五月A股集中盤點 六月走勢兩大思考

　　盡管五月還剩31號最后一個交易日，但對于5月整體大勢影響已不大，所以是時候在節前進行集中盤點，好提前為6月制定好交易計劃了。在周四大盤的放量大漲刺激下題材股表現開始有所活絡，次新股如新宏澤、壽仙谷、大股東增持股如創業信息紛紛漲停。不過這些大多屬于個股行情，板塊效應不是太強。最亮眼的題材仍然是雄安，外圍沾邊且股價相對低位標的繼續受到資金熱捧，華聯綜超、東華科技、中科曙光等紛紛漲停，而前期已經明牌的標的則持續退燒，博弈難度進一步增大。

　　作為中國深化經濟改革新的"試驗田"，雄安不但會在制度上獲得政策性傾斜，未來新科技也會率先在這片土地上優先推廣應用，戰略級別決定了這一題材依然存在廣闊的炒作空間，所以說六月市場的主題投資機會依舊離不開雄安，只不過投資者需要結合細分領域和股價尚未充分表現這兩大思路去進一步深挖才行。

　　先說說不利的一面，月K線三連陰，市場整體依舊未擺脫縮量弱勢格局;而好的一面就是周K線在上周終結五連陰后本周繼續收陽，短線回暖信號進一步明顯。再具體來看，市場結構性分化更加突出：一部分資金熱捧的雄安概念強勢股和一小撮以金融為首的上證50成分股刷新歷史新高，而與此同時大部分中小創題材股接連兩個月持續震蕩走低，跌幅超20%是常態。這自然而然也就引申出這樣一系列的問題：市場近期為何刮起的"藍籌旋風"?創業板的"底"在哪?

　　我們將周四大盤放量大漲與中美博弈聯系在一起，可能會有部分股民朋友對此嗤之以鼻，覺得有點"陰謀論".其實不然，周四股市、匯市相繼異動背后的深層次原因顯然不能只局限于盤面上找原因，一些具有國際影響力的大事件短期明顯會對市場走勢造成巨大影響。這也就解釋了近期藍籌的走強，國家隊護盤僅是一方面，更重要的原因還在于下個月A股納入MSCI呼聲再起，藍籌股首當其沖受益，所以才有了近期資金持續涌入權重搶跑，這才是A股刮起一股"藍籌風"的重大誘因，并有可能持續到6月上旬。

　　素來市場都信奉"權重搭臺，題材唱戲"，即沖關突破靠權重，但賺錢效應和人氣由題材股來擔當。但事與愿違，從走勢來看，創業板近期持續疲軟，"超跌"有份，"反彈"卻遲遲未現。到底癥結在哪?其實問題還在于創業板盡管跌了這么多，但總體估值水平依舊偏貴。尤其是新股大量上市，不僅造成場內本就干涸的資金池出現一定分流，比價效應之下更會加劇估值明顯偏高的中小題材股擠泡沫和殺估值。只要新股發行的速度不改變，創業板中長期估值中樞繼續下移依舊是大概率事件，所以對于創業板6月的走勢依然不樂觀。

　　而短期來說，周四上證50放量大漲已傳遞出大盤3000點是監管層容忍底線的明確信號，所以近期大盤下殺空間有限，至于能否進一步上行，其實成交量已經給出了答案。各路資金在金融去杠桿之下被動撤離股市以后，市場將在很長一段時間內維持存量博弈的狀態，所以反彈之路顯然不會一蹴而就，我們依舊維持周四的觀點不變：短線看到3140點，而整體維持結構性分化同樣會是下個月的主旋律。

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