棉花價格深陷泥潭 期待基本面利好

最近一周，中美宣布10月份重啟談判給中國市場帶來良好的刺激，鄭棉期貨上漲3.1%，現(xiàn)貨價格止跌。ICE期貨維持在60美分下方，市場沒有什么方向感，12月合約沒有能力突破60美分這個天花板。在全球產(chǎn)量增加而消費(fèi)增長減慢的情況下，棉花基本面不利于價格上漲。

ICE期貨已連續(xù)5-6周低于60美分，本周的美棉出口周報將反映出市場在低于58美分時的需求。如果這么低的價格都不能刺激美棉出口，估計美棉出口就沒什么指望了。截至8月29日，美棉簽約量占美棉出口預(yù)測的51.4%，高于近五年同期的45%。不過在中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級和美棉進(jìn)口關(guān)稅提高的情況下，美棉合同能否順利執(zhí)行都是未知。

9月9日，ICE期貨成交清淡，市場關(guān)注本周四發(fā)布的USDA供需預(yù)測。部分交易商認(rèn)為，近期美棉苗情狀況轉(zhuǎn)差，美棉產(chǎn)量和期末庫存將會下調(diào)，但美棉出口可能也會減少，整體上美國基本面變化不大，從而抵消可能出現(xiàn)的利好。

從短期來看，中美貿(mào)易戰(zhàn)、新棉收獲的壓力和市場需求低迷仍可能將ICE期貨拖下水。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長的減慢，許多國家都保持負(fù)利率和高主權(quán)債務(wù)，歐洲央行可能啟動新一輪的量化寬松刺激政策。