吳曉靈：互聯網金融不能沒有監管

　　不存在互聯網金融

　　從現代的信息技術在金融領域運用這個意義上來說，不存在著互聯網金融。在中國這個特有的環境之下出現了互聯網金融的概念。中國長期存在著金融壓抑，大量的人群沒有被傳統的金融所覆蓋，所以在中國就出現了互聯網金融。互聯網金融在中國，只是特定歷史階段的一個特定的產物。

　　余額寶就是把一個支付系統和一個基金銷售捆綁在一起，承諾T+0贖回

　　有支付寶，有一個天弘增利保貨幣基金，只不過就是通過支付寶這個平臺來銷售天弘增利貨幣基金。銀行你也有支付系統，是不是?你也可以去跟一個貨幣基金合作。我們的銀行完全可以做到這一點，而且我們的銀行要做這一點的話，要比這些寶寶們，我覺得它的實力要大，但是現在唯一不同的，就是寶寶們承諾了T+0的贖回。銀行從技術上未必做不到T+0，但是愿不愿意做到T+0，讓更多的活期存款變到這個貨幣基金去，這是銀行所要考量的問題。

　　余額寶的三個問題：基金銷售資格、虧損的告知義務、T+0流動性造成社會事件的風險

　　第一，你是不是具有基金銷售的這個資格，這個資格必須到監管當局去要。第二，你必須向投資者說明，買這個貨幣基金是有虧損的可能的，收益是不能夠保證的。T+0的贖回承諾，流動性的管理是非常重要的。如果你剛開始賣產品的時候有誤導，一旦你出現了流動性風險的話，就會釀成巨大的社會事件。

　　余額寶的沖擊

　　我認為互聯網金融對傳統金融不會產生太大的影響。金融業的基本的功能，不可能因為這些互聯網企業從事了一些草根性的金融服務，就撼動了你了。中國金融改革要改變以間接金融為主的這種結構，它就決定了存款必須分流到直接金融上去。而互聯網金融以它的新生力，把這個矛盾給挑明了。