金融對實體經(jīng)濟支持力度比較有限

　　安信證券高善文團隊最新發(fā)布2月金融數(shù)據(jù)簡評報告表示，2月人民幣貸款投放擴張顯著，非貸款增長仍在下行，整體社融小幅回升，金融體系對實體經(jīng)濟的信用支持較1月有所改善，但力度比較有限。看起來，雖然國務院穩(wěn)增長意愿強烈，但迄今基建項目的落實偏慢。

　　貸款與非貸款走勢的差異，可能主要來源于兩項業(yè)務監(jiān)管嚴格程度的差異。在經(jīng)濟仍然偏弱的背景下，貸款投放對非貸款投放形成了替代。此外，去年10月以來平臺公司信用債發(fā)行審批趨嚴，也使得部分融資需求轉向貸款。

　　年初貸款的重定價、債券發(fā)行利率的小幅回落、2月的降準降息，都將驅動實體經(jīng)濟融資成本進一步下行。不過去年11月以來銀行間利率的走高，抬升了企業(yè)票據(jù)融資成本。

　　2月M2同比回升，回升幅度參考意義有限。2月財政存款下降較多，暗示公共財政支出增速可能正在回歸更正常的水平。

　　相關鏈接：

　　全國政協(xié)委員、聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶先生在北京與媒體進行深度溝通，就“一帶一路”戰(zhàn)略、IT產業(yè)誠信、中國消費外流等兩會熱點話題闡述了觀點，引起諸多媒體專家較大反響。其中楊元慶委員關于“在國家推動‘一帶一路’戰(zhàn)略時，不應只推廣物理意義上的高速公路和鐵路，還應建設和推廣‘信息高速路’，用‘中國創(chuàng)造’賺外國人的錢”的倡議和觀點引起筆者極大關注。

　　絲綢之路經(jīng)濟帶戰(zhàn)略涵蓋東南亞經(jīng)濟整合、涵蓋東北亞經(jīng)濟整合，并最終融合在一起通向歐洲，形成歐亞大陸經(jīng)濟整合的大趨勢。21世紀海上絲綢之路經(jīng)濟帶戰(zhàn)略從海上聯(lián)通歐亞非三個大陸和絲綢之路經(jīng)濟帶戰(zhàn)略形成一個海上、陸地的閉環(huán)。就亞太地區(qū)來說，經(jīng)濟總量占世界的57%、貿易總量占世界的48%，隨著全球經(jīng)濟總量、外貿總量日益擴大，“一帶一路”戰(zhàn)略，對沿線沿海各個國家經(jīng)濟發(fā)展都將起到歷史性作用，特別是對于中國經(jīng)濟的拉動作用是不可估量的。

　　目前，中國經(jīng)濟下行壓力越來越大。與此同時，產能過剩、外匯資產過剩;油氣資源、礦產資源對國外的依存度高;勞動力優(yōu)勢不在，紅利消失。一句話，國內需求難以消化前幾年形成的龐大產能，國內經(jīng)濟拉動熱點不多。在這情況下，“一帶一路”戰(zhàn)略必將成為中國經(jīng)濟新的增長點和拉動力，對于穩(wěn)增長至關重要。正如楊元慶委員所言：“一帶一路”是一個非常好的國家戰(zhàn)略，以此為契機積極鼓勵企業(yè)“走出去”，從而帶動中國經(jīng)濟增長。

　　“一帶一路”戰(zhàn)略對中國經(jīng)濟拉動是多元化、多點面、全方位的，其中僅“互聯(lián)互通”一個“目標”就可成為拉動中國經(jīng)濟的一股強勁力量，基礎設施投資之大是前所未有的。然而，現(xiàn)在把重點放在了物理性的道路、海運、航空等基礎設施建設上，卻忽視了最具戰(zhàn)略性、前瞻性的以互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟為核心的IT信息基礎設施建設。

　　楊元慶委員說的非常在理：“我非常高興的看到，李克強總理在出國訪問的時候，每走到一處都推銷我們的高鐵，但是我覺得光是物理的高速公路、高速鐵路是不夠的，還應該推廣信息的高速公路。”楊元慶認為，應把建設信息高速路的規(guī)劃放入“一帶一路”戰(zhàn)略之中，因為中國企業(yè)在信息高速路上的建材具有相當實力和能力：比如說華為、中興的網(wǎng)絡產品等。這里面筆者要說的是，聯(lián)想的服務器、存儲設備都有很強的實力，尤其是在并購了IBM的x86的服務器之后，實力更是大大增強。當然，聯(lián)想的電腦、智能手機等智能終端都具有相當?shù)膶嵙Α?/p>