探路者董事會首現反對票

　　自上市以來，探路者一直是創業板中佼佼者。特別是近兩年來，公司利潤增長率大幅提升，去年凈利潤增長率高達98.81%，今年前三季度也達到51.16%，遠高于大部分創業板公司。公司股價表現亦十分不俗，截至昨日(12月24日)，以上市首日復權后收盤價為起點開始計算，在首批上市的28只創業板股票中，探路者股價漲幅高達67.48%，位列第一名。

　　然而，探路者“探險”之路并非一帆風順，上個月公司剛剛澄清了被媒體報道3.36億存貨和售罄率下降10個點后，在12月20日公司審議投資的董事會上出現上市以來首張反對票，在董事長盛發強投出贊成票的同時，投出反對票的公司董事王靜女士從公司上市時所披露公告來看，是董事長盛發強的妻子。

　　董事會首現上市以來反對票

　　12月20日，探路者董事會通過了《關于投資設立Discovery新品牌合資公司的議案》，該議案以4票贊成、1票反對、0票棄權獲得通過，其中關聯董事彭昕、蔣中富、張成回避了表決。

　　記者注意到，這是探路者自上市以來首次有董事在董事會上投反對票。翻看此前歷史公告，董事王靜雖然也曾因工作原因缺席過董事會，但是有董事投出反對票尚屬探路者上市以來首次出現。

　　值得注意的是，在這次董事會對議案的投票中，董事長盛發強投了贊成票，而王靜卻投了反對票;兩人是公司的控股股東，其中盛發強持股31.63%，王靜持股14.19%。從公司上市時披露的公告來看，兩人是夫婦關系;在清華大學經管學院2012年3月1日發布的課程預告主題為《夫妻創業探路者的創業之路》，嘉賓即盛發強和王靜;在今年12月4日探路者發布的控股股東增持公告中，將王靜稱為盛發強的一致行動人。

　　公告顯示，新設合資公司將以DiscoveryExpedition品牌為載體，專注于國內快速興起的戶外休閑市場，同時借助探路者在國內戶外用品行業中的專業性、規模化優勢，加強對合資公司的運營管理，提升該品牌在國內戶外用品行業中知名度和影響力，促進合資公司經營業務的良好發展。DiscoveryExpedition品牌是由美國Discovery探索頻道(DiscoveryCommunica-tions)旗下的DiscoveryEnterprisesInternational于1985年創立，定位中高端市場，強調探索和創新精神，是世界上發行最廣的電視品牌。

　　此外，從公司公告來看，合資公司在成立后的前三年都將由探路者運營管理。據公司公告稱，為最大可能提升協同效應及降低運營成本，在合資公司成立初期，由探路者全面負責合資公司的運營管理，并在后期根據合資公司的發展狀況，適時主導建立以總經理為首的經營管理團隊。作為對探路者負責運營的回饋，若探路者完成不低于銷售收入指標80%的前提下，合資公司將每年支付探路者托管費，2013年～2015年分別支付托管費400萬元、500萬元、600萬元，2016年及之后不再提取托管費。

　　未控股合資公司或為反對主因

　　對于投反對票的原因，探路者董事王靜解釋為：公司現階段更應集中資源專注于探路者品牌業務的建設運營，不斷提升探路者品牌的美譽度和產品的專業性;而且，由于新公司運營的全新建立，會使探路者公司高層分散精力，所以目前尚不宜大規模投入資源拓展新品牌業務。

　　公開資料顯示，新設立的合資公司注冊資本5000萬元，全部以貨幣形式出資。其中探路者以自有資金出資1800萬元，持有36%的股權;江蘇嘉茂出資2900萬元，持有58%的股權;公司董事彭昕、張成、蔣中富分別出資150萬元、50萬元，25萬元，各持有3%、1%和0.5%股權;蔣偉出資75萬元，持有1.5%的股權。很顯然，從合資公司的股權結構看，公司只占36%股份，真正的控股股東是江蘇嘉茂。

　　記者注意到，江蘇嘉茂實際上是楊建輝、陳紅琴夫婦所有，分別持有70%和30%的股份，注冊資本1000萬元。同時，他們也是中和貿易的實際控制人，這個公司是體育品牌Nike、李寧、安踏在江蘇區域的代理商，也是休閑品牌LEE在江蘇、山東區域的代理商，目前的自營及加盟連鎖店鋪約1100家。值得注意的是，持有合資公司1.5%股權的蔣偉是中和貿易的投資部總監。

　　換言之，探路者以及三個高管加起來共持有合資公司40.5%股權，而楊建輝、陳紅琴夫婦以及蔣偉持有另外的59.5%的股權，所以探路者對新設立的品牌并不具有控制權。

　　一位券商分析師向記者表示，“由于公司不是控股股東，合資公司發展好壞對公司影響不大，估計這才是董事王靜投反對票的主要原因。”

　　對于上述疑問，記者曾致電探路者，公司的證券代表表示，采訪必須登記并且要先發采訪提綱到公司郵箱，截至發稿前，記者仍然沒有得到實質性回復。