己內酰胺：成本推動 市場能否反轉

11月下旬后，國內己內酰胺市場逐步觸底，市場價格跌至年度低位，然上游純苯市場不斷走高，面對持續攀高的成本壓力下，己內酰胺廠家只能單邊跟漲原料，然受疲弱需求拖累下，市場上漲阻力重重。

數據來源：金聯創

10月份以來，國內己內酰胺市場開始掀起年內第二波大跌之勢，至11月下旬，在己內酰胺廠家裝置集中檢修支撐下，市場跌勢開始趨緩，市場價格逐步觸底，華東地區液體市場價格最低跌至10500-10600元/噸的低位。本周以來，隨著上游純苯價格的走高，己內酰胺廠家生產成本壓力漸增，而行業早已陷入連續虧損的泥沼，己內酰胺廠家拉漲心態較濃，然目前市場供需面較弱，市場上漲阻力較大。對于后市，切不可盲目樂觀。

首先，從上游原料來看，近期上游純苯市場走勢較為堅挺，成本推動增強。純苯外盤持續走高，相對內貿保持倒掛，成本支撐加強，企業價格高位，仍具一定上調空間，短期市場繼續高位運行。

成本高位壓力下，己內酰胺企業虧損面持續加大。自10月下旬之后，己內酰胺企業已開始陷入虧損狀態，至目前廠家平均虧損已達1500元/噸以上。面對高漲的原料壓力下，己內酰胺廠家拉漲心態較濃，市場低價惜售。

其次，從市場自身供應來看，經過11月中下旬的一波檢修之后，12月份開始，廠家裝置檢修開始減少，行業整體供應穩步提升，市場資源已處于較為寬裕狀態。部分廠家庫存壓力增大，對市場上漲形成一定拖累。

再次，下游需求來看，目前下游錦綸切片市場有所好轉，但整體拉漲幅度有限，聚合廠家開工仍未有明顯起色，對己內酰胺需求仍維持低迷態勢，下游追漲較為謹慎，市場整體成交氛圍偏淡。短期需求仍將難有好轉。

據金聯創來看，目前己內酰胺市場迎來一波短暫向上修復行情，上游純苯市場走勢堅挺，成本對市場仍存一定支撐，且廠家虧損加劇壓力下，廠家挺價意向較濃，然目前市場供需面持續偏弱，且年底廠家仍存一定的出貨需求，對市場向上空間形成一定壓制。預計后期己內酰胺市場整體反彈力度較弱。