借力資本市場 百麗鞋業頻出并購牌

    自今年5月在香港上市以來，內地最大的女鞋零售商百麗國際（1880.HK）不斷以并購方式進行業務拓展，發展其多品牌戰略。繼8月宣布收購FILA中國商標、10月收購妙麗品牌后，百麗周二晚間再度公布，已與江蘇森達集團有限公司簽訂協議，擬斥資16億元收購后者5家全資控股附屬公司。     百麗公告顯示，公司擬收購的5家公司包括：江蘇森達鞋業有限公司、秭歸永旭鞋業有限公司、江蘇森達集團三峽鞋業有限公司、上海百思圖鞋業有限公司、上海璽威登國際貿易有限公司等。根據收購協議，江蘇森達將在收購前以轉讓土地和物業的方式向上述5家公司中的一家注資，并轉讓與森達、百思圖、好人緣和森達集團所擁有的其他品牌相關的若干商標和知識產權給上述受讓公司。    資料顯示，江蘇森達集團是國內最大的鞋品零售商之一，其森達品牌在國內十大鞋品銷售收益排行中位列第五（據中國行業企業信息發布中心數據）。另一方面，百麗的實力則更加強大，公司下屬4大品牌去年的市場占有率接近18％。今年5月23日，百麗在香港掛牌上市，融資約86.6億港元，此后，其對外并購的步伐不斷加快。    中金公司研究報告認為，并購戰略不僅能夠提高百麗的長期增長潛力，而且也將成為推動公司股價不斷上漲的刺激因素。昨日，某券商行業研究員接受記者采訪時表示，百麗不斷對外并購有兩方面考慮，首先，上市后公司現金頭寸大大增加，在人民幣升值的大環境下，盡快將融資變為實質資產是規避港元較人民幣不斷貶值的有效方法。百麗在招股書中也明確表示，擬將上市融資約27％至31%用作各項擴充計劃，包括收購。其次，按銷售額計，百麗目前已是內地規模最大的女裝鞋零售商，公司再發展的基數已經很大，僅靠企業內部增長以達到盈利預期難度將增加。為不斷提升企業自身價值，保持公司盈利增長，向外并購對于百麗這樣一個手持大量現金的企業來看，顯然是個很好的選擇。此外，該研究員還指出，相比FILA中國商標和妙麗，百麗國際此次收購對象的規模和品牌效應明顯提升，顯示出公司堅定發展多品牌戰略的決心。    百麗上市后歷次收購概況 公告日期 收購項目 收購金額 8月16日 “FILA”中國商標 4800萬美元 10月28日 持有妙麗（Millie¹s）等品牌的奧斯企業（香港）及奧斯國際（香港） 6億港元 11月13日 江蘇森達集團旗下5家公司及森達（Senda）等品牌             16億元