PTA加工費過低 向下空間有限

　　逸盛石化大連、漢邦石化、亞東石化和烏魯木齊等裝置七月份有檢修計劃，臺化、BP等裝置重啟，下游聚酯開工率高企，PTA基本面暫時依舊偏強。

　　石腦油-原油價差預計繼續低位，PX-石腦油價差擴大后繼續擴大空間有限，TA609盤面價格對應加工費434元/噸，偏低，下游聚酯現金流仍在低位。

　　目前仍有170000張以上的倉單，倉單對PTA現貨仍有較大壓制，但TA基本面暫時難以大幅惡化。目前聚酯工廠開工率高企，對TA需求形成支撐;TA開工負荷74.6，TA依舊去庫存。TA繼續向下空間有限，反彈受到倉單壓制，建議4600-4850區間交易。

　　◆成本端：利好：夏季需求高峰季節到來，美原油庫存持續下降;利空：英國退歐。原油丌確定增加。

　　◆價差分析：原油-石腦油價差63美元，裂解價差依舊低位徘徊;PX-石腦油價差維持在376美元/噸附近，此價差下繼續擴大空間有限;PTA現做現賣的加工費346元/噸，加工費偏低，TA609盤面價格對應加工費434元/噸，PTA加工費過低。

　　◆基本面分析：逸盛石化大連、漢邦石化、亞東石化和烏魯木齊等裝置七月份有檢修計劃，臺化、BP等裝置重啟，下游聚酯開工率高企，PTA基本面暫時依舊偏強。

　　相關鏈接：

　　TA工廠開工率提高2.6到74.6%，聚酯工廠降低0.5到82.6%，江浙織機維持68%。

　　TA工廠平均庫存維持2.5天，聚酯工廠平均庫存維持6.5天。

　　DTY庫存降低0.5到25天，POY庫存維持15.5天，FDY庫存降低0.5到17.5天。

　　本周聚酯切片維持5900元/噸，瓶級聚酯維持6350元/噸，滌綸短纖漲23.33到6623.33元/噸，DTY維持8100元/噸，POY漲70到6520元/噸。