GGV企業服務全球路線圖：中國To B行業迎跨越式趕超機會

2019年深秋，GGV紀源資本在全球的六位管理合伙人同時出現在北京。

GGV紀源資本管理合伙人團隊中，符績勛與李宏瑋、徐炳東帶領GGV在中國取得了卓越的投資業績，童士豪、Glenn Solomon和Jeff Richards常駐硅谷，六人作為同一個團隊共同在全球進行投資。

GGV成立第一天開始就是全球基金，也從19年前成立之初就投資企業服務領域。如今，GGV投資的四大核心領域包括：消費及新零售、互聯網服務及社交、企業服務及云、前沿科技。

團隊目前管理著62億美元的資金規模，已投出近60家獨角獸企業，有近40個項目完成IPO上市、68個項目通過并購實現退出；在管基金中，2018年10月，GGV完成了規模18.8億美元的資金募集。

在數日前舉辦的“GGV Evolving Enterprise 2019”活動上，符績勛和Glenn Solomon共同就全球企業服務的創業和投資趨勢進行分享。

擔當開場演講人的符績勛和Glenn Solomon均關注企業服務領域的投資，符績勛因促成一系列頭部創業項目合并交易贏得“并購推手”的美譽， Glenn Solomon代表GGV投資的項目包括Slack、Zendesk、Square、Domo、Pandora等。

“人工智能和云服務正在驅動軟件的發展，以及很多行業企業的轉型，包括垂直的轉型正在發生。下一代的公司他們會擁有全球的市場，他們從云遷移當中獲益良多，發展速度也將更快。”在GGV紀源資本管理合伙人符績勛看來，未來的企業服務不僅僅是通過軟件，還會將硬件和軟件結合在一起，我們看好這些企業未來的發展前景。

如今，GGV投資的四大核心領域包括：消費及新零售、互聯網服務及社交、企業服務及云、前沿科技。-甘俊 攝

VC投資的常青板塊

企業服務是GGV關注的四大核心板塊之一。團隊在企業服務領域大約投資了近10億美元的資金，其中，SuccessFactors 、Zendesk 、Square 和 Slack等公司完成IPO上市。

根據Glenn Solomon披露的一組數據：五年前全球只有19家市值超過10億美元的SaaS企業，其中3家的市值超過200億美元；如今，全球有大約70家10億美金以上的SaaS公司，其中11家的市值超過200億美元。

兩位管理合伙人在活動的開場現場梳理分析了公有云、SaaS（軟件即服務）、Developer-Focused（針對開發者群體）三個萬億美元級市場，并提出兩大觀察，全球的公司都在成為軟件化的公司、企業服務公司開始服務全球市場，這些共同帶來全球范圍內的企業服務投資機遇。

企業服務的市場有多大？GGV紀源資本管理合伙人Jeff Richards在溝通會上講述了“SaaS鼻祖”Salesforce的故事。

2004年Salesforce在納斯達克上市時，分析師的預測是Salesforce的市場機會將達到100億美元。如今，Salesforce的年銷售額已經超過100億美元，公司市值已經超過1400億美元。

“同樣的事情也會發生在中國，在你看來很不起眼的產業，可能會比想象的要大得多。全球的人們和企業都在更多應用技術，世界上幾乎人手一部手機，這帶來的機遇是10年前任何人都無法預見的。”Jeff Richards說。

Jeff Richards在2008年加入GGV，主要負責在企業軟件和云服務領域的投資，代表GGV投資的項目包括Appirio、 Belong Home、BigCommerce、BlueKai 等。加入GGV之前，他曾經創辦過R4和QuantumShift兩家企業。

談到未來，他認為，所有公司都會成為科技公司。這樣的圖景將分兩個階段發生，第一階段是技術為現有商業模式賦能，包括旅行、購物、食品領域，第二階段時技術本身就會成為產品，如在自動駕駛、物流、RPA（機器人流程自動化）領域的應用。

中國企業現跨越式發展

GGV從成立開始即同時在包括中國、美國在內的全球市場進行投資。

團隊曾在今年4月的溝通會上披露了過往19年的投資業績：截至該次溝通會前的18個月，團隊向LP返現超過10億美元；團隊在中國市場投資的平均年化IRR約為50%。

GGV在中國常為人樂道的是阿里巴巴、YY、去哪兒、滴滴出行等一系列消費互聯網領域的案例，實際上，他們在2010年就投資了文思海輝、易財集團、世紀互聯等企業服務項目。

在中國的企業服務板塊，GGV投出的獨角獸企業還包括美菜網、金山辦公、Geek+、BOSS直聘、擴博智能、同盾、找油網、聲網等。

前述中國企業中，金山辦公將于本月18日在上交所科創板IPO上市。GGV在2013年成為金山辦公的A輪投資方，目前仍持有公司上市前股權的3.33%。

中國的To B市場有著與美國不同的行業機會、商業模式和變現路徑：經濟結構性調整帶來了美菜網、找油網等產業互聯網企業的發展機會；商業模式上有酷家樂、BOSS直聘等2C、2B項目的快速成長；企業用戶更偏愛一次性消費，中國SaaS公司正在探索不同于美國的商業變現方式。

GGV紀源資本投資執行董事吳陳堯在會后分享中表示：“中國的企業信息化、中國的云化和中國的智能化三者會同步地發展，也就是說，這是一個跨越式的趕超機會。”

吳陳堯還觀察到，中國市場資本寒冬的大創業環境中，有越來越多的工程師和產品經理愿意投身到TO B領域。“這是好的變化，我們可以看到一定水平的提升。”

具體到SaaS領域，在GGV投資團隊看來，中國真正意義的SaaS市場還非常小，當中國企業的SaaS支出水平與美國企業相當時，這個市場將還有30倍甚至更大的空間。

“世界上To B/SaaS有非常強大的上市公司，中國未來一定會產生超過500億美金，甚至上1000億美金市值的To B公司。”符績勛說。

“世界是平的”

今年夏天，GGV為有意進入中國市場的開源技術公司Kong在上海、北京等城市安排和中國開發者的見面。他們驚喜地發現，很多國內開發者已經對Kong的產品有一定了解和使用，見面會后有多家中國客戶表達了采購意向。

同期，符績勛還帶著企業服務投資團隊拜訪了舊金山的十幾家企業服務公司。赴美考察歸來后，GGV企業服務投資小組的麥采堯、吳陳堯等人共同撰寫了一篇過萬字的“投資筆記”，他們寫道，“曾經中國商品遠渡重洋占領了美國各大超市，未來中國企業服務公司也應該積極地走出去占領海外的市場。”

企業服務小組的投資人們認為，中國的SaaS創業者都應該更積極地去看海外市場，那里有更習慣SaaS訂閱模式的客戶，有更愿意去擁抱公有云的意識，也有更高的客單價。中國團隊的研發能力和產品能力是世界一流，創業精神和時間投入更是絕對優勢，在企業服務的全球市場上，完全有理由相信中國創業者可以擁有國外同行企業一樣的影響力。

GGV團隊的觀察一定程度上說已經有案例可以佐證。視頻會議創業公司Zoom在今年4月在納斯達克上市，首日收盤價較發行價大漲72.22％，市值達到159億美元。

Zoom的創始人是在中國山東出生長大的袁征（Eric Yuan），他于2011年在硅谷創辦Zoom，在中國設有數百人的工程師團隊，產品獲得全球客戶的認可。

21世紀經濟報道記者在采訪中了解到，GGV的管理合伙人們雖然處在全球的不同地點辦公，每個季度都會面對面地坐在一起討論不同地區的投資組合和整個市場面對的挑戰和機遇，以在深入了解各地被投公司業務的基礎上實現真正的跨市場聯動。

本次采訪的當周，符績勛剛剛為開源公司HashiCorp安排在與多家新加坡潛在客戶的會面。

談到GGV的全球資源在被投企業海外擴張時提供的價值，吳陳堯以新加坡市場補充舉例說：“TO B的公司不管是在中國還是其他國家，建立關系是非常重要的。比如我們可以幫助很多企業直接見到他們意向的合作伙伴。”

在GGV的投資人們看來，中國企業服務行業未來可期，對創業者來說正是好的時代。