中國輕紡城面料行情解讀

　　中國輕紡城客增量增，總成交783萬米;其中長絲布類559萬米，短纖布類224萬米;其中棉布39萬，人棉布110萬。

　　鄭棉主力合約1601收盤12910漲135，結(jié)算12765，成交226260手，持倉量減6048手至218310手。滌短市場盤整觀望為主，廠家報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，江浙1.4D直紡滌短市場主流報(bào)7200-7250出廠，成交多可商談

　　化纖產(chǎn)品中粘膠短纖一枝獨(dú)秀，淡季中維持強(qiáng)勢拉漲。粘膠廠供應(yīng)量縮減下，市場仍舊偏多為主。

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　　原油供應(yīng)壓力仍然很大，美國原油庫存再度攀升，結(jié)束了之前連續(xù)八周的下降局勢。盡管上周美國原油庫存意外增長，實(shí)為進(jìn)口增加所致，具有較大的偶然性，但是，全球原油市場供給過剩的局面仍在延續(xù)，這一利空基調(diào)將較長期維持。

　　另一方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，顯示整體向好的經(jīng)濟(jì)形勢還在持續(xù)，制造業(yè)擴(kuò)張同時(shí)消費(fèi)同步增長，推動(dòng)美元指數(shù)走高。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹派呼聲越來越高，近期已有多名美聯(lián)儲(chǔ)官員表達(dá)了盡快加息的意愿。另外，在希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)持續(xù)三年，尤其是在希臘事實(shí)違約之后，市場避險(xiǎn)情緒大增，投資資金紛紛進(jìn)入美元市場，對(duì)大宗商品價(jià)格帶來不利影響。

　　從PTA的下游產(chǎn)業(yè)來看，聚酯負(fù)荷不斷下滑，近期仍是以去庫存為主。逸盛大連PTA裝置因生產(chǎn)效益原因，7月初開始減產(chǎn)二成，影響PTA產(chǎn)能120萬噸，PTA負(fù)荷下降2.55%;漢邦石化60萬噸PTA裝置6月29日因天氣原因短暫停車，當(dāng)日恢復(fù);恒力石化PTA裝置因生產(chǎn)效益較差，計(jì)劃停車檢修，已全部通知合約客戶，合約減量10%左右，預(yù)計(jì)其產(chǎn)能降幅也在20%左右，PTA負(fù)荷再下降0.28%。下游聚酯產(chǎn)品近期產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)，庫存有所下降但仍在偏高水平。

　　總體來看，PTA生產(chǎn)成本有望下降，但消費(fèi)繼續(xù)疲軟，PTA過剩局面繼續(xù)。加之寧波中金與翔鷺石化裝置均計(jì)劃7月啟動(dòng)，PTA交割庫庫存降幅態(tài)勢將放緩。筆者認(rèn)為，PTA期貨1509合約仍將維持弱勢，而且上游市場原油價(jià)格在60元/桶附近可能遭遇今年的壓力位，難有更大的反彈空間，其弱勢也將繼續(xù)壓制PTA期價(jià)走勢。