歐債美債引爆危機 新一輪金融危機幽靈或將再現

　　由于投資者擔心歐洲主權債務問題惡化以及全球經濟進一步放緩，4日紐約股市恐慌情緒蔓延，道瓊斯指數收盤暴跌500點以上。到紐約股市收盤時，道瓊斯30種工業股票平均價格指數比前一個交易日跌512.76點，收于11383.68點，跌幅為4.31%，創2008年金融危機以來最大跌幅。標準普爾500種股票指數跌60.27點，收于1200.07點，跌幅為4.78%。納斯達克綜合指數跌136.68點，收于2556.39點，跌幅為5.08%。

　　當日下跌主因是歐債危機引發投資者心理恐慌。有消息稱歐盟將援助意大利與西班牙，引發投資者擔心歐洲金融市場前景惡化。與此同時，投資者認為美國自身經濟復蘇也前景渺茫。

　　經濟數據方面，美國勞工部當日宣布，截至上周，首次領取失業救濟的人數為40萬人，該數值為四個月以來的新低。此前一周的數值由最初的39.8萬人修正至40.1萬人。近期美國公布的經濟數據，無論從制造業指數、消費者支出還是就業指標等均大幅低于經濟發展正常時的平均水平，引發投資者對經濟前景的擔憂。

　　歐債引爆危機

　　美債推波助瀾

　　“今天暴跌90%以上的原因在于歐洲，”華爾街交易員約瑟夫說。

　　近期歐元區第三和第四大經濟體意大利和西班牙的債務問題持續發酵。意大利和西班牙10年期國債收益率分別升至6.19%和6.27%。從希臘、愛爾蘭和葡萄牙三個已經接受援助的國家經驗來看，一旦國債收益率達到7%，將要求外部援助。

　　意大利總理貝盧斯科尼講話稱，意大利具有穩固的經濟基礎，能夠克服債券市場動蕩。不過，市場從負面角度來理解這番表態。投資者認為，此番表態與之前的希臘、愛爾蘭和葡萄牙如出一轍一旦這個國家反復聲稱自己信譽良好，就說明其已經沒有信譽了。

　　歐洲央行行長特里謝宣布，將重啟今年3月暫停的歐元區國家國債購買計劃。但特里謝拒絕說明歐洲央行是否購買意大利和西班牙債券，從而引發投資者恐慌。

　　約瑟夫認為：“最近意大利和西班牙國債收益率攀升已經超過6%，我們沒法相信歐洲央行在這種情況下還會繼續購買這兩個國家的債券，除非他們瘋了。”

　　美債推波助瀾

　　美國債務上限風波雖已過去，但解決方案未能化解市場對經濟增長乏力的憂慮情緒。加之美國近期公布的經濟數據普遍不佳，更加劇了投資者的悲觀情緒。

　　恐慌情緒還來自投資者對美國經濟復蘇步伐放緩的擔憂。綜合近期美國公布的經濟數據，無論是制造業指數還是消費者支出均大幅低于經濟發展正常時的平均水平，即使4日當天發布的經濟數據還算不錯，也無法緩解投資者的恐慌心態。

　　美國勞工部當天宣布，上周首次領取失業救濟的人數為40萬，為4個月以來新低。但投資者普遍認為，單周數值并不能充分反映就業市場總體狀況。目前，市場中已有觀點表示，新一輪金融危機將要到來，出現經濟衰退的說法也不絕于耳。

　　市場對政府投不信任票

　　近期美國債務上限問題和歐洲債務危機風波不斷，很大原因是政府決策層應對不力。研究機構KWB駐倫敦分析師羅尼·雷恩說：“政治領導人需要提前預防，而不是危機發生了再事后反應。”

　　彭博社5日發表的評論認為，暴跌是對美歐政府投下的不信任票。

　　分析人士認為，之所以歐洲債務問題再次引爆信心危機，很大原因是因為特里謝的最新表態凸顯出歐洲領導層的內部分裂。歐洲央行此前一直反對希臘等陷入危機的國家進行債務重組，并且希望歐元區國家政府能承擔更多援救責任。歐洲央行在今年3月停止購入國債，也是想把皮球踢回給政府。

　　“投資者已經繳械了”

　　紐約股市4日出現近年罕見暴跌。“瘋狂”、“繳械”、“拋售”、“走投無路”、“手足無措”，是業內人士口中頻率最高的關鍵詞。

　　“投資者已經繳械了，”投資公司騎士資本的董事總經理皮特·肯尼說。他認為，從股市到油市，從現貨到期貨，無論哪個市場、哪家公司、哪個交易員，除了拋售還是拋售。

　　在恐慌情緒失控的情況下，人們把目光集中在了債券市場。然而有交易員表示，目前債市泡沫高企，恐怕已不再是各路資金想要投靠的避險天堂。陽升證券交易大廳主管本·威利斯認為，隨著債市泡沫高企，恐怕已非避險天堂。

　　針對全球金融市場出現的劇烈動蕩，阿根廷總統克里斯蒂娜4日呼吁拉美國家做好充分準備，防止發達國家將金融危機的嚴重后果轉嫁給包括拉美地區在內的新興市場國家。

　　是假摔還是新一輪危機

　　恐慌之下，人們開始討論熊市的開始，擔心本輪下跌要持續很久。

　　相對年內高點，美股已下跌10%，但這樣的跌幅并不罕見。去年夏天，狂奔一年多的大牛市戛然而止，紐約股市在兩個多月內下跌17%。其原因也是歐債危機、美國復蘇放緩等問題，和當前如出一轍。但之后人們發現，情況并沒有想象那么糟糕。美國經濟復蘇之路雖然風雨飄搖，但仍在蹣跚前行。歐債危機雖然久拖不決，但尚不會導致歐元區分崩瓦解。為了穩定搖搖欲墜的金融市場，美聯儲推出了第二輪量化寬松貨幣政策，一舉將股市從底部拉起。最終美股三大股指在反復震蕩后上漲逾10%，并于去年底攜手恢復至金融危機前的水平，歡喜收官。

　　現在的市場似乎在重演去年夏天的劇情？{page_break}

　　其他主要市場表現

　　股市

　　德國-3.4%

　　法國-3.9%，2009年7月以來最低

　　英國-3.4%

　　意大利-5.2%

　　巴西-5.7%

　　阿根廷-6.01%，創今年最大跌幅

　　秘魯-5.57%

　　日本-3.72%

　　韓國-3.70%

　　香港-4.29%，創2009年11月以來最大跌幅

　　臺北-5.58%

　　原油

　　紐約市場原油期貨價格收報每桶86.63美元，-5.77%，創半年來新低

　　黃金

　　紐約商品交易所黃金期貨價，-0.4%

　　白銀

　　紐約商品交易所白銀期貨價，-5.6%。

　　債市

　　匯市

　　美國10年期國債收益率-2.5%，創2010年10月以來新低

　　匯市

　　美元對日元+2.7%

　　全球掀起

　　大規模裁員潮

　　上月，雖然美國制造業、醫療、零售等行業都增加了雇員，但各級政府削減了3.7萬個工作崗位。

　　受到全球經濟復蘇放緩、歐債危機的影響，從金融業到電信領域，全球近期掀起了大規模的裁員潮。由于第二季度投行業務利潤下降，包括高盛、巴克萊、瑞銀、瑞信、匯豐控股在內的銀行，在過去的一周內紛紛宣布裁員。分析認為，銀行業裁員的直接動因是削減支出。電子通信等企業也以節約成本的名義掀起裁員潮，諾基亞西門子、思科等電信設備領域等巨頭近日也紛紛公布了大刀闊斧的裁員計劃。日本松下公司計劃今后兩年在全球范圍內裁員3.5萬人，成為今夏宣布裁員最多的企業。

　　不過，不少跨國公司在宣布裁員的同時，也在計劃增加在中國和其他新興市場國家的業務。

　　歐債危機大事記

　　2009年10月，希臘宣布當年財政赤字占國內生產總值的比例將超過12%。

　　2010年4月，葡萄牙、西班牙信用評級下調。

　　2010月5月，意大利出臺財政緊縮計劃。

　　2010年9月，愛爾蘭債務形勢惡化，掀起歐債危機第二波高潮

　　2010年7月，德國出臺財政緊縮計劃。

　　2011年7月，歐盟峰會草案顯示，暫定將歐洲金融穩定機構期限從7.5年延長至最少15年。

　　美債危機大事記

　　2011年5月，美國國債觸及國會所允許的14.29萬億美元上限。如果在8月2日不能提高債務上限或削減開支，就會違約無法償還本金和利息，使國際金融市場陷入混亂。

　　2011年6月起，奧巴馬與國會參議院領導人就提高債務上限舉行會談。

　　2011年7月31日，國會兩黨就提高債務上限取得共識。

　　2011年8月4日，前美國審計長華克表示，美國3年后會步希臘后塵，陷入債務危機。