徐成宏：“超級馬里奧”名不虛傳

　　歐洲央行昨天公布利率決議，宣布維持政策利率不變，因為該地區經濟出現了更為廣泛的經濟復蘇，盡管近期歐元匯率高企且歐元區面臨通縮風險。 歐洲央行將關鍵再融資利率維持在0.25%的紀錄低位，一如市場普遍預期。 與此同時，該央行將邊際貸款利率維持在0.75%不變，并將存款利率維持在0.0%不變。

　　歐洲央行按兵不動的狀況似乎早已在各界的預料之中，因此在上述消息發布后，歐元仍延續著此前的強勢形態，并試圖向1.40整數關口發動沖擊，不過，此后歐洲央行德拉基的一番講話卻仍令市場感到意外，并令歐元兌美元再度在上攻1.40未果的情況下短線見頂。

　　歐洲央行行長德拉基在新聞發布會后表示，若通脹預期提供支持，管委會不會對在6月采取行動感到不安，諸多經濟學家預計，歐洲央行的內部通脹預期將被下調，這將為央行采取諸如量化寬松(QE)，或者降息等進一步刺激舉措創造可能性。

　　德拉基在歐洲央行政策會議結束后的新聞發布會上開門見山地指出，央行管理委員會可能會在6月會議上采取措施，以推升通脹率。而他希望能首先看到在下次會議上一并公布的通脹預估報告，然后再決定是否行動。

　　德拉基表示，央行已經做好準備，如果新公布的通脹預估顯示有必要，將在下月采取行動以刺激歐元區經濟。歐洲央行官員們正在辯論，應該給面臨通縮威脅的歐元區經濟多大的刺激力度。

　　德拉基還表示，歐元兌美元在過去一年升值6%接近1.4000關口，是個令人嚴重擔心的問題，歐元兌美元在過去六個月大漲逾4%，且幫助拉低本已處于較低水平的通脹。

　　德拉基表示，通脹前景不能令人滿意，這一點大家取得了共識，管理委員會愿意下次采取行動，但在此之前，我們希望看看6月初出爐的內部預測。

　　德拉基并未特別說明歐洲央行可能采取何種政策舉措，僅表明周四的會議討論了央行此前曾提及的政策工具。這些工具包括降息、流動性舉措甚至QE。美聯儲、日本央行和英國央行都采取了QE政策。

　　雖然，各界此前也曾料到德拉基在歐洲央行政策決議按兵不動后會在講話中進一步釋放寬松預期以安撫市場情緒，但是其所透露的6月份這個明確的時間點卻是大家此前所始料未及的，而如此明確的預期也意味著若無顯著的意外事件影響，歐洲央行在下次會議上采取寬松行動或已成定局。

　　而縱觀近幾個月美聯儲主席耶倫和歐洲央行行長德拉基講話所引發的的行情波動對比看，在耶倫除口誤外的講話影響力統統不盡如人意的背景下，德拉基的言論似乎更能時不時地引發市場震撼。

　　地緣風險恐再度加劇，今天將是本周的最后一個交易日，就全球經濟大事而言，剩下的看點已寥寥無幾。因此，烏克蘭局勢很可能將再度成為投資者矚目的焦點。目前，烏克蘭東部地區親俄分離分子已忽視了俄羅斯總統普京有關延遲全民公投的呼吁，聲稱他們仍將于周日舉行公投，加之今日恰逢前蘇聯戰勝納粹德國的紀念日，今晚和下周一開盤匯市的表現，顯然仍值得市場人士保持警惕。

　　在歐洲央行結束了五月利率決議后，本周包括耶倫兩度證詞講話，澳洲聯儲、英國央行、歐洲央行利率決議等在內全球諸多風險事件已陸續落幕。從市場行情波動性來看，周四的歐銀決議顯然為這些事件加分不少。烏俄緊張局勢在周三略現緩和后，目前仍存在死灰復燃的跡象，值得投資者對此保持警惕。

　　東烏克蘭頓涅茨克和盧甘斯克親俄派周四均表示，將繼續推進全民公投。此前一天，俄羅斯總統普京曾呼吁親俄派推遲公投，以給對話解決烏克蘭危機留下空間。但目前來看，5月11日頓涅茨克地區首輪公投開始或將勢在必行。

　　該決定與普京一天前的安撫論調起了沖突，這也導致了西方的恐慌，西方國家擔憂公投將令烏克蘭四分五裂。美國副國務卿William Burns稱，俄羅斯正在走向危險的和不負責任的道路，而且烏克蘭的局勢極度危險。

　　值得一提的是，親俄派上個月還無視了俄、烏、美、歐達成的日內瓦協議，根據該協議，各方應在歐安組織監督下解除武裝，親俄派在沖突地區撤出占領的建筑，但親俄派在之后并未執行這一協議，且曾扣押歐安組織觀察員。

　　可以預見，一旦周末烏克蘭局勢因地方公投而再度升級，將令市場避險情緒重新升溫，而下周一各貨幣開盤的表現，無疑值得投資者密切留意。