2019年度棉花價格趨勢：或將繼續承壓運行

               要分析2019年度棉花價格趨勢，我們先從棉花生產角度來看。據了解，根據國家棉花市場監測系統于2018年展開的植棉意向調查顯示，2019年中國棉花意向種植面積4930.9萬畝，同比增加30.8萬畝，增幅0.6%。其中新疆意向植棉面積為3572.8萬畝，同比增加3.3%。

無獨有偶，2019年1月，新疆自治區發改委對全疆12個地（州、市）農戶種植意向情況進行了專項調查匯總，結果顯示棉花、糖料作物、蔬菜、瓜果和其他農作物的種植面積較上年增加。從比重上看，糧食作物和棉花依然是全疆的主要農作物，其中糧食作物占戶均預計播種面積的38.37%，棉花占戶均預計播種面積的44.49%，兩者合計占比達到了82.86%。

如果未來天氣表現正常，棉花產量有望繼續創出新高。截至2018年2月12日，新疆棉加工量已達504.64萬噸，高于同期2.21萬噸。相比此前預期，新疆棉產量不僅沒有減少，反而增加，這對棉價造成一定壓力。反觀國外市場，根據美國棉花總會（NCC）在第38屆年度會議上發布的2019/2020年度初步植棉意向報告，預計2019/2020年度美國棉農將種植1450萬英畝（8801.9萬畝），較2018年增長2.9%。其中，陸地棉面積為1420萬英畝（8619.8萬畝），較2018年增長2.8%，國際棉花供應量也有望增加。

除此之外，未來棉價漲跌還和下游消費有很大關系。不過從近期消息看，全面與進步跨太平洋伙伴關系協定（簡稱CPTPP）于2019年1月14日在越南正式生效，這將對未來紡織服裝生產格局產生影響。據悉，CPTPP協議國占據全球國內生產總值（GDP）13%、涉及人口超5億。CPTPP尤其給越南帶來了空前的市場，“越南制造”或成最大的贏家。在紡織領域，現在"Made in Vietnam"正在悄然擠占"Made in China"的市場。2009年，耐克的越南代工廠完成了對中國產能的全面超越；2012年，阿迪達斯最后一個中國大陸工廠在蘇州關閉。2018年4月，優衣庫宣布中國產能向東南亞轉移，越南將承擔生產總量的40%。

不止是國外品牌，在廉價勞動力的吸引下，很多原本扎根在中國廣東、福建的鞋帽服裝民企，掀起了一股將工廠遷往越南的熱潮。中國紡織服裝企業也加快了向越南轉移的步伐。從長遠看，中國紡織服裝大國地位正在受到東南亞等國家的挑戰，這必將對棉花消費產生重大影響。

另外一方面，隨著化學纖維性能的改進，對棉花的替代也在加強。根據相關機構統計，2017年，世界化學纖維產量達6694萬噸，連續9年增加，創歷史最高紀錄，而2017年全球棉花產量也只有2611.8萬噸。從各主要生產國家和地區看世界化學纖維生產，產量最大的是中國。因此，隨著生產和技術的進步，化纖在全球市場的應用只會更加豐富。

未來棉價到底如何運行，現在還不宜過早下結論，只不過在產量增加、消費量減少的預期之下，棉價或將繼續面臨較大壓力。