歐央行放水預期升溫 歐元區國債收益率首現負值

　　歐元區部分國家國債收益率首次降至負數，意味著投資者需要將資金借給政府，還需付給政府利息。

　　本周芬蘭，荷蘭，比利時，奧地利兩年期國債收益率均首次跌至負數，創記錄新低。德國兩年期Schatz債券及三年期國債收益率均為負。

　　周二(8月26日)芬蘭國債收益率降至記錄低位-0.010%，奧地利債收益率降至記錄低位-0.002%。周一(8月25日)芬蘭和比利時國債收益率降為負，周二芬蘭國債收益率錄得-0.006%，比利時國債收益率轉為正數。

　　上周五(8月22日)歐洲央行[微博]行長德拉基在杰克遜霍爾全球央行年會上發表講話，暗示將盡力提升歐元區經濟并降低通縮風險。德拉基的言論增加了歐洲央行放水的預期，最快可能在下周，下周四(9月4日)歐洲央行將公布利率決定，這一預期提升股市和債券市場。

　　周二巴克萊(Barclays)分析師Bill Diviney和Kieran Davies在報告中指出，“市場對歐洲央行進一步采取行動的預期升溫?！?/p>

　　自德拉基表示將“盡一切可能”使歐元區脫離2012年的困境后，歐元區各國政府的國債收益率大幅走低。6月借貸成本，特別是欠發達的“邊緣國家”進一步走低。早前為推動歐元區經濟發展，德拉基稱歐洲央行已經從技術上做好了負利率的準備。

　　周三(8月27日)僅美國、意大利和英國發行國債。美國標售五年期公債及標售兩年期浮動利率公債;意大利標售國庫券;英國標售2040年到期通脹保值公債，投資者可關注。

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　　中國國際經濟交流中心研究員張永軍指出，數據有點出人意料的低，尤其工業增加值，雖然和去年8月份經濟提速基數有關，但結合金融外貿數據綜合分析，經濟下行壓力仍然很大，穩增長仍然是第一位，政策支持經濟的力度應該加大，包括降息降準等。

　　“因為去年天氣和基數原因，數據回落應該是符合大家預期，但這么大幅度的回落恐怕值得警惕?！鄙赉y萬國首席宏觀分析師李慧勇指出，三大需求同時回落，使得經濟壓力再次加大，尤其是累計投資增速下降0.5個百分點，表明單月投資在急速著陸，這對經濟硬著陸的壓力非常值得關注。

　　數據顯示，8月份我國規模以上工業增加值同比實際增長6.9%，比7月份回落2.1個百分點，降至近6年低點;社會消費品零售總額同比名義增長11.9%，增速連續4個月下滑，跌至年內低點，比7月份回落0.3個百分點。

　　值得注意的是，1至8月份，全國固定資產投資同比名義增長16.5%，增速比1至7月份回落0.5個百分點。這一同比增速也創下2002年以來近13年的投資增速新低。

　　在過去的十余年間，特別是2003年之后，我國固定資產投資幾乎保持每年同比20%以上的高速增長。不過，2013年之后，投資增長出現明顯減速，我國固定資產投資10年來首次跌破20%。今年以來，在房地產市場持續降溫的拖累下，投資累計增速更是逐月下滑。

　　但官方對數據的解讀卻不那么悲觀。國家統計局綜合司郭同欣表示，8月數據出現一時回落，既有世界經濟復蘇乍暖還寒、國外需求不振的原因，也有受基數、氣候等特殊因素的影響，還有國內房地產調整效應累積增加、企業主動調結構轉方式的結果。