10日國產棉將繼續面臨銷售壓力

　　投機買盤推高ICE期棉價格

　　在長周末后，ICE期棉市場低迷的人氣有所恢復，在投機買盤的支撐下，ICE期棉止跌反彈，主力5月合約收高0.94美分至89.48美分/磅，87美分/磅支撐再次得到驗證。另一方面，5月合約即將到期，展期交易也對市場構成一定的支撐。本周二USDA將發布4月月度供需預測報告，市場普遍預測USDA將上調美棉出口量，這可能使ICE期棉繼續收高，但全球消費低迷將對棉價構成壓力。

　　技術上，ICE期棉再次止跌于87美分/磅一線小陽報收，但棉價依然受到短期均線壓制，同時KD與MACD指標延續空頭下跌排列，MACD指標綠柱開始增長，棉價依然處于下跌趨勢，對單日的反彈不可樂觀，關注87美分/磅對棉價的支撐作用。

　　雖然中國發改委官員表達了穩定棉價的欲望，同時印度政府也開始收儲試圖穩定其國內棉價，周一鄭棉因此止跌反彈，但在中國棉價大幅高于國際棉價及印度已經完成出口預期的情況下，上述對供應的炒作不會成為主導市場的因素。2011/12年度全球棉花供應嚴重過剩，歐元區經濟持續惡化將抑制消費。中國產品因成本過高而喪失在國際市場的競爭力，持續的高價差將導致中國消費萎縮，國產棉將面臨極大的銷售壓力。鄭棉注冊庫存持續大幅增加，且以428B級地產為主，從持倉變化來看，主力資金有轉戰1301合約跡象，在失去資金支持后，巨量的低等庫存使鄭棉價值面臨重估風險，對近期的反彈不可樂觀，未來鄭棉將延續跌勢，逢反彈于21400元/噸一線繼續增持空單，關注1209合約21200元/噸支撐位與21500元/噸壓力位，短期目標至20800元/噸一線，1205合約目標至20000元/噸一線。