FED官員講話顯示分歧 需要更多數據指引

　　周二(3月27日)有四位美聯儲官員發表了講話，各自講話內容觀點鮮明，囊括了“鷹派”、“鴿派”和“騎墻派”，這顯示美聯儲內部對于后續政策該如何銜接還沒有清晰的框架，而6月份美國的“扭轉操作”就將結束。采取何種政策，這是一個問題。

　　昨日講話中“鷹派”的代表是達拉斯聯儲主席費舍爾(Richard Fisher)，他表示美聯儲已經竭盡其所能支持經濟，無需采取更多刺激舉措支持經濟。

　　費舍爾在3月22日講話時就曾表示，美國經濟復蘇動能正在增加，無需在此時采取更多寬松貨幣政策。

　　“鴿派”的代表是波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)，羅森格倫周二表示，如果美國經濟表現不濟，那么推出更多寬松貨幣政策以支持經濟是需要的。

　　而美聯儲二號人物、紐約聯儲(NY FED)主席杜德利(William Dudley)周二(3月27日)表示，美國經濟溫和擴張，全球金融市場承壓構成巨大下行風險，但預計美聯儲(FED)不會采取更多措施來控制歐債危機的潛在溢出效應。

　　杜德利是典型的“騎墻派”，本月19日他曾表示，經濟數據略顯樂觀，復蘇或已稍稍站穩腳跟，但斷定美國已脫離危險還為時過早。QE3取決于經濟形勢，尚未就QE3做出任何決定。

　　而伯南克(Ben Bernanke)則顯得老成持重，伯南克周二(3月27日)表示，美國經濟狀況有所改善，但美聯儲不能排除推出第三輪量化寬松政策(QE3)的可能性。

　　伯南克認為，近期的美國經濟消息良好，需要保持謹慎，確保經濟改善持續。現在宣稱復蘇取得勝利為時過早。無論如何，失業率仍然高企，房市也處于低迷狀態。

　　匯通認為，伯南克周二的講話稱不排除QE3只是對于前一段時間講話未提到QE3的補充，并不能說明他態度的轉變。如果經濟放緩或失業率又開始上升，那么推出新一輪債券購買計劃的可能性并非沒有，但也不是必然如此。

　　伯南克的表態仍然謹慎，下一步的政策走向或許需要更多的經濟數據提供指引。他更多的是將決定權交給經濟表現，因此短期美國經濟數據尤其是4月份的非農數據可能將是匯市下一步走勢的關鍵。

　　伯南克的發言還導致與美聯儲關鍵短期利率──聯邦基金利率──掛鉤的期貨市場行情發生變化。盡管美聯儲從1月份以來就在說預計要等2014年底才會加息，但近幾個周這個市場的投資者已經在開始預計美聯儲最早將于2013年加息。伯南克說話之后，市場行情顯示投資者已經更為相信美聯儲將在2014年初開始加息。

　　投資顧問公司Summit Place Financial Advisors總裁米勒(Liz Miller)說，跟蹤勞動力市場改善情況的投資者曾經開始預計利率即將上升，但伯南克使他們改變了這個看法。他說，盡管失業率出現下降，伯南克周一上午所講的仍然是繼續實施寬松貨幣政策。