節后股市行情：可能進入“陰跌”模式

　　周五，節前兼4月最后一個交易日，市場全天維持震蕩格局，且量能連續多日萎縮后，昨日量能更是縮至四千萬億以下，僅三千六百多億，并且盤面仍未出現主線熱點，市場交投可謂十分冷清。正如我們此前預判的，投資者信心缺乏，市場觀望情緒濃厚，節前市場難有作為。4月已然落下帷幕，經過多日的橫盤整理后，我們認為，市場在節后選擇短期方向是大概率事件。那么市場將會選擇向上還是向下呢?

　　消息面來看，多空參半，傳遞的信號相對復雜。一方面，經濟數據短期向好，深港通公布在即，社保基金條例5月1日起施行，利好消息好像不少。然目前大家所預知的利好，近期基本被反復提及，指望它們超預期，似乎有些不現實。另一方面，則出現了一些新的情況，比如說債市違約擔憂升溫、期貨市場大起大落、P2P強化監管。這些，無疑會增加市場的不確定性。

　　技術層面來看，市場的走弱，在此前主要指數打穿上升趨勢線之后，就已經相當明顯。目前不管是滬指，還是創業板指數，均已在短期均線之下。雖說60天均線附近似乎有一定支撐，然以目前兩市四千億左右的成交量，盤面沒有像樣的熱點來看，指望市場向上拓展空間，可能也并非易事。而且，從大的結構看，滬指5178點以來的調整，整體呈現出量能逐級遞減態勢，市場熊市反彈的跡象明顯。盡管3000點附近是政策底的概率較大，然市場底在哪，目前誰也說不清楚。不過，從滬指2638點以來呈現的上楔形來看，市場還有一次探底或是大概率。

　　事實上，在節前連續多日的盤整中，已經有陰跌的苗頭，雖說市場的重心好像并沒有下移太多，而且60天均線支撐依然存在，但市場整體比較雞肋和沒勁，不管是買也好，不買也好，都比較難受。當然，市場整體沒勁，但一些個股還是表現亮眼。譬如我們前兩日提到的漲價題材股和小市值“殼”公司。只是，在一個折騰的時候，個股的操作難度想必會加大，投資者應有所為有所不為，快進快出，嚴格止損止盈，切莫重倉或死扛。

　　雖然，市場可能還有探底，有調整。但是，我們也認為，即便出現調整，出現股災4.0的概率不大。后面的調整，更有可能是縮量陰跌模式。市場的下跌類似高位拋下的乒乓球，動能越來越弱，不斷走向收斂形態，從邏輯上看是大概率，5178點以來的反彈一波比一波弱，量能一波比一波小。此外，目前，國家隊持股比例較高，按照有關機構的測算，國家隊持股大致占到A股流通股的14%。這么高的持股比例，也還是得看看國家隊意愿的。