探秘更高一籌的理財實戰(zhàn)手法

　　4月15日，國家統(tǒng)計局公布的3月份CPI達到5.4%，創(chuàng)下32個月以來的新高。

　　簡單計算，目前一年定期存款利率為3.25%，這就意味著1萬元存在銀行，獲得了325元的利息后還將虧損215元。

　　記者就以最簡單的投資者在配置銀行理財產(chǎn)品時應該特別注意哪些問題為讀者朋友進行了一次梳理。

　　政策背景

　　普益財富的專家認為，提高人民幣利率和匯率或成為此輪緊縮的主要政策工具。在信貸政策方面，《政府工作報告》中明確指出，要“著力優(yōu)化信貸結(jié)構，引導商業(yè)銀行加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，嚴格控制對‘兩高’行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款”，可以預計，高耗能、高污染的傳統(tǒng)行業(yè)及面臨房價調(diào)整的房地產(chǎn)行業(yè)今年將遭遇“找錢難”的問題。

　　理財思路

　　活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期銀行理財產(chǎn)品或無固定期限。

　　在銀行理財產(chǎn)品配置方面，投資者可以樹立如下思路：

　　首先，應該注意理財產(chǎn)品的流動性。在利率進入上升通道后，投資者將面臨較大的利率風險：各種投資的收益率將隨利率上漲，如果長期投資收益率不能隨利率向上浮動，會導致投資者的實際損失。

　　其次，在利率上漲的背景下，活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期銀行理財產(chǎn)品或無固定期限（開放式、滾動式）銀行理財產(chǎn)品來代替，如工商銀行的“靈通在線”、中國銀行的“日積月累”理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都具有“收益較高，可隨時變現(xiàn)”的特點。

　　理財實戰(zhàn)手法

　　在今年宏觀調(diào)控的大背景下，普益財富專家建議投資者就以下銀行理財配置做出適當調(diào)整：

　　【建議一】

　　期限結(jié)構：超短期代替現(xiàn)金

　　銀行理財產(chǎn)品近年來一直呈現(xiàn)短期化趨勢，今年2月份，出現(xiàn)了超短期產(chǎn)品年化收益率較高，甚至部分產(chǎn)品收益率高于了短期產(chǎn)品，這很符合我們用銀行理財產(chǎn)品代替活期存款的思路。需要提醒投資者，對超短期產(chǎn)品而言，其收益率隨著銀行對資金需求的緊張程度有一定起伏，對于14天產(chǎn)品及28天產(chǎn)品，投資者應該選好投資時點。為了免去篩選產(chǎn)品、辦理手續(xù)等繁瑣，投資者還可以選擇自動續(xù)期的滾動式產(chǎn)品。

　　此外，6個月內(nèi)的短期產(chǎn)品也應該引起投資者的重視。

　　【建議二】

　　單一性產(chǎn)品：資金投向很重要

　　對于單一性產(chǎn)品來講，投資方向是影響理財產(chǎn)品風險和收益的決定性因素，投資者可以注意以下幾點：

　　一是適當避開政策調(diào)控的行業(yè)及項目，特別是地產(chǎn)業(yè)的商品房項目。今年，在房價調(diào)控和信貸收緊的雙重背景下，房地產(chǎn)商資金吃緊，投資這部分企業(yè)的信托貸款和信貸資產(chǎn)，存在一定風險，尤其是企業(yè)資質(zhì)欠佳或是項目不好的信貸，風險更大。部分銀行在產(chǎn)品說明書內(nèi)不會詳細披露資金使用企業(yè)的基本情況及項目基本情況，投資者應該規(guī)避。

　　二是關注有政策扶持的行業(yè)，關注投資于這些行業(yè)的銀行理財產(chǎn)品，如投資于水利建設、電網(wǎng)建設、新興能源的銀行理財產(chǎn)品。由于這些行業(yè)有較大的政策支撐，重大項目一般會有財政配套資金、稅收優(yōu)惠，這使得投資于這部分項目的銀行理財產(chǎn)品較為穩(wěn)健，收益率也可能偏高。

　　三是區(qū)別對待投資消費類行業(yè)的銀行理財產(chǎn)品。如雖然物價面臨調(diào)控，但由于白酒、紅酒等消費品價格存在剛性，投資于酒類收益權的銀行理財產(chǎn)品，會有較好表現(xiàn)。

　　【建議三】

　　結(jié)構性產(chǎn)品：細選擇掛鉤標的

　　在結(jié)構性產(chǎn)品方面，專家認為，選擇好掛鉤標的尤為重要。一般認為，貴金屬在抗通脹方面有較強優(yōu)勢，掛鉤黃金理財產(chǎn)品應該是目前的首選。但經(jīng)過去年上漲，黃金已經(jīng)到達歷史高位，雖然近期出現(xiàn)對黃金的多重利好，但機構投資者對后市持謹慎態(tài)度；其次，主要經(jīng)濟體將陸續(xù)收緊貨幣政策，地緣政治的不確定性都會加大黃金的波動，而掛鉤貴金屬的結(jié)構性產(chǎn)品收益一般會與價格路徑相關，或者與某一時點的價格相關，以上情況會引起結(jié)構性產(chǎn)品最終收益的不確定。

　　在人民幣加息和升值的大背景下，利率和匯率的大趨勢容易把握，投資者比較容易鑒別收益結(jié)構是否合理，看漲利率和人民幣匯率的產(chǎn)品容易獲得較豐厚收益。

　　此外，專家建議投資者關注掛鉤石油的理財產(chǎn)品。石油市場國際化程度較高，價格走勢由國際供需關系決定，不易受某個國家或者某幾個國家的政策影響，在地緣危機、全球性流動性過剩的情況下，石油長期上升通道可基本確立。在這種情況下，只要收益結(jié)構合理，掛鉤石油的產(chǎn)品很可能有不俗表現(xiàn)。另外，投資于石油的QDII產(chǎn)品也可能有一定表現(xiàn)，但考慮到人民幣升值因素，投資者可能面臨一定的匯率風險，故建議投資者謹慎關注。  {page_break}

　　【建議四】

　　用時間換空間換取高收益

　　如果投資者可以接受一定的流動性風險，建議投資者配置一部分期限相對較長的結(jié)構性理財產(chǎn)品，其中可關注掛鉤于一些紅籌股的結(jié)構性理財產(chǎn)品，以“用時間換空間”的手法，換取較高收益。

　　目前香港市場對紅籌股的估價并不高，隨著國際板獲準，將給這些公司帶來發(fā)展機會，從而提升股價，但投資者應該注意將這類產(chǎn)品的收益結(jié)構區(qū)別對待。如渣打銀行近期發(fā)行的市場聯(lián)動系列MALI11008E，期限為5年，掛鉤于中國銀行、中國石油化工、中國移動，在產(chǎn)品發(fā)行第3個月的最后一個工作日開始每日觀察。如三只股票的收盤價較初始價格均上漲5%或以上，產(chǎn)品便提前終止，投資者便可獲得10%的年化收益。這款產(chǎn)品的觀察日比按月甚至按季觀察的同類產(chǎn)品多。換而言之，它可能因此獲得更多提前終止，從而拿到較高受益率的機會。

　　記者手記

　　一場沒有局外人的理財競賽

　　3月CPI5.4%，超越去年11月5.1%的高點創(chuàng)出32個月以來的新高，這就讓所有人不得不面對一個現(xiàn)實：如果你的財富增長速度跟不上CPI的增幅，那么你的財富就在你不知不覺中悄悄流失。在CPI大于銀行實際存款利率的時候，理財投資就顯得尤為重要。

　　很多不想為理財傷腦筋的人總以為：把錢定存就好了，每年有固定利息，又不用為理財忙東忙西。其實這種觀念不好。每年的通貨膨脹率會使得金錢的“購買力”下降。當每年的通貨膨脹率高于定存利率時，就代表金錢的價值縮水了。

　　舉個簡單的例子來說，你手里有10000元，當前銀行利率是3.25%，CPI為5.4%，也就是說，你的10000元在銀行存一年得到10325元，但是由于CPI為5.4%，去年10000元的東西現(xiàn)在要10540元，也就是說你花1年的時間代價和215元的差價才能夠買到，也就是實際利率為-2.15%。時間就是金錢，存了1年的銀行，到頭卻虧了215元，就是購買力下降的表現(xiàn)。

　　通貨膨脹是我們不能夠改變的。我們應對的辦法就是展開與CPI的競賽，跑贏它，你的財富就在增加，輸了則反之……

　　如何跑贏CPI？這就是投資的必要性了。現(xiàn)在，國家提倡公民擁有財產(chǎn)性收入，財產(chǎn)性收入從何而來？理當從財產(chǎn)的經(jīng)營打理而來，這實際上是國家在鼓勵公民投資理財，現(xiàn)實逼著人們?nèi)ダ碡敗⑷ネ顿Y，這是市場經(jīng)濟的規(guī)律所在，一場沒有局外人的理財競賽已經(jīng)展開。