受累高價發行 17只創業板股票破發

　　截至1月10日，17只創業板股票處于破發狀態。分析人士指出，近期創業板再現破發，主要是受高價發行所累。盡管部分公司未來發展潛力巨大，但目前股價已基本反映業績。

　　發行市盈率走出V型曲線

　　統計顯示，自2009年10月末創業板面世以來，創業板股票的發行市盈率基本呈現“高-低-高”的“V”型走勢。

　　2009年10月30日上市的首批28家創業板公司，平均發行市盈率為56.60倍。其中，鼎漢技術(300011,股吧)和寶德股份(300023,股吧)的發行市盈率分別達82.22倍和81.67倍，這在當時已是高高在上的“天價”了。最低的是上海佳豪(300008,股吧)，發行市盈率為40.12倍。

　　創業板第二批8家公司在當年12月25日上市，發行市盈率快速攀升，8家公司平均發行市盈率達83.59倍，較首批公司提升了47.69%。

　　2010年，創業板穩健擴容，每個月都有幾只到十幾只新股發行上市。6月的新股發行數量最少，只有4只;8月最多，有16只。

　　整體看，2010年全年創業板新股的發行市盈率呈現沖高回落、再度走高的格局。其中，7月上市的7只新股平均發行市盈率為48.99倍，是全年最低水平;12月的12只新股則貢獻了92.06倍的平均發行市盈率，為創業板推出以來月度最高新股發行市盈率。

　　進入2011年后，創業板高價發行愈演愈烈，1月7日上市的5只平均發行市盈率達93.07倍，打破2010年12月的最高記錄。其中，新研股份更是以150.82倍的天價，榮膺“A股發行王”。

　　受累高價發行17股破發

　　近半年來，創業板市場發行市盈率節節攀升，反映了一級市場對創業板新股的熱情。然而，高價發行對二級市場股價的影響不可小視。

　　統計顯示，在目前158只創業板股票中，最新價(后復權)相對發行價漲幅超過100%的有22只，但也有17只股票尷尬“破發”。

　　就漲幅較大的公司而言，機器人(300024,股吧)等22家公司股票的最新價相對發行價漲幅超過100%。其中，機器人、探路者(300005,股吧)、吉峰農機(300022,股吧)的漲幅分別達246%、240%、237%。在這22只股票中，有15只為創業板首批上市公司，顯然與其上市首日遭爆炒有關。統計顯示，這22只股票的發行市盈率沒有一只超過90倍，平均發行市盈率為59.15倍。信維通信(300136,股吧)發行市盈率最高，為85.35倍。

　　就股價破發的公司而言，按最新價測算，朗科科技(300042,股吧)等17只創業板股票目前處于“破發”狀態。其中，朗科科技、恒信移動(300081,股吧)和寧波GQY的最新價相對發行價跌幅分別為24.23%、22.56%、17.48%。在這17只股票中，既有2011年1月7日上市的安居寶、振東制藥，也有2009年年底上市的中科電氣(300035,股吧)。統計顯示，17只股票的發行市盈率平均水平為66.90倍，最高的中青寶(300052,股吧)達93.75倍。

　　分析人士指出，近期創業板再現破發主要還是受過高的發行價所累，盡管創業板公司仍有業績高增長預期，但部分公司股價已透支了未來業績，再加上解禁壓力始終未見明顯緩解，因此投資者應保持謹慎。