摩根士丹利預測奢侈品行業的發展走勢

　　據世界服裝鞋帽網了解，全球領先的金融服務公司 Morgan Stanley 摩根士丹利近期對奢侈品行業的發展趨勢進行了最新預測，認為全球奢侈品行業的“分歧”仍將延續，市場對法國奢侈品巨頭LVMH 集團2017年第 4季度的樂觀預期并不適用于其他所有奢侈品品牌。

　　據摩根士丹利預計，在今年的最后一季度及 2018年上半年，各奢侈品品牌的謹慎態度將會限制各自利潤的進一步提振。

　　此外，摩根士丹利還預測：“奢侈品行業自2016年下半年起，從低迷狀態中逐漸復蘇，整體向好的勢頭將一直持續到今年第四季度，而中國大陸和中國游客旅游目的地的奢侈品消費增長也正在逐步正常化。”

　　品牌方面，在游客中最受歡迎的奢侈品品牌如 Salvatore Ferragamo ，可能會受歐元匯率走高導致前往歐洲游客旅行成本增加而受到負面影響。

　　摩根士丹利在眾多奢侈品品牌中最為看好瑞士 Richemont 歷峰集團 和法國 LVMH 集團兩大奢侈品巨頭在下一階段的發展前景，鑒于 Richemont 珠寶業務有所復蘇且集團管理層進行了相應重組，而 LVMH 則以平衡的產品組合和穩固的產品定價而保持著堅挺的增長勢頭。

　　此外，考慮到相關品牌在 2017年第 3季度的“杰出”表現，摩根士丹利對法國 Kering 開云集團和意大利奢侈品牌 Moncler 在第四季度的業績表現也持積極態度。據悉， Kering 旗下 的 Gucci 第三季度銷售額實現了 28%的有機增長，而 Moncler則為 18%。

　　Tod’s 、 Prada 和 Hugo Boss 等品牌零售網絡成熟度較高，而且在各自產品門類中的相對市場份額被其他品牌逐漸侵占，導致這些品牌自身主導地位逐漸弱化，因此這些品牌的風險/收益比相對較高而并不為摩根士丹利看好。

　　關于上述品牌的最新財務數據，請參見相關報道：

　　Salvatore Ferragamo 發布 2017上半年財報：凈利潤同比大幅減少4%;

　　瑞士歷峰集團公布新財年前五個月數據：整體銷售回升，中國市場兩位數增長;

　　LVMH 公布今年前9個月銷售數據：除酒類外所有品類均錄得兩位數有機增速，公司表示將繼續保持警惕;

　　Gucci 與 YSL 延續強勢表現，推動 Kering 集團上半財年銷售大增2%;

　　Moncler 發布2017上半年財報：銷售額連續 14季度實現兩位數增長;

　　Tod’s集團2017上半財年銷售額同比下跌9%，未來重心將重回高端奢侈品領域;

　　Prada 集團 2017上半財年凈利潤同比下跌4%，中國市場表現突出，將繼續推進數字化戰略;

　　Hugo Boss 發布最新季報：美國兩年來首次實現正增長，中國大陸銷售繼續兩位數增長。

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