美國封殺微信或影響iPhone出貨量 A股蘋果產業鏈公司承壓幾何

如果蘋果從全球App Store上移除微信,天風證券郭明錤預估iPhone年出貨量將因此而下修25%-30%

如果要在微信和蘋果手機之間做一個選擇，你會選哪個？

據新華社消息，美國總統特朗普8月6日簽署行政令，稱移動應用程序抖音海外版（TikTok）和微信對美國國家安全構成威脅，將在45天后禁止任何美國個人或實體與抖音海外版(TikTok)、微信及其中國母公司進行任何交易。

這份行政令被業內解讀為，9月20日后海外谷歌應用市場和蘋果應用市場（App Store）可能就會下架TikTok和微信。消息一出，上述“二選一”的問題便擺在了果粉面前。

不少人心中已經有了答案。在國內，微信占據社交軟件壟斷地位，一旦被蘋果市場下架，用戶很可能會棄用蘋果手機，轉而使用其他品牌。這一選擇將影響到蘋果手機出貨量，從而對蘋果產業鏈上大量的中國公司造成間接影響。

8月7日，蘋果股價應聲跌2.27%。8月10日，A股蘋果指數跌幅居前，蘋果在華經銷商愛施德跌停，供應商環旭電子跌停，信維通信、藍思科技、比亞迪等紛紛大跌。

出貨量或跌30%？

如果美國政府要求蘋果自App Store上移除微信，業內并不會對此意外。此前，為響應政府要求，蘋果曾經自印度App Store上移除微信。

蘋果手機還是微信？后者或是大部分人的選擇，以下有一份數據可加以佐證：

某知名財經博主發起的投票數據顯示，參與投票的20萬用戶中，39%的用戶使用安卓手機；55%的用戶需要使用微信，放棄蘋果手機；只有4%的人選擇繼續使用蘋果手機，放棄微信。

一旦蘋果商店下架微信，對蘋果手機的銷量影響不言而喻。

目前，業內對下架微信有兩種觀點。悲觀觀點認為，因禁止蘋果與微信有業務往來，故蘋果可能會被迫自全球App Store上移除微信；樂觀觀點認為，因沒有明確定義封殺范圍，故也有可能美國政府僅要求蘋果自美國App Store上移除微信。

天風證券郭明錤分析，如果是前者悲觀狀況，Apple硬件產品在中國市場的出貨量將顯著衰退。估計iPhone年出貨量將因此而下修25%-30%，其他Apple硬件裝置，包括AirPods、iPad、Apple Watch與Mac年出貨量則下修15%-25%。

如果是后者，則主要對在美國的微信使用者有負面影響，估計iPhone出貨量將因此而下修3%-6%，其他Apple硬件裝置，包括AirPods、iPad、Apple Watch與Mac年出貨量則下修低于3%。

“如果該政策實施，對蘋果銷量沖擊很大，公司大概率會與美國政府做協商。”一位電子行業分析師對記者說道，“蘋果iPhone12是預計9月上市，但每年訂單都是提前規劃，今年受疫情影響往后推了一個月。之前已經計劃的訂單不大會受影響，但因為這個事件影響，未來訂單安排可能會縮減。”

蘋果產業鏈全球分工，國內公司難以避免風波。10日，A股蘋果指數跌幅1.38%，機構也開始下調行業評級。

“由于特朗普這項命令執行度尚不明確，因此未來仍可能有新的增量或發酵，考慮到過去兩個月的板塊累積漲幅，本周起降低行業評級至中性。”太平洋證券最新研報指出。郭明錤則建議，投資人現階段至少減持特定Apple供應鏈股票。

產業鏈業績影響延后

今年以來，消費電子命運多舛。一季度，受疫情影響，蘋果銷量銳減；二季度，疫情有所緩解，蘋果銷量迎來恢復性增長，國內蘋果產業鏈公司業績也水漲船高。

在已披露半年度業績預告的20家蘋果產業鏈公司中，3家公司預減，2家公司虧損，1家公司扭虧，14家公司業績預喜，業績預喜的公司相關產品銷量實現大幅增長。

其中，蘋果鏡頭模組供應商歐菲光預計上半年實現凈利潤約4.5億元-5.5億元，同比增長2043%-2519%。公司表示，光學業務保持快速增長，部分大客戶訂單增加，高端模組和光學鏡頭出貨提升，盈利能力持續改善。長盈精密上半年凈利潤增長71.33%-93.61%，主要得益于筆電、平板類、穿戴類產品有較大增長。

但如果前述行政令達成，持續向好的A股產業鏈公司將產生連鎖影響。

“iPhone業務分支受影響最大，耳機、手表等跟微信依存度相對較低的業務，受的影響會比較小一些。以iPhone12為例，此前產業鏈預計手機出貨在11-12月，產業鏈廠商Q3業績稍微低些，Q4和明年H1業績會提升，如果這個事情最后落地，明年H1業績下滑會很明顯。”前述電子行業分析師說。

相關上市公司有何反應？21世紀經濟報道記者聯系的多家公司表示，由于行政令還未落地，相關影響還未評估，但總體態度相對樂觀。

水晶光電是蘋果產業鏈上游的光學元器件廠商。相關負責人對記者表示，“美國政府封殺微信對產業鏈終端產生的影響會比較大，但對終端的影響很難判斷，很難根據這樣一個消息去判斷未來產品出貨量。”

該人士表示，雖然手機產業占公司營收比重為60%-70%，但公司也有很多輔助產業，包括反光材料、LED、智能家居產品、金融支付等。手機產業鏈不是公司唯一的依靠，公司整體的抗風險能力逐漸增強。

該人士還認為，微信只是一個社交軟件，App開發商也不會在微信一棵樹上“吊死”，只要消費者有需求，肯定會開發出新的軟件，微信并不是完全不可替代的。