銀行業(yè)風(fēng)險頻發(fā)、不良率攀升 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景難測

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)增速下行，我國商業(yè)銀行面臨資產(chǎn)質(zhì)量惡化的壓力。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，到今年6月，商業(yè)銀行不良率已經(jīng)連續(xù)15個季度反彈，由0.94%上升至1.75%，關(guān)注類貸款也連續(xù)攀升至4.03%。兩者相加，銀行的風(fēng)險貸款占比達(dá)到5.8%，風(fēng)險貸款額為4.76萬億元。從目前看，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)艱巨，短期內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)復(fù)蘇的難度較大，因此金融體系和實體經(jīng)濟(jì)中實際蘊(yùn)含的不良資產(chǎn)總額在今后一段時期內(nèi)仍將維持上升態(tài)勢。

　　目前市場上對銀行業(yè)不良率的估算分歧很大。我認(rèn)為，“不良+關(guān)注類貸款”應(yīng)是近期比較可靠的潛在不良資產(chǎn)狀況指標(biāo)。另外，除了銀行信貸以外，還需要考慮其他不良資產(chǎn)情況，包括影子銀行(如信托貸款、委托貸款等)的不良資產(chǎn)、應(yīng)收賬款以及配置于企業(yè)債券領(lǐng)域的資產(chǎn)狀況。無論用什么方法估算銀行的不良率水平，近年來不良率攀升是不爭的事實，而且銀行的不良資產(chǎn)狀況尚未全面暴露。

　　從不良資產(chǎn)集中的情況來看，除了一些產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)以外，不良資產(chǎn)將更多地表現(xiàn)出區(qū)域性和特殊客戶積聚性特征。在轉(zhuǎn)型緩慢的老工業(yè)區(qū)(如東北三省)和過去幾年依靠能源資源快速發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對單一、在經(jīng)濟(jì)下行期遭遇較大困難的地區(qū)，都可能出現(xiàn)集中的信貸風(fēng)險暴露。近幾年在監(jiān)管部門的督促下，各銀行都加大了支持小微企業(yè)的力度。

　　根據(jù)央行的統(tǒng)計，2016年6月末，人民幣小微企業(yè)貸款余額19.31萬億元，同比增長15.5%，增速比上季末高1個百分點，比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高4.6個和8.2個百分點。小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的30.7%，比去年同期高1.2個百分點。上半年小微企業(yè)貸款新增1.48萬億元，同比多增4954億元，增量占同期企業(yè)新增款的36.3%，比去年同期水平高11個百分點。受到經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，小微企業(yè)所特有的相對高風(fēng)險特征開始逐漸顯現(xiàn)。從部分上市銀行披露數(shù)據(jù)看，小微企業(yè)不良率已明顯高于其他貸款平均水平。

　　未來一兩年銀行不良資產(chǎn)的態(tài)勢可以分為存量和增量兩個部分考慮。從存量上看，由于風(fēng)險尚未充分暴露，特別是經(jīng)濟(jì)增速放緩對小微企業(yè)的影響仍將在較長時間內(nèi)持續(xù)，淘汰落后產(chǎn)能的過程尚未結(jié)束，加之一些傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)面臨進(jìn)一步整合，未來一兩年可能出現(xiàn)“捂不住”的情況，帶來不良率繼續(xù)攀升;從增量上看，由于近年來銀行風(fēng)險防范意識大大增強(qiáng)，約束機(jī)制進(jìn)一步完善，新增不良資產(chǎn)的增速得到了有效控制。

　　債轉(zhuǎn)股只是不良資產(chǎn)處置的一種技術(shù)手段，需要通過參與治理、并購重組和追加投資等綜合化的處置方式組合，才能使這些轉(zhuǎn)股企業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)與活力。總結(jié)長城資產(chǎn)過去的債轉(zhuǎn)股案例，較成功的債轉(zhuǎn)股項目，多是以時間換空間，讓短期負(fù)債成本高企、遇到暫時性困難，但長期發(fā)展前景仍存、行業(yè)發(fā)展優(yōu)勢明朗的“假死”企業(yè)，通過債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換等方法渡過難關(guān)。