“區塊鏈第一股”大崩盤：百億巨虧魅影重重

“區塊鏈第一股”易見股份（600093.SH）驚雷爆裂。

根據延遲至7月6日發布的2020年年報，易見股份2020年凈利潤同比下降1400.78%，巨虧115.24億元。

截至停牌前，易見股份市值為66.42億元，這表明2020年的虧損額是其市值的1.74倍。

易見股份亦已資不抵債，截至2020年底的凈資產為-35.58億元，到今年一季末又下降至-36.26億元。

由此，易見股份將從7月7日起實施風險警示，股票簡稱變更為*ST易見。

上交所第一時間也向易見股份下發監管工作函，要求在巨額損失追償、大額減值、資金占用、內控重大缺陷等方面，說明相關情況，及時對外披露相關事項重大進展。

但易見股份隱藏的“地雷陣”并不止這些，在2018年10月已經喪失控制權的九天控股，仍然能在今年上半年從易見股份攫取資金。

“目前我們還在調查，沒有司法部門介入，后續肯定會采取一些措施，不排除報警。”易見股份有關人士7月6日對21世紀經濟報道記者說。

易見股份的減值計提范圍之廣，實為A股罕見。視覺中國

內部控制形同虛設

易見股份墜落深淵，在于巨額計提。

年報顯示，易見股份2020年度計提各項信用減值準備合計116.26億元，計提資產減值準備合計2.74億元，兩項共計119億元。

易見股份的減值計提范圍之廣，實為A股罕見，涉及會計科目包括應收款項、預付款項、其他應收款、應收保理款、委托貸款、長期應收款、長期股權投資等。

易見股份突然雷聲滾滾，此前多年給予標準無保留意見的天圓全會計師事務所，對2020年年報出具了無法表示意見的審計報告，并認定易見股份內部控制重大缺陷。

易見股份的內部控制形同虛設，突出體現在保理業務、供應鏈業務、資管計劃等方面。

2020年5月和6月，易見股份子公司霍爾果斯保理先后受讓兩筆應收賬款并支付了保理款12億元與25.28億元，存在到期日早于保理合同簽訂日期、基礎資產形成相關的資料不完整等問題。

易見股份2020年投放的保理款項自7月起出現逾期情況，截至當年年末已逾期的保理本金為30.44億元，至今年7月達到98.83億元，但未及時執行相關風險評價及時上報以及采取有效措施進行催收、追償，導致應收保理款項回收風險有加大跡象。

易見股份對外支付供應鏈業務款項還存在部分業務未經適當審批的情況，形成大額預付賬款，截至2020年底，預付賬款余額為45.53億元。

此外，不實債權也驚現易見股份賬上，如2020年8月5日，其子公司深圳滇中商業保理通過應收賬款債權轉讓，形成資產管理計劃并取得籌資款3億元，但轉讓合同中的應收賬款為不實債權，籌資合同的審核同樣未得到有效執行。

而審計機構對易見股份應收保理款為主的其他流動資產卻無法執行審計程序，發出的函證金額141.36億元，回函金額為73.08億元，回函率僅為51.7%。

易見股份稱，其業務核查小組通過對歷史工商信息的梳理，發現預付款及應收保理款業務對應的商貿企業存在不同程度的曾經的法定代表人、股東、高管為云南九天控股及其控制的企業的高管或員工，有部分交易對手的法定代表人、股東、高管目前仍然為易見股份的員工，公司將繼續采取各種手段進一步查實。

問題還在于，目前爆出大雷的易見股份，之前的年度財務數據是否也存在問題？

“詳細的情況還在調查，之前年度是否追溯，目前還不知道。”前述易見股份有關人士向21世紀經濟報道記者表示。

144.36億巨資懸疑待解

易見股份爛攤子指向前控股股東九天控股，后者承認存在巨額資金占用。

易見股份稱，報告披露日前，公司收到前控股股東九天控股來函確認，截至2021年6月20日，通過易見股份的4家客戶對易見股份及子公司構成共計42.53億元資金占用。九天控股承諾在2023年6月30日以前，分筆償還占用資金及對應資金占用費，并以資產抵押、個人無限連帶責任保證等方式，為九天控股還款承諾提供擔保。

“九天控股占用的資金，目前還沒開始還。”前述易見股份有關人士對21世紀經濟報道記者稱，“有些情況還在調查，沒有明確。”

問題還可能更復雜。

易見股份表示，公司收函后，第一時間聘請會計師和律師與公司共同開展專項核查，暫時無法判斷九天控股所做陳述的完整性、準確性。

審計機構亦稱，無法執行有效的審計程序，獲取充分適當的審計證據證明九天控股陳述是否真實、準確、完整。

但九天控股是否存在更多的資金占用，審計機構提出了疑問。

審計機構表示，至審計報告日，易見股份逾期的供應鏈保理本金為40.46億元，逾期的房地產保理本金為58.37億元；截至2020年底，預付賬款余額為45.53億元，“無法獲取充分、適當的審計證據，無法判斷是否存在關聯方資金占用”。

統計顯示，上述3項資金合計高達144.36億元，是九天控股目前來函確認42.53億元資金占用的3.39倍。

九天控股對易見股份的資金占用，堪稱神通廣大。

易見股份2020年年報表明，九天控股構成的42.53億元資金占用（未含資產資金利息），其中2020年末資金占用金額為41.56億元，2021年1月1日至2021年6月30日新增占用0.97億元。

這意味著，早已不是易見股份控股股東的九天控股，在易見股份雷爆不斷的今年上半年，依然能夠通過某種安排操縱易見股份，從中攫取巨額資金。

匪夷所思的是，易見股份在5月14日因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查，但調查期間九天控股居然沒有消停。

“證監會的人目前還在公司調查，還沒結束。”上述易見股份有關人士表示。

九天控股魅影揮之不去

易見股份亂象頻生，源于九天控股布局產生的“黑洞”。

2012年6月，九天控股以3.17億元獲得當時名為禾嘉股份的易見股份23.57%的7600萬股，成為控股股東，其實控人冷天輝也成為易見股份實控人。

2015年7月，易見股份定增再融資48.48億元，將其主營業務從汽車零部件轉向供應鏈管理和商業保理。

此次定增再融資，不僅九天控股通過認購20億元使持股比例由23.57%提升至36.17%，還引進了認購出資逾23億元的滇中集團、云南省工投、云南國鼎等3家云南地方國資企業。

轉型供應鏈管理和商業保理后，易見股份業績突然“脫胎換骨”，從2014年的3543.29萬元，躍升至2019年的8.86億元，5年時間增長2403%。

而這次轉型，可謂是九天控股實施乾坤大挪移的起點，直接導致易見股份5年后出現供應鏈保理本金、房地產保理本金和預付賬款余額合計144.36億元巨資去向成謎。

九天控股做大易見股份“蛋糕”，是為了待價而沽。

2017年年中，易見股份披露，央企華僑城集團控制的世博旅游集團擬出資40億元取得九天控股40%股份，進而實現對九天控股的控股和對易見股份的間接控股，但最終未獲華僑城集團同意。

之后，九天控股又瞄準地方國企，先后通過轉讓所持股份給上海港通、云南省工投集團旗下的工投君陽，合計套現32.49億元，并且通過二級市場減持了2453.08萬股，目前尚持有占易見股份10.65%的1.195億股。

而2020年8月，在工投君陽受讓九天控股所持的18%后，云南省工投集團成為易見股份控股股東，接手之后易見股份從“餡餅”迅速變成“陷阱”。

其實，在此之前的2018年10月，九天控股已經不是易見股份控股股東。彼時，九天控股將持股的19%表決權委托給云南有點肥農業科技有限公司，令滇中集團得以上位，冷天輝因此辭去了易見股份董事長、總經理職務。

但冷天輝離職和九天控股“降格”，并不影響其對易見股份的控制。

接替冷天輝的人是冷天晴，冷天晴于2017年9月開始先后出任易見股份董事長、總經理，直至2021年3月9日辭去董事、執行董事等職務。

“冷天輝和冷天晴是兄弟關系。”前述易見股份有關人士告訴21世紀經濟報道記者，“九天控股跟我們同一棟樓辦公，現在還有人在上班，但內部情況了解不到。”