一周歲的理財余額寶　需面對五大挑戰

　　余額寶已滿一周歲，這款互聯網貨幣基金掀起了全民理財熱情。此后，“寶類產品”陸續涌現，互聯網金融市場的爭奪戰火從銀行、基金蔓延到電信運營商。

　　然而時下，一些新發產品很難再與余額寶等產品相比，而ATM機取現、購手機、買彩票等新功能成為吸引投資者的新手段。一些小的城商行、第三方銷售平臺等仍是各家基金公司爭搶的對象。業內人士表示，“寶類產品”的收益率還將繼續下滑，規模增速也將放緩，多元化互聯網金融將成為主要發展方向。

　　“余額寶模式”被復制

　　2013年6月13日，余額寶上線，這款金融與互聯網跨界融合的產物，以其1元起存的超低門檻、強大的T+0靈活性以及遠高于銀行存款利息的收益，獲得了無數粉絲的追捧。騰訊、京東、百度、蘇寧等互聯網企業也推出了類似產品，就連商業銀行也開始銷售類余額寶產品。

　　Wind統計數據顯示，2013年10月，居民人民幣存款減少8967億元;2014年4月，居民人民幣存款減少1.23萬億元。中國經濟網記者了解，基金業協會官網數據顯示，截至2014年4月底，公募基金規模37349.22億元，其中貨幣基金規模高達1.75萬億元，創下歷史新高，也創下公募基金歷史新高。

　　業內普遍認為，由于余額寶類的貨幣基金產品的收益率遠超出銀行的活期存款，大量的居民活期儲蓄正在從傳統的商業銀行流向 “寶類產品”。

　　收益率“破5” 產品發展新手段

　　不過，有報道稱，余額寶目前用戶數量已經超過一億，但規模已進入平穩發展期。一些大型基金公司旗下產品近期規模也處于快速增長，但一些起步較晚的產品規模差異較大，近期可能還將面臨大面積凈贖回。

　　值得注意的是，規模較大的產品收益率排名并不靠前，目前七日年化收益率最高的為中海貨幣A，達到6.651%，中銀活期寶、興全增利寶等12只產品七日年化收益率均在5%以上。而在淘寶、京東、百度等平臺上線的產品目前七日年化收益率已經集體“破5”，嘉實活期寶收益率最高但排名僅為14名，天弘增利寶排在第17位。

　　據悉，5月中旬，安信基金聯合深圳聯通推出“話費寶”產品，被業內認為是公募基金與移動運營商推出的首個“寶寶類”產品。但僅半個月之后，廣東聯通、百度及富國基金于6月6日宣布聯手推出“沃百富”計劃。將借道富國基金旗下貨幣基金，幫助聯通進入互聯網金融。余額寶更將與移動運營商的合作拓展至全國，宣布18日與中國電信集團合作的“0元購機”將上線。此外，購彩票、ATM機直接取現等功能也陸續上線，還有一些基金公司開始主打高收益概念。

　　五大挑戰需面對

　　分析人士認為，以余額寶為代表的互聯網產品今后的發展必須向縱深方向進行，深度上余額寶應該保證收益率具有吸引力，廣度上應該保證產品的多元化，包括證券類、保險類、信貸類以及與生活掛鉤的多元化互聯網金融形態。

　　目前，寶類產品面臨五大挑戰。一是余額寶類產品收益率與銀行間市場資金狀況密切相關，在定向寬松的大環境下，不占優勢。二是貨幣基金的本質決定余額寶類產品收益率不應過高。無論是線下貨幣基金，還是互聯網貨幣基金，收益率一般都會低于其他金融產品，而略高于一年期存款利率，隨時贖回變現要快于一般產品，風險低于其他金融產品。

　　三是監管部門和銀行都出臺了一些政策措施，客觀上限制了余額寶類理財產品的發展。購買、贖回的政策調整也令余額寶類產品遭遇困境。此前此類產品擁有的T+0實時贖回功能，目前已被微信理財通暫停，余額寶轉出金額如在5萬元以上，到賬時間也為T+2日。四是銀行雄厚的資金優勢在設計理財產品中更勝一籌。五是銀行不斷進行產品創新來和余額寶類產品競爭。