一大重磅懸念藏玄機 下周A股方向選擇？

　　短期影響有限

　　進入10月份后，市場關于滬港通的相關信息逐漸增多，這意味著雖然具體落地時間尚未確定，但滬港通實施的時間點已經進一步臨近。作為A股市場的一個重要政策變化，滬港通啟動對股市的影響也開始被更多投資者熱議。

　　回顧今年以來的行情走勢，在滬港通預期剛剛形成時，其確實對A股市場走勢帶來顯著影響，主要表現為AH板塊中，大量相對H股折價的A股一度明顯走強。不過，隨著滬港通落地日子臨近，分析人士認為該政策對市場的影響將持續弱化。一方面，經過近幾個月的發酵，A股投資者對滬港通基本已經形成了成熟預期，這意味著因預期之外因素引發市場波動的可能性已經大幅降低。另一方面，最近一段時間，港股因為外資流出等原因出現了明顯下跌，而A股則始終保持強勢格局，導致AH溢價指數大幅走高。因此，即便存在套利機會，套利空間也非常有限。

　　正是基于上述原因，分析人士認為，滬港通政策對A股的短期影響已經大幅弱化，政策落地不會給市場走勢帶來過于顯著的影響。

　　中線機會值得把握

　　當然，滬港通政策對于A股市場的中期影響還是值得高度重視的，主要體現在增量資金和中線投資機會兩方面。

　　就資金層面來說，滬港通啟動意味著外資投資A股的渠道進一步豐富，而從中國臺灣、韓國等地股市的歷史經驗看，外資大規模進入都曾經給相關市場帶來一輪顯著的牛市行情。考慮到A股市場整體估值在全球股市中仍然處于洼地狀態，其對外資將繼續具備明顯吸引力，因此以滬港通政策落地為契機，外部資金進入A股的規模和速度都有可能逐漸提升，進而對股市中期行情帶來積極影響。

　　從投資機會來看，滬港通仍然可能給A股市場中的不少個股帶來中線機會。中線機會主要包括，一是A股市場中存在著一些獨有的特色稀缺性標的，比如軍工、中藥、稀土、白酒等板塊，這些品種對香港股市的投資者存在著較大的吸引力，未來隨著外資配置的增加，相關個股的估值溢價有望提升;二是A股中有不少高股息率的"類債券"品種，而香港市場利率水平較低，這使得A股市場中部分高分紅藍籌股具備一定的相對收益優勢，外資配置有望增加銀行、高速公路等藍籌股價值發現的機會。