G20將至行情高漲 聚酯的傳統(tǒng)旺季來臨

　　3-5 月是聚酯的傳統(tǒng)旺季，加之 G20 峰會及環(huán)保治理因素影響，下半年聚酯廠家或存減產(chǎn)預(yù)期，因此上半年加大生產(chǎn)，開工率較高;而印染等高污染產(chǎn)業(yè)將受到重點整頓，目前大量布匹庫存積壓于印染環(huán)節(jié)，終端織造和加彈廠的需求無法快速跟進(jìn)，廠家多保持原料庫存低位，剛需取貨意愿較強(qiáng)。

　　在產(chǎn)銷持續(xù)平淡的情況下廠家?guī)齑鎵毫^大，滌絲廠家優(yōu)惠促銷力度不減，而原料成本上漲，廠家陷入虧損的境地，滌絲廠家跟漲力度不足，繼續(xù)提升負(fù)荷的可能性不大，若聚酯虧損的狀態(tài)持續(xù)或為負(fù)荷下滑埋下隱患。

　　今年上半年繼桐昆集團(tuán)的 50 萬噸主產(chǎn) POY 的滌綸長絲裝置正常出絲后，新鳳鳴集團(tuán)也有主產(chǎn) POY的 30 萬噸滌綸長絲裝置 4 月開車。POY 市場供應(yīng)過剩的壓力加大，盈利能力恐更加有限。

　　2016 年一季度全國百家重點大型零售企業(yè)服裝類商品零售額同比下降 5.1%，增速較上年同期低 9.0 個百分點。其中，3 月份零售額同比下降 3.8%，降幅較上年同月擴(kuò)大 0.7 個百分點。出口：3 月我國紡織品服裝出口 168.5 億美元，同比增長 34%。一季度我國紡織品服裝累計出口 566.3億美元，同比下降 5.2%。

　　4 月份，下游聚酯工廠及織機(jī)開工率均處于季節(jié)性高位水平，聚酯月均負(fù)荷在 84.5%，高于去年同期的 80%，較 3 月月均開工率 77.4%進(jìn)一步提升;江浙織廠負(fù)荷 77%，低于去年同期的 79%;原料 PTA 負(fù)荷 72.4%，高于去年同期的 64%。目前江浙織廠 DTY 庫存量在 26 天，POY 庫存在 16 天，F(xiàn)DY庫存在 14 天，均高于去年同期水平，據(jù) CCF 調(diào)研，江浙地區(qū)織造訂單走弱現(xiàn)象有所擴(kuò)大。但聚酯工廠對PTA 原料的庫存卻維持在低位，在 3.5 天的水平。

　　3 月出口猛增主要是同比基數(shù)低，一季度出口同比仍降，出口仍不樂觀。國內(nèi)紡織服裝出口和內(nèi)需形勢不樂觀，整體紡織服裝工業(yè)壓力仍大。

　　輕紡城成交量季節(jié)性回升，根據(jù)季節(jié)性情況，輕紡城布匹成交量在 5 月中旬沖頂后會大概率回落，屆時織廠開工率可能在 5 月中下旬跟隨回落。幾家大廠檢修將令 PTA 在 5 月仍在去庫存，但隨著裝置的陸續(xù)重啟以及下游聚酯、織廠旺季末期的到來，供應(yīng)緊張的狀況將趨于緩解，6 月份將重回庫存累積的局面，基本面前景弱化。