探秘更高一籌的理財實戰手法

　　4月15日，國家統計局公布的3月份CPI達到5.4%，創下32個月以來的新高。

　　簡單計算，目前一年定期存款利率為3.25%，這就意味著1萬元存在銀行，獲得了325元的利息后還將虧損215元。

　　記者就以最簡單的投資者在配置銀行理財產品時應該特別注意哪些問題為讀者朋友進行了一次梳理。

　　政策背景

　　普益財富的專家認為，提高人民幣利率和匯率或成為此輪緊縮的主要政策工具。在信貸政策方面，《政府工作報告》中明確指出，要“著力優化信貸結構，引導商業銀行加大對重點領域和薄弱環節的信貸支持，嚴格控制對‘兩高’行業和產能過剩行業貸款”，可以預計，高耗能、高污染的傳統行業及面臨房價調整的房地產行業今年將遭遇“找錢難”的問題。

　　理財思路

　　活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期銀行理財產品或無固定期限。

　　在銀行理財產品配置方面，投資者可以樹立如下思路：

　　首先，應該注意理財產品的流動性。在利率進入上升通道后，投資者將面臨較大的利率風險：各種投資的收益率將隨利率上漲，如果長期投資收益率不能隨利率向上浮動，會導致投資者的實際損失。

　　其次，在利率上漲的背景下，活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期銀行理財產品或無固定期限（開放式、滾動式）銀行理財產品來代替，如工商銀行的“靈通在線”、中國銀行的“日積月累”理財產品，這些產品都具有“收益較高，可隨時變現”的特點。

　　理財實戰手法

　　在今年宏觀調控的大背景下，普益財富專家建議投資者就以下銀行理財配置做出適當調整：

　　【建議一】

　　期限結構：超短期代替現金

　　銀行理財產品近年來一直呈現短期化趨勢，今年2月份，出現了超短期產品年化收益率較高，甚至部分產品收益率高于了短期產品，這很符合我們用銀行理財產品代替活期存款的思路。需要提醒投資者，對超短期產品而言，其收益率隨著銀行對資金需求的緊張程度有一定起伏，對于14天產品及28天產品，投資者應該選好投資時點。為了免去篩選產品、辦理手續等繁瑣，投資者還可以選擇自動續期的滾動式產品。

　　此外，6個月內的短期產品也應該引起投資者的重視。

　　【建議二】

　　單一性產品：資金投向很重要

　　對于單一性產品來講，投資方向是影響理財產品風險和收益的決定性因素，投資者可以注意以下幾點：

　　一是適當避開政策調控的行業及項目，特別是地產業的商品房項目。今年，在房價調控和信貸收緊的雙重背景下，房地產商資金吃緊，投資這部分企業的信托貸款和信貸資產，存在一定風險，尤其是企業資質欠佳或是項目不好的信貸，風險更大。部分銀行在產品說明書內不會詳細披露資金使用企業的基本情況及項目基本情況，投資者應該規避。

　　二是關注有政策扶持的行業，關注投資于這些行業的銀行理財產品，如投資于水利建設、電網建設、新興能源的銀行理財產品。由于這些行業有較大的政策支撐，重大項目一般會有財政配套資金、稅收優惠，這使得投資于這部分項目的銀行理財產品較為穩健，收益率也可能偏高。

　　三是區別對待投資消費類行業的銀行理財產品。如雖然物價面臨調控，但由于白酒、紅酒等消費品價格存在剛性，投資于酒類收益權的銀行理財產品，會有較好表現。

　　【建議三】

　　結構性產品：細選擇掛鉤標的

　　在結構性產品方面，專家認為，選擇好掛鉤標的尤為重要。一般認為，貴金屬在抗通脹方面有較強優勢，掛鉤黃金理財產品應該是目前的首選。但經過去年上漲，黃金已經到達歷史高位，雖然近期出現對黃金的多重利好，但機構投資者對后市持謹慎態度；其次，主要經濟體將陸續收緊貨幣政策，地緣政治的不確定性都會加大黃金的波動，而掛鉤貴金屬的結構性產品收益一般會與價格路徑相關，或者與某一時點的價格相關，以上情況會引起結構性產品最終收益的不確定。

　　在人民幣加息和升值的大背景下，利率和匯率的大趨勢容易把握，投資者比較容易鑒別收益結構是否合理，看漲利率和人民幣匯率的產品容易獲得較豐厚收益。

　　此外，專家建議投資者關注掛鉤石油的理財產品。石油市場國際化程度較高，價格走勢由國際供需關系決定，不易受某個國家或者某幾個國家的政策影響，在地緣危機、全球性流動性過剩的情況下，石油長期上升通道可基本確立。在這種情況下，只要收益結構合理，掛鉤石油的產品很可能有不俗表現。另外，投資于石油的QDII產品也可能有一定表現，但考慮到人民幣升值因素，投資者可能面臨一定的匯率風險，故建議投資者謹慎關注。  {page_break}

　　【建議四】

　　用時間換空間換取高收益

　　如果投資者可以接受一定的流動性風險，建議投資者配置一部分期限相對較長的結構性理財產品，其中可關注掛鉤于一些紅籌股的結構性理財產品，以“用時間換空間”的手法，換取較高收益。

　　目前香港市場對紅籌股的估價并不高，隨著國際板獲準，將給這些公司帶來發展機會，從而提升股價，但投資者應該注意將這類產品的收益結構區別對待。如渣打銀行近期發行的市場聯動系列MALI11008E，期限為5年，掛鉤于中國銀行、中國石油化工、中國移動，在產品發行第3個月的最后一個工作日開始每日觀察。如三只股票的收盤價較初始價格均上漲5%或以上，產品便提前終止，投資者便可獲得10%的年化收益。這款產品的觀察日比按月甚至按季觀察的同類產品多。換而言之，它可能因此獲得更多提前終止，從而拿到較高受益率的機會。

　　記者手記

　　一場沒有局外人的理財競賽

　　3月CPI5.4%，超越去年11月5.1%的高點創出32個月以來的新高，這就讓所有人不得不面對一個現實：如果你的財富增長速度跟不上CPI的增幅，那么你的財富就在你不知不覺中悄悄流失。在CPI大于銀行實際存款利率的時候，理財投資就顯得尤為重要。

　　很多不想為理財傷腦筋的人總以為：把錢定存就好了，每年有固定利息，又不用為理財忙東忙西。其實這種觀念不好。每年的通貨膨脹率會使得金錢的“購買力”下降。當每年的通貨膨脹率高于定存利率時，就代表金錢的價值縮水了。

　　舉個簡單的例子來說，你手里有10000元，當前銀行利率是3.25%，CPI為5.4%，也就是說，你的10000元在銀行存一年得到10325元，但是由于CPI為5.4%，去年10000元的東西現在要10540元，也就是說你花1年的時間代價和215元的差價才能夠買到，也就是實際利率為-2.15%。時間就是金錢，存了1年的銀行，到頭卻虧了215元，就是購買力下降的表現。

　　通貨膨脹是我們不能夠改變的。我們應對的辦法就是展開與CPI的競賽，跑贏它，你的財富就在增加，輸了則反之……

　　如何跑贏CPI？這就是投資的必要性了?，F在，國家提倡公民擁有財產性收入，財產性收入從何而來？理當從財產的經營打理而來，這實際上是國家在鼓勵公民投資理財，現實逼著人們去理財、去投資，這是市場經濟的規律所在，一場沒有局外人的理財競賽已經展開。