創業環境將趨向理性 O2O熱潮會出現降溫

　　在過去一段時間，全國上下的創業公司風起云涌，潮起潮落，經過激烈的市場競爭，不少公司倒下了，也有公司生存下來了，其間究竟經歷了什么樣的市場考驗?它們的生存環境究竟是怎么回事?

　　記者進行了調查，以北京中關村創業大街為主要關注點，從中選取典型公司，采訪業界人士，試圖為大家梳理出創業群體的運行軌跡，及其發展邏輯與趨勢。

　　58同城和趕集網、美團和大眾點評、攜程和去哪兒、世紀佳緣和百合網、微票兒和格瓦拉，并購整合貫穿了2015年的互聯網行業，并在2016年1月被續寫。1月11日，蘑菇街和美麗說通過內部郵件宣布合并;1月19日，“合體”后的美團與大眾點評宣布，共同成立的新公司已完成首輪超33億美元融資。

　　記者通過多方采訪后了解到，2016年，初創企業的整體生存環境不會有太大變化，O2O等泛消費領域的機會已經不多，有一定技術壁壘的創新性項目，將是創業趨勢。

　　CB Insights和畢馬威(KPMG)聯合發布的《2015年全球風險投資報告》(以下簡稱《報告》)顯示，2015年全球風險投資額達1286億美元，同比增長44%。前三季度的投資都很活躍，四季度急劇降溫。其中，四季度規模超過1億美元的大型風險投資交易只有38筆，相比三季度的72筆，數量下滑明顯。

　　“那時候融資很容易，是一個項目就能出來找錢。資本方也很恐慌，感覺怕搶不著，有這么一個博弈關系，創業者就感覺拿錢容易。”賽富亞洲合伙人王求樂在一次峰會上提到，2015年一級市場整體融資環境并不差。

　　事實上，從2015年底到2016年1月，創投圈的各類會議熱度不減。比如，《每日經濟新聞》記者在2015創業社群大會首日上午的活動現場留意到，因參會人員較多，會場門口有工作人員以“出一個進一個”的原則把守。當臺上為頒發“創投黑騎士”的投資人獎項預熱時，臺下不時從不同方位傳來陣陣歡呼，場景有點兒像明星的粉絲見面會。

　　3W集團副總裁、3W空間CEO王斐琴告訴記者，以3W空間收BP(商業計劃書)和項目引入的數據來看，資本寒冬帶來了一定的影響，但撥開表象看，是行業原來的泡沫太多，與其說叫寒冬，不如說是擠掉泡沫的過程。

　　而王求樂分析稱，2015年二級市場的變化，客觀上也刺激了一級市場，資本行業一般會有一個過度反應，目前還處在低點，投資機構普遍還是蠻謹慎的，還在不斷看項目，但投得少，最終會回歸到慣常的投資狀態和投資節奏上去。到2016年二、三季度，一級融資市場能夠做某種程度的回調。而一旦回調，投資的節奏就會比外界想像得快。整體上，2016年創業者面臨的環境，一定不能跟2015年上半年的瘋狂狀態相比，但會比2015年下半年寬松。

　　1月19日，美團與大眾點評共同成立的新公司融資一事揭開面紗，其首次融資額超33億美元，創下中國互聯網行業私募融資單筆金額的最高紀錄，也是迄今全球范圍內最大的O2O領域融資。

　　王求樂在接受記者采訪時表示，中國一、二級市場合并、并購的情況一直在發生，之所以在2015年尤為引發關注和熱議，是因為2015年發生并購的特點是高度競爭的對手之間的戲劇性合并，且都發生在廣受關注和爭議的細分行業里。不過，“巨頭并起來之后市場競爭還是存在，因為中國的市場充分大，總有許多人在做，一定是有競爭的。”

　　值得注意的是，王求樂提到了中美市場并購的差異，美國的并購通常發生在實體經濟好、資本市場又很火的時候。中國市場則是反著來的，2015年實體經濟不好，二級市場還劇烈波動，這種情形下有多家互聯網公司合并起來了。原因在于，惡性競爭和惡性補貼不可持續，企業自身沒動力，外界資源也沒以前多，從資本效率角度講也不合理，巨頭之間的并購就成了自然而然的現象。

　　對中小企業和初創團隊而言，王斐琴認為，要重新認識創業成功的定義。上市不是唯一選擇，如果自己的產品和技術能推動現有行業的改變，并購等選擇也能體現價值。

　　“中國經濟面臨結構性改變，依靠商業模式進行簡單顛覆的東西，特別在泛消費領域，投資機會還是有，但大的機會、大的顛覆不多，從中抓機會的難度會越來越大。”王求樂表示，并不是任何東西都能以互聯網化來提高效率、降低成本、實現規模最大化。所以現在O2O的熱潮會出現降溫。