電商行業阿里京東動作大 這背后又醞釀著什么？

　　近期，電商行業消息頻出，8月17日，騰訊大幅增持京東股份，將持有股份比例升至21.25%，超過CEO劉強東成為第一大股東;8月19日，「好想你」斥資9.6億元買入食品電商「百草味」，達成中國第一「吃貨」電商并購案。回顧2012-2016年，電商公司紛紛以IPO(首次公開招股)或并購方式實現退出，預計按當前速度發展，2016年全年電商并購退出交易數量有望突破200筆。

　　2012 年以來電商創業公司成功退出的數量可觀

　　自 2012 年以來，已有超過 700 家私營電商公司完成退出，從 2013 年到 2015 年間，這個行業的并購和 IPO 退出數量每年都呈現增長趨勢。

　　盡管今年以來只有一家電商公司實施 IPO，但仍有多家資金充裕的電商公司在 2016 年以并購交易的方式退出。有幾筆并購交易對退出的創業公司來說并不是太好的選擇，這其中就包括 Gilt Groupe 被 Hudson’s Bay Company 以 2.5 億美元的價格收購，而前者在 2011 年的估值曾達到 10 億美元。

　　另外一個失敗的電商退出案例發生在去年，當時 Fab.com(Fab.com是美國一個以閃購模式起家的購物網站)被設計與制造公司 PCH 以 1500 萬美元的超低價格收購。別忘了，Fab.com 的估值最高時曾達到 8.75 億美元。

　　在全球范圍內，電商行業也在上演大規模并購活動。就在上個季度，法國的 Vente Privee 以 5.6 億美元的價格收購了西班牙電商創業公司 Privalia。在另一筆交易中，阿里巴巴則斥資 10 億美元收購了 Lazada ，而這家總部設在泰國的公司在這筆交易中的估值達到 15 億美元。

　　電商并購交易數量 2015 年達頂峰，預計 2016 年將達 200 筆

　　電商行業的企業退出交易在 2015 年到達頂峰，那一年共完成 192 筆并購交易和 10 筆 IPO 交易。

　　今年以來，全球范圍內只有一家電商公司實施 IPO，這家公司就是澳大利亞的 Redbubble.com ，一個面向獨立藝術家的電商平臺，如今它已在澳大利亞證券交易所上市交易。相比之下，2016 年電商行業的并購交易有望超過去年的水平，今年以來已完成逾 100 筆并購退出交易。按照當前的交易速度，2016 年全年電商并購退出交易數量有望突破 200 筆。

　　2016 年 Q2 退出電商數量有所下降，但仍連續八個季度并購超過 40 筆

　　全球電商創業公司的退出交易數量在 2015 年第一季度達到了峰值，那個季度共完成近 60 筆并購交易和兩筆 IPO 交易。電商行業的并購活動在 2016 年第二季度有所降溫，但仍然連續第八個季度超過 40 筆交易。

　　2016 年第二季度涉及金額最大的并購交易是，阿里巴巴收購總部設在曼谷的電子商務平臺 Lazada。阿里巴巴一方面以 5 億美元購買 Lazada 新發行的股份，另一方面又斥資 5 億美元在二級市場收購該公司部分股東所持股份，這也是阿里巴巴迄今實施的最大一筆海外交易。Lazada 在這筆交易中的估值達到 15 億美元。

　　2012-2016 年京東是退出前資金最充裕的電商公司，阿里退出時估值最高

　　根據已經披露的融資額，京東是 2012 年至 2016 年間退出前資金最充裕的電商公司，緊隨其后的是美團(美團與大眾點評合并后，形成了我們俗稱的「新美大」公司)，排名第三的是泰國的 Lazada。Wayfair 和 Fab.com 分別位列第四和第五，前者在 2014 年實施 IPO，后者則在之前提到的退出中，被設計與制造廠商 PCH 收購。

　　根據退出時的估值計算，阿里巴巴排名第一，成為 2012 年至 2016 年間退出時估值最高的電子商務平臺。以下七家公司在退出時的估值均超過 20 億美元。