深度解讀1號(hào)店與沃爾瑪?shù)慕Y(jié)局

　　有人在說(shuō)，沃爾瑪甩了個(gè)大包袱，還能白拿京東5%的股份，真是天上掉餡餅。京東想拿5%的股權(quán)就置換沃爾瑪?shù)墓?yīng)鏈等各方面的資源，也是癡心妄想了吧。

　　首先，對(duì)沃爾瑪來(lái)說(shuō)，5%，也就15億美元，沃爾瑪不是沒(méi)見(jiàn)過(guò)錢，僅2015年第四季度就盈利45.7億美元(相當(dāng)于302億人民幣)，直接秒殺BAT。財(cái)務(wù)投資和戰(zhàn)略投資不同，后者在乎的就不是財(cái)務(wù)上的直接回報(bào)。沃爾瑪當(dāng)然有更多的錢可以直接投資，除了控股之外，多持5-10%的股份并不能太多改變戰(zhàn)略合作本質(zhì)。

　　另外，也得問(wèn)京東是否需要更多的錢，2016年第一財(cái)季結(jié)束后，京東賬上還有差不多350億，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也是正的，在股價(jià)最低時(shí)，拿更多錢稀釋自己的股份，老劉不會(huì)干，高瓴資本、老虎基金也不干。

　　換句話說(shuō)，阿里不要欺人太甚，今年雙十一再比服裝品牌搞二選一，京東也不是沒(méi)有反制手段。以其人之道還之彼身。東哥的看法是，渠道壟斷一家獨(dú)大總不是什么好事情，于消費(fèi)者不利，于品牌商也不利。

　　然而，東哥再?gòu)?qiáng)調(diào)一遍，這次沃爾瑪戰(zhàn)略入股京東，重點(diǎn)絕不是1號(hào)店。100億的戰(zhàn)略合作，1號(hào)店最多占20-30%價(jià)值就差不多了。別把所有聚焦點(diǎn)放在1號(hào)店上。

　　別低估了沃爾瑪和京東的智商，就如2014年，京東肯定不會(huì)單純?nèi)ナ召?gòu)騰訊電商一樣，主動(dòng)收購(gòu)1號(hào)店這樣的事，還花100億，京東是絕對(duì)干不出來(lái)的。

　　此前，京東做過(guò)大量投資并購(gòu)，目前為止，還無(wú)成功整合案例。2010年3月，收購(gòu)韓國(guó)SK集團(tuán)旗下電子商務(wù)網(wǎng)站千尋網(wǎng)(qianxun)，2011年5月重啟千尋網(wǎng)，上線運(yùn)營(yíng)，然后就沒(méi)有然后了。

　　2012年1月 “迷你挑”被京東正式收購(gòu)，運(yùn)營(yíng)一年后，因交易糾紛就沒(méi)有然后了。

　　再然后是2014年1月完成對(duì)今夜特價(jià)酒店的收購(gòu)，創(chuàng)始人鄧天卓和任鑫加入京東，酒店業(yè)務(wù)也不了了之了。鄧天卓還在京東到家管戰(zhàn)略，任鑫Mars離開(kāi)京東自己創(chuàng)辦了get融資數(shù)千萬(wàn)。

　　再再然后是2014年騰訊戰(zhàn)略入股京東，京東合并了騰訊電商的QQ網(wǎng)購(gòu)、拍拍網(wǎng)和易迅網(wǎng)。前面兩個(gè)網(wǎng)站就算是關(guān)閉了，易迅網(wǎng)算是基本冷藏了。

　　那么，1號(hào)店會(huì)怎樣?冷不冷藏是一回事，估計(jì)京東自己也未必有信心運(yùn)營(yíng)兩個(gè)獨(dú)立品牌。并購(gòu)時(shí)，東哥還微信咨詢了好友京東無(wú)線事業(yè)部的老大徐雷，接下來(lái)如何接管1號(hào)店的用戶和品牌?當(dāng)然，公司機(jī)密，徐雷啥都沒(méi)有說(shuō)。

　　有內(nèi)部消息，徐雷這兩周就重返掌管京東市場(chǎng)部替代熊青云，回到2007年開(kāi)始他一手搭建的部門。收購(gòu)1號(hào)店不是京東的核心訴求，但絕不等于說(shuō)白白浪費(fèi)1號(hào)店千萬(wàn)活躍用戶和在華東地區(qū)的口碑影響力。

　　品類上，1號(hào)店只是京東的一個(gè)子集，完全重疊，但根據(jù)1號(hào)店的數(shù)據(jù)，大部分用戶和京東并不重疊。1號(hào)店的活躍用戶規(guī)模，用戶質(zhì)量(粘度)要比易迅網(wǎng)高一個(gè)數(shù)量級(jí)，所以，不榨盡1號(hào)店最后一滴血，京東是絕不會(huì)冷藏它的。現(xiàn)在讓徐雷重返掌管市場(chǎng)部，也是要再度特別重用的節(jié)奏，或許，和這次沃爾瑪戰(zhàn)略入股，整合1號(hào)店不無(wú)關(guān)系!