看懂中國4萬億外匯儲備的含金量

　　這里世界服裝鞋帽網的小編給大家介紹的是中國4萬億外匯儲備的含金量。

　　以經濟規模來看，美國的黃金儲備為8000噸，中國理應達到4000噸匹配。但如果中國經濟增速仍將快過美國，中國需要購買更多的黃金。股市又不健康不利于投資，銀行利率低，房地產行業存在泡沫，所以唯一的選擇就只剩黃金。而現在是買金的最佳時機。

　　外匯儲備真的是負擔嗎?　　近期李克強總理在非洲出席活動時首次提到外匯儲備問題，稱比較多的外匯儲備已經是很大的負擔。這樣的擔憂外管局局長易綱在去年國際貨幣基金組織[微博](IMF[微博])年會上也曾側面提過。

　　美國經濟家們每每被問到是否擔心中國經濟時，總會以“中國有將近四千億美元的外匯儲備，不用過度擔心”來總結陳詞。聽起來似乎萬一出啥事兒，中國老百姓可以到央行[微博]門口排隊領補助金的感覺。李克強的擔憂戳破了“有錢”和“穩賺”的鴻溝。筆者專訪了《誰將主導世界貨幣》(美國版《貨幣戰爭》)作者，Tangent資本執行董事、資深投資家詹姆斯-里卡茲，細聽這位前美國中情局、國防部咨詢顧問的分析。

　　中國黃金儲備不止1000萬噸

　　根據官方數據統計，中國外匯儲備逼近4萬億美元。這筆龐大的儲備在里卡茲看來是跟兩種投資緊密相連：黃金和美國國債。

　　中國人民銀行[微博]今年公布的官方黃金儲備數字為1054噸，里卡茲認為，這個數字可信度不高。根據他的推斷，真實的儲備量在四千噸左右。自產和從香港流入黃金量可達大概6250噸。而如果按照一半流入私人投資者，一半流入政府來看，就有大約3000噸國家儲備。

　　除此之外，根據里卡茲消息，政府也在通過其他渠道獲取黃金，比如從俄羅斯。俄羅斯每年黃金開采量達到200噸，除了自我保有外，出口對象大客戶極有可能就是中國，而這樣的交易可能通過軍方，不為人知。所以，在里卡茲看來，中國的黃金儲備實際為4000噸。

　　即便與官方數據差距將近3000噸，里卡茲仍然認為，中國對黃金儲備的態度應該為有增無減。以經濟規模來看，美國的黃金儲備為8000噸，中國理應達到4000噸匹配。但如果中國經濟增速仍將快過美國，中國需要購買更多的黃金。

　　現在就得買黃金

　　如果單純從經濟規模來解釋黃金儲備邏輯未免過于片面。里卡茲也是名副其實的長期護金使者，“投資組合中至少有10%應放在黃金”幾乎成了他的座右銘。但里卡茲也從對沖角度分析了黃金儲備的重要性。

　　根據美國財政部最新數據顯示，中國截止今年3月以來，持有美國國債1.2721萬億美元。這年頭，欠錢的不急，債主急。量化寬松(QE)的輪番出臺，已經使得美元貶值，最后吃虧的還是債主。“許多人說中國會拋售美國國債，但是我覺得不會，因為沒有足夠大的市場去接盤。所以中國政府只能想辦法來對沖這個風險。”里卡茲的意思不外乎就是用儲備黃金對沖，因為金價與美元價值成反比，這樣所產生收益可以彌補投資美債的損失。

　　近兩年國際現貨黃金價格走勢一直低迷，“中國大媽”為代表的大眾投資者對黃金的態度十分糾結，里卡茲則表示，中國嚴格限制海外投資行為，股市又不健康不利于投資，銀行利率低，房地產行業存在泡沫，所以唯一的選擇就只剩黃金。言下之意，選擇并不多，也不必輕舉妄動。

　　“當金價開始飆升的時候，你再買已經晚了。當你醒悟過來的時候你已經買不到了，到那時候只有大戶才能買到。大銀行、大機構、億萬富翁估計能買到，但是普通投資者們會突然發現商店已經空了。到時候只能是有價無市。所以說買金的最佳時機就是現在，”里卡茲稱。

　　4萬億怎么救

　　里卡茲對中國經濟的未來兩年表現不太看好，但是擔憂不大。一是，在他看來，經濟減速和轉型的陣痛已經開始釋放，釋放越早越有空間適應調整，例如企業違約破產的允許;二是，四萬億的外匯儲備雖然無法一次性大量“兌換”成國內貨幣形成拯救備用金，但相應比例的一部分流動轉換是可以實現的，尤其是針對銀行系統的幫助。

　　“如果設想中國銀行(2.70, 0.02, 0.75%)真正出現大問題，政府需要出手相救，可以優先考慮幫助儲蓄者，不是那些股東和股權人，”里卡茲闡述，“中國應該避免‘美國式’救市，避免‘大而不倒’。”中國央行近期發布《2013年中國金融穩定報告》稱，將考慮出臺并組織實施存款保險制度。市場理解此舉為，打破國家為存款兜底的舉措。里卡茲稱，“所以我對中國領導層的建議是，別學美國，盡量避免美國犯過的錯誤。”