李慧勇解讀上半年的財(cái)政政策

　　2016年經(jīng)濟(jì)開局有三點(diǎn)變化值得關(guān)注。首先是投資回暖，但工業(yè)低迷，消費(fèi)穩(wěn)中有降。其次，短期物價(jià)回升，但全年CPI持續(xù)上行壓力仍有限。第三，2月信貸回落屬于正?；貧w。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善并不明顯，仍需寬貨幣和寬財(cái)政政策配合發(fā)力。

　　1月至2月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，如何從經(jīng)濟(jì)開局看下一步政策調(diào)控?申萬(wàn)宏源首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2016年經(jīng)濟(jì)開局有三點(diǎn)變化值得關(guān)注。首先是投資回暖，但工業(yè)低迷，消費(fèi)穩(wěn)中有落。固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)新開工、施工面積前瞻性指標(biāo)回升，1月、2月貸款增量對(duì)基建投資形成支持，但房地產(chǎn)開發(fā)資金負(fù)增長(zhǎng)或意味著后續(xù)房地產(chǎn)投資增速改善將一波三折。

　　其次，短期物價(jià)回升，但不等于通貨膨脹。近期大宗商品價(jià)格反彈是短期供給改善和寬松流動(dòng)性下的波動(dòng)加大共同作用的結(jié)果，不具有持續(xù)性變動(dòng)趨勢(shì)，但會(huì)影響通脹預(yù)期。但全年CPI持續(xù)上行壓力仍有限。第三，2月信貸回落屬于正常回歸。新增信貸投放的領(lǐng)域主要集中在新型城鎮(zhèn)化和新經(jīng)濟(jì)、轉(zhuǎn)型類的項(xiàng)目。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善并不明顯，仍需寬貨幣和寬財(cái)政政策配合發(fā)力。

　　李慧勇認(rèn)為，今年上半年積極財(cái)政政策發(fā)力將有所體現(xiàn)。美國(guó)加息預(yù)期以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速普遍放緩等不穩(wěn)定因素增加，需要積極財(cái)政發(fā)力,加快支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)一步釋放國(guó)內(nèi)需求。

　　李慧勇表示，2016年是“十三五”規(guī)劃的重要一年，今年的財(cái)政收入增長(zhǎng)下調(diào)至3%，財(cái)政支出下調(diào)至6.7%。財(cái)政收支的矛盾不斷加劇，赤字率目標(biāo)相應(yīng)上調(diào)至3%，新增的赤字將主要用來(lái)支持減稅降費(fèi)。一方面隨著5月1日全面啟動(dòng)營(yíng)改增，2016年“營(yíng)改增”總規(guī)模接近6000億元，有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)稅負(fù)，激發(fā)市場(chǎng)活力，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力。

　　另一方面，政府將加大對(duì)民生扶貧、節(jié)能環(huán)保、化解過剩產(chǎn)能等關(guān)鍵領(lǐng)域的支持，適當(dāng)增加必要的財(cái)政支出和政府投資。此外，適當(dāng)擴(kuò)大中央和地方債務(wù)規(guī)模，通過安排專項(xiàng)債務(wù)、繼續(xù)債務(wù)置換以及創(chuàng)新財(cái)政資金投入等緩解地方財(cái)政壓力，加強(qiáng)地方債務(wù)管理防范地方債務(wù)危機(jī)。最后，發(fā)揮國(guó)開行等政策性金融的作用，加大對(duì)需要國(guó)家扶持的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的支持。