過多實體店成了Zara最大包袱 盈利能力正遭受打擊

　　短短兩年時間，快時尚巨頭Zara的收入增長便從雙位數(shù)跌至低單位數(shù)，天花板逐漸顯現(xiàn)。

　　據(jù)Zara母公司Inditex集團遞交給西班牙證券交易所的文件顯示，去年的經(jīng)營實體租賃費用同比增加1.4%至23.92億歐元約合180億人民幣，是總收入的10%。顯然，隨著消費者的購物習(xí)慣不斷改變，過多的實體店已成為Zara的最大麻煩，集團毛利率自2016年以來連續(xù)3年錄得下滑，去年初該品牌提前關(guān)閉紐約首家旗艦店。

　　由于集團旗下品牌門店遍布全球，而每個國家地區(qū)的租賃合同、法律以及業(yè)主性質(zhì)和經(jīng)濟環(huán)境等因素均存在差別，Inditex集團的門店租金按門店的銷售占比計算，而非常規(guī)的按月以固定的金額支付，且租期平均長度在10到15年之間。截至1月31日，Inditex集團在全球96個國家和地區(qū)共有7490家門店。

　　實際上，從2016財年起，Inditex集團的盈利能力就不斷萎縮，龐大的實體店成為最大包袱。2017年12月，Inditex集團突然宣布已與買家簽署售出西班牙和葡萄牙共16家門店的回租協(xié)議，交易總額約4.72億美元，并開始放慢開店步伐。

　　不過Inditex集團的業(yè)績依舊沒有改善的跡象，2018財年的銷售額同比增長3%至261億歐元，凈利潤則增長2%至34.44億歐元，較2017財年進一步放緩，為5年來最糟糕的表現(xiàn)。

　　無獨有偶，據(jù)英國《The Sunday Times》消息，英國快時尚Topshop母公司Arcadia已開始轉(zhuǎn)租旗下英國570家門店中處于黃金地段的67家門店，并希望其它保持經(jīng)營的門店能夠減少約30%租金，作為交換他將為房東們提供最多20%的集團股權(quán)，但房東們并未表態(tài)是否接受這一條件。

　　此前，New Look、French Connection、LK Bennett和House of Fraser等英國時尚零售商也先后申請破產(chǎn)保護或被傳尋求出售，馬莎百貨則計劃關(guān)閉100家英國門店，或裁減1000個工作崗位。

　　有分析人士指出，真正威脅傳統(tǒng)快時尚的決定性因素，是經(jīng)營形態(tài)，整體業(yè)績增長的放緩意味著Inditex集團代表的快時尚業(yè)態(tài)已從成長期進入成熟期，幾乎沒有變革的余地，“他們深刻意識到雙位數(shù)的增長不會再出現(xiàn)”。為了安撫投資者，Inditex集團日前宣布將股息提高17%至每股0.88歐元，股價則連續(xù)5日錄得增長至26.7歐元，市值約為832億歐元。

　　Inditex集團由西班牙首富Amancio Ortega創(chuàng)立于1963年，除了Zara，該集團旗下品牌還包括Bershka、Massimo Dutti、Pull&Bear、Stradivarius、Zara Home、Oysho以及Uterque。

　　在談及多品牌矩陣的成功經(jīng)驗時，Amancio Ortega曾表示“Inditex集團不希望錯過任何細分市場。”因此，不管是1991年創(chuàng)立的Pull&Bear，還是1995年收購的Massimo Dutti等四個品牌，Inditex集團都在盡可能短的時間內(nèi)廣泛鋪設(shè)實體門店，以突顯其“快”的優(yōu)勢。然而在急速擴張的過程中，不斷成長的消費者則逐漸對Zara式的“快餐時尚”感到厭倦。

　　從數(shù)據(jù)方面來看，所謂的多品牌矩陣也未給Inditex集團創(chuàng)造穩(wěn)定增長的有利局面，其現(xiàn)金牛和明星產(chǎn)品至今均為核心品牌Zara，該品牌銷售額占集團總銷售額的近70%，其余7個品牌銷售額占比僅30%。

　　快時尚們已經(jīng)筋疲力盡，如何在短時間內(nèi)提高效率成為當務(wù)之急，Inditex集團正通過不斷反省全面投入，“讓自己變得更快”。

　　Inditex集團首席執(zhí)行官Pablo Isla近日在財報分析會議上再次強調(diào)集團要在兩年內(nèi)成為一個完全數(shù)字化的企業(yè)，將打造一個完全整合、數(shù)字化和可持續(xù)性的線上高科技門店網(wǎng)絡(luò)，在他眼中未來的門店應(yīng)該集實體與線上于一身。

　　據(jù)Pablo Isla透露，Inditex集團旗下品牌官網(wǎng)去年訪問量同比增加5億次至29億次，更錄得每分鐘9500份訂單的創(chuàng)紀錄成績，去年Inditex集團在數(shù)字化渠道的收入同比大漲27%至32億歐元，占總收入的14%。在2019年2月1日至3月9日期間，集團按固定匯率計算的門店和線上銷量錄得7%增幅，不過與服裝同業(yè)的數(shù)字化程度和線上銷售30%的平均占比相比仍然落后。

　　據(jù)悉，Inditex集團在2017年共投資了18億歐元，過去5年的投資總額已超過77億歐元，其中15億歐元被指定用于技術(shù)和物流的升級。在去年初投入使用的新總部中，集團把Zara和Zara Home的設(shè)計、產(chǎn)品、技術(shù)以及可持續(xù)發(fā)展團隊安置到一起，目的是進一步提升運營效率。

　　此外，Inditex集團對各個配送中心也進行技術(shù)升級，除引進了能夠迅速分類化妝品的機器外，還擁有6個新機器人分貨機。未來集團還將在荷蘭萊利斯塔德建設(shè)分銷中心，為西班牙的10個分銷中心分擔(dān)部分壓力。

　　面對競爭對手優(yōu)衣庫不斷依靠技術(shù)實現(xiàn)突圍，Inditex集團早前也在內(nèi)部設(shè)立了創(chuàng)新部門，并從初創(chuàng)公司聘請人才參與開發(fā)新技術(shù)。據(jù)悉，集團新設(shè)立的創(chuàng)新部門由前數(shù)據(jù)工程師Alejandro Ferrer和初創(chuàng)公司創(chuàng)始人David Alayon領(lǐng)導(dǎo)。該部門旨在通過引入高新科技改善集團庫存管理方式，進一步縮短產(chǎn)品上新周期。

　　新部門還與加州的機器人公司Fetch Robotics達成合作，計劃在庫存管理中使用機器人替代人工，另一項創(chuàng)新舉措則是與芯片制造商英特爾公司合作研發(fā)能快速檢測包裝盒里衣服數(shù)量的機器。加州大學(xué)洛杉磯分校安德森管理學(xué)院教授Felipe Caro認為，Zara若想進一步縮短交貨期，必須實現(xiàn)當?shù)厣a(chǎn)，沒有別的捷徑。

　　除了在技術(shù)方面下功夫，Inditex集團也在對自身運營模式進行調(diào)整，將采取中央庫存等模式集中管理各品牌的產(chǎn)品分發(fā)，每周向全球所有門店配送新品的次數(shù)將提升至兩次，線上官網(wǎng)則會于同日或次日同步上新。

　　在實體店店鋪，Inditex集團也開始不斷通過科技加速布局新零售，并聘請技術(shù)初創(chuàng)公司Carto的聯(lián)合創(chuàng)始人Sergio Alvarez參與研發(fā)連接實體門店和線上業(yè)務(wù)的“智能運營”系統(tǒng)，例如運用聲波技術(shù)追蹤門店的客流情況、為消費者提供服務(wù)的虛擬助手等。通過該智能運營設(shè)備，消費者可在到達線下門店前先下載好App，并切換至店內(nèi)模式，便可以迅速找到想要的產(chǎn)品和獲取相關(guān)信息，鼓勵消費者線下試穿線上下單。

　　與此同時，Zara已全面引進RFID技術(shù)，集團旗下的Massimo Dutti和Uterqüe也開始逐步引進該先進技術(shù)。RFID指的是一種基于無線射頻識別的電子標簽系統(tǒng)，通過該技術(shù)零售商能夠方便追溯商品從工廠到零售店的全鏈條動態(tài)，使運轉(zhuǎn)效率更高。

　　Pablo Isla表示，RFID技術(shù)推出后，目前Zara網(wǎng)上訂單有60%的退貨都是在線下門店中進行。據(jù)悉，Inditex集團的目標是在2018年讓RFID技術(shù)全面滲透到旗下的其他品牌，并計劃在2020年全面推廣。

　　對于旗下的其它品牌，Inditex集團計劃將繼續(xù)在全球主要市場增設(shè)旗艦店，并利用新零售科技對現(xiàn)有門店進行翻新。Pablo Isla還強調(diào)，更精準地生產(chǎn)產(chǎn)品，減少浪費已成為推動Inditex集團可持續(xù)發(fā)展的方式。Inditex集團已經(jīng)把Zara和Zara Home進行合并，以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)、提高盈利能力。

　　此外，Inditex集團也開始加大在Instagram等社交媒體平臺的投入，旗下8個品牌在社交媒體上的總粉絲數(shù)較上一年增加2200萬至1.43億人，其中最活躍的賬號是常與KOL合作的Stradivarius，Pull&Bear和Bershka也與Miley Cyrus等明星達成合作。

　　值得關(guān)注的是，Inditex集團創(chuàng)始人Amancio Ortega即將成為亞馬遜的房東，其斥資6.55億歐元收購亞馬遜西雅圖部分總部的交易即將完成，這筆交易也是自2015年以來西雅圖最大的房地產(chǎn)交易。此外他還在西班牙、英國、法國、美國和亞洲主要城市的中心位置均有聯(lián)合辦公室等非住宅類的房地產(chǎn)投資。據(jù)相關(guān)機構(gòu)估算，Amancio Ortega在2017年的房地產(chǎn)投資組合總價值約為87.59億歐元。

　　有分析人士猜測，為了尋求新的增長動力，Inditex集團或展開新的收購，“根據(jù)Inditex集團現(xiàn)在的規(guī)模，任何收購都將在短期內(nèi)實現(xiàn)盈利，因為很容易出現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。”對此，Inditex集團的顧問則透露每次有潛力收購目標出現(xiàn)時，集團管理層總是過于謹慎，導(dǎo)致雙方無法達成協(xié)議。

　　在經(jīng)歷純粹的服飾零售商，到上市企業(yè)，再到紅遍全球的快時尚標桿后，44歲的Zara又站在了十字路口。