隆基中環(huán)搶購(gòu)400億硅料“緊缺戰(zhàn)略物資” 光伏產(chǎn)業(yè)頭部抱團(tuán)不停

2021年光伏材料“搶購(gòu)”大戲正在持續(xù)上演。這一次，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手走到了簽字臺(tái)前。

繼光伏材料漲價(jià)“雙子星”之一的光伏玻璃領(lǐng)域在1月份出現(xiàn)大單后，多晶硅料領(lǐng)域近期再現(xiàn)重大合同。2月2日晚間，多晶硅料龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫能源宣布與隆基股份、中環(huán)股份簽訂硅料供貨協(xié)議，旗下公司江蘇中能硅業(yè)將向兩家公司分別銷(xiāo)售不少于9.14萬(wàn)噸和35萬(wàn)噸多晶硅料。

這其中，與隆基股份的供貨周期為2021年3月至2023年12月，與中環(huán)股份的供貨周期則為2022年1月至2026年12月。按照目前的市場(chǎng)價(jià)格，這兩份合同的預(yù)估合計(jì)金額接近400億元。值得一提的是，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的了解，在未來(lái)的供貨中，保利協(xié)鑫能源將會(huì)加大顆粒硅的供應(yīng)。

在碳中和目標(biāo)及“十四五”規(guī)劃的影響下，國(guó)內(nèi)新能源行業(yè)景氣度不斷攀升，市場(chǎng)需求預(yù)期大幅提升。但在光伏材料環(huán)節(jié)，因?yàn)楫a(chǎn)能供應(yīng)受限，多晶硅料、光伏玻璃等材料型產(chǎn)品供需關(guān)系偏緊，價(jià)格走高。2020年，光伏龍頭企業(yè)紛紛加大了光伏材料采購(gòu)力度，百億訂單合同頻現(xiàn)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅在A股層面，去年公布的光伏材料采購(gòu)訂單合計(jì)總金額達(dá)到1094.84億元。值得一提的是，多晶硅料采購(gòu)合同金額占比就高達(dá)48.16%。

今年以來(lái)，光伏玻璃價(jià)格維持高位，多晶硅料價(jià)格再度上漲。對(duì)于下游企業(yè)而言，通過(guò)鎖單不鎖價(jià)的方式確保“戰(zhàn)略物資”供給，已經(jīng)事關(guān)今年甚至未來(lái)幾年光伏市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪。

400億大單涉及顆粒硅供應(yīng)

這是保利協(xié)鑫能源近些年以來(lái)獲得的最大金額的多晶硅料供貨訂單。受此消息影響，2月3日早盤(pán)，公司股價(jià)漲逾16%，盤(pán)中創(chuàng)下歷史新高。

坐擁江蘇中能硅業(yè)，保利協(xié)鑫能源曾是全球最大的多晶硅料生產(chǎn)商。但最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通威股份“咄咄逼人”，截至2020年底，后者多晶硅年產(chǎn)能達(dá)9萬(wàn)噸，反超保利協(xié)鑫能源。在過(guò)去一年，國(guó)內(nèi)多晶硅料行情旺盛，而導(dǎo)致硅料價(jià)格上漲的“第一把火”，正是由保利協(xié)鑫能源“燒起”。

2020年7月，保利協(xié)鑫能源新疆多晶硅工廠因事故導(dǎo)致停產(chǎn)，當(dāng)時(shí)影響了約4.5萬(wàn)噸硅料的供給。隨后的8月份，通威股份旗下四川永祥股份的多晶硅廠因遭遇洪水，2萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)能被迫停電停產(chǎn)。多種因素交織下，多晶硅料供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)，價(jià)格攀升。

然而，在第三、四季度多晶硅料行情火熱之時(shí)，保利協(xié)鑫能源卻因主要工廠停產(chǎn)檢修并未及時(shí)享受到紅利。但值得注意的是，在這段時(shí)間，該公司卻因顆粒硅（FBR）技術(shù)的研發(fā)，引發(fā)了行業(yè)對(duì)于多晶硅環(huán)節(jié)技術(shù)路徑的討論，并“引爆”了股價(jià)。

自2020年第四季度以來(lái)，保利協(xié)鑫能源股價(jià)累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)800%，其主要驅(qū)動(dòng)因素正是顆粒硅。2020年9月8日，江蘇中能硅業(yè)5.4萬(wàn)噸多晶硅料項(xiàng)目正式開(kāi)工建設(shè)，該項(xiàng)目總投資47億元，采用顆粒硅技術(shù)。

事實(shí)上，針對(duì)這一技術(shù)，市場(chǎng)上仍存在一些爭(zhēng)議。交銀國(guó)際分析認(rèn)為，F(xiàn)BR顆粒硅項(xiàng)目工藝的產(chǎn)品成本以及工藝穩(wěn)定性等關(guān)鍵指標(biāo)仍不明朗，而成本的問(wèn)題甚至決定了該技術(shù)能否完全取代西門(mén)子法。“目前顆粒硅技術(shù)尚未大量投產(chǎn)，成本究竟如何還需等到產(chǎn)能大量釋放。”一位不愿具名的分析人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，顆粒硅技術(shù)還需要時(shí)間來(lái)證明。

不過(guò)，保利協(xié)鑫能源顯然愿意為之一搏。今年2月3日，保利協(xié)鑫能源宣布，旗下?lián)V顆粒硅研發(fā)與制造主體的江蘇中能硅業(yè)年有效產(chǎn)能由此前的6000噸提升至10000噸，正式邁入萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)能規(guī)模。

在本次400億大單的硅料供貨協(xié)議中，保利協(xié)鑫能源表示將加大顆粒硅產(chǎn)品的供給力度。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在前述產(chǎn)能提升的投產(chǎn)儀式上，來(lái)自中環(huán)股份、晶澳科技、弘元新材料的代表方，均以客戶(hù)身份肯定了顆粒硅產(chǎn)品高質(zhì)量的認(rèn)證結(jié)果。

下游龍頭之戰(zhàn)一觸即發(fā)

2021年的光伏行業(yè)或延續(xù)“瘋狂”。

國(guó)家能源局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)新增光伏發(fā)電裝機(jī)量為48.20GW。而根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，今年我國(guó)新增光伏發(fā)電裝機(jī)量或?yàn)?5GW至65GW。

面對(duì)巨大的市場(chǎng)需求，龍頭光伏企業(yè)也將進(jìn)入新一輪的市場(chǎng)份額大戰(zhàn)之中。而在今年，下游組件市場(chǎng)將迎來(lái)大尺寸產(chǎn)品的量產(chǎn)入市，這也直接導(dǎo)致各大龍頭企業(yè)繼續(xù)不遺余力地“搶購(gòu)”上游光伏材料。

過(guò)去一年，光伏行業(yè)兩大材料多晶硅料和光伏玻璃，成為產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)的兩大主角。這其中，硅料價(jià)格在去年底企穩(wěn)并小幅回落，但仍處于高位。隨著農(nóng)歷年關(guān)將近，下游企業(yè)備貨情緒漸濃，多晶硅料供需關(guān)系再度偏緊，價(jià)格抬頭。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)王勃華表示，產(chǎn)業(yè)鏈供需緊張已經(jīng)成為光伏行業(yè)當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)之一，如硅料、玻璃仍緊缺，各大企業(yè)開(kāi)始紛紛簽訂長(zhǎng)單，保障產(chǎn)品供應(yīng)。

多晶硅料供需關(guān)系緊張的背后，來(lái)自下游的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是不可忽視的因素。

2020年光伏行業(yè)公布的百億組件生產(chǎn)基地項(xiàng)目，將陸續(xù)在今年開(kāi)建、投產(chǎn)。這使得，過(guò)去一年掀起的大尺寸組件“口水仗”，將在今年下游市場(chǎng)直接演變?yōu)槭袌?chǎng)份額的激烈競(jìng)爭(zhēng)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，以隆基股份為首的“182尺寸”組件陣營(yíng)和以天合光能為首的“210尺寸”組件陣營(yíng)均將今年產(chǎn)品的出貨重心放在大尺寸組件產(chǎn)品上。盡管業(yè)內(nèi)認(rèn)為，今年組件市場(chǎng)仍以“166尺寸”組件為出貨主導(dǎo)，但更大尺寸組件的出貨速度或?qū)⒊鍪袌?chǎng)預(yù)期。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)的預(yù)測(cè)，今年，160mm至166mm硅片將降低至45%的市場(chǎng)份額。

“大尺寸、高功率產(chǎn)品將會(huì)進(jìn)入快速放量階段，210、182等大尺寸硅片占比將加速提升至50%。”王勃華認(rèn)為，供應(yīng)鏈的把控能力將成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)制勝的關(guān)鍵。

沒(méi)有永遠(yuǎn)的“敵人”

當(dāng)保利協(xié)鑫能源宣布與隆基股份簽約多晶硅料供應(yīng)大單時(shí)，業(yè)內(nèi)將這次合作稱(chēng)作“歷史性攜手”。

“昔日單多之爭(zhēng)‘刺刀見(jiàn)紅’，今朝共簽大單恩愛(ài)同行。”有行業(yè)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者評(píng)論，光伏江湖沒(méi)有永遠(yuǎn)的“敵人”。實(shí)際上，隆基股份與保利協(xié)鑫能源在多晶硅料方面并非首次合作。保利協(xié)鑫能源內(nèi)部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)，雙方此前就曾達(dá)成過(guò)多晶硅料供應(yīng)協(xié)議，但顆粒硅供應(yīng)尚屬首次。隆基股份方面也回應(yīng)表示，該公司已經(jīng)在嘗試性使用顆粒硅產(chǎn)品。

隆基股份品牌總經(jīng)理王英歌在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，雙方此次多晶硅料合作涉及顆粒料供應(yīng)，看好顆粒料的經(jīng)濟(jì)性和應(yīng)用前景。

“流化床法顆粒料不是新事物，十幾年前就在拉單晶中使用，核心問(wèn)題是適應(yīng)高品質(zhì)硅片的技術(shù)要求，樂(lè)見(jiàn)顆粒料品質(zhì)的快速提升。”王英歌表示。

回顧近些年來(lái)光伏行業(yè)技術(shù)路線的演變，單多晶之爭(zhēng)是不可回避的事件。由隆基股份領(lǐng)銜的單晶硅片陣營(yíng)與以保利協(xié)鑫能源領(lǐng)銜的多晶硅片陣營(yíng)，在過(guò)去幾年一度爭(zhēng)奪得不可開(kāi)交。而隨著單晶技術(shù)愈發(fā)成熟，成本快速下降，單晶產(chǎn)品性?xún)r(jià)比突出，多晶為王時(shí)代被取代。不過(guò)，兩大龍頭企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之時(shí)，將國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)帶入了巨頭結(jié)盟的時(shí)代——2017年，協(xié)鑫集團(tuán)與中環(huán)股份前述戰(zhàn)略合作，結(jié)成盟友；2019年，隆基股份與通威股份達(dá)成合作意向，深度捆綁。

然而，巨頭結(jié)盟的時(shí)代卻是亂局叢生的時(shí)代。

進(jìn)入2020年，光伏產(chǎn)業(yè)單多晶之爭(zhēng)已然落幕，新的焦點(diǎn)集聚在了尺寸上。“182尺寸”和“210尺寸”在過(guò)去一年之爭(zhēng)，讓“協(xié)鑫+中環(huán)”、“隆基+通威”的對(duì)壘時(shí)代劃上句號(hào)：通威股份站到了隆基股份的對(duì)面，擁抱210尺寸。

實(shí)際上，不管是“182尺寸”陣營(yíng)還是“210尺寸”陣營(yíng)，其產(chǎn)品最終能否量產(chǎn)并搶占市場(chǎng)份額的核心因素在于產(chǎn)品上下游供應(yīng)鏈的構(gòu)建。于是，在供應(yīng)鏈構(gòu)建之中，新的聯(lián)盟體系便會(huì)形成。“龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)合作的目的還是為了形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，特別是下游組件企業(yè)搭建垂直一體化模式之時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上自身空缺的環(huán)節(jié)只能去找其他企業(yè)合作。”前述分析人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

值得注意的是，龍頭企業(yè)在打造垂直一體化模式的過(guò)程中，的確會(huì)出現(xiàn)利益競(jìng)爭(zhēng)。例如在電池片環(huán)節(jié)，隆基股份與通威股份就從過(guò)去的合作走到了競(jìng)爭(zhēng)層面。

今年1月19日，隆基股份發(fā)布公告，將投資80億元，在陜西西咸新區(qū)建設(shè)年產(chǎn)15GW單晶電池項(xiàng)目。這是該公司繼去年宣布投建寧夏樂(lè)葉年產(chǎn)3GW單晶電池項(xiàng)目后的又一次加碼。這一意味著，當(dāng)隆基股份推進(jìn)“硅片-電池-組件”一體化戰(zhàn)略之時(shí)，其此前與通威股份在產(chǎn)業(yè)鏈之間的互補(bǔ)關(guān)系被弱化。