棉紗貿(mào)易商匆忙訂貨很可能被“套住”

　　河南、湖北等地棉紡廠分析，近日棉花原料大幅上漲引發(fā)的成本壓力已逐漸向下游紗、布、服裝傳遞，但與CF1701、國儲棉成交價短短20天上行2690元/噸、1913元/噸相比，棉紗僅報漲500-1000元/噸(實際成交300-800元/噸);而坯布報價處于蠢蠢欲漲的狀態(tài)，受到內(nèi)外銷訂單的強烈抵制。河南某5萬錠紗廠反映，由于國儲棉競拍加價和成交價“高開高走”，2015/16年度棉花現(xiàn)貨報價上漲更加夸張，紡C21S、C32S、C40S紗不僅沒有利潤反而有500-1000元/噸的虧損，紡企為了完成訂單，只能加價從貿(mào)易商手中爭奪國儲棉，無形中成為抬高棉價的“劊子手”，就像當前的樓市—購房者和棉價形成“死循環(huán)”，要想跳出這個“怪圈”，只有減產(chǎn)、停機停產(chǎn)一個辦法，未了訂單只能延期交貨或終止合同。

　　據(jù)了解，受6月下旬國內(nèi)鄭期、國儲棉競賣成交價、棉花現(xiàn)貨價格聯(lián)袂暴力上漲的影響，廣東、浙江、江蘇等地的棉紗經(jīng)營商、紗廠辦事處為規(guī)避“腸梗阻”風險、降低資金占壓紛紛減少、停止從棉紡廠提貨或暫緩采購，O10S-OE21S、C21-40S紗詢價、成交較5、6月份明顯冷清。貿(mào)易商表示，一方面部分紗廠C40S及以下棉紗報價普漲400-500元/噸，個別大廠甚至報漲800-1000元/噸，但下游中間商和織布廠則消化能力不強，紗價協(xié)商成交難度上升，貿(mào)易商擔心“騎虎難下”;另一方面棉紡織廠、服裝企業(yè)及外貿(mào)公司對近期國家有關(guān)部門將出臺政策打控棉花價格的預(yù)期強烈，如設(shè)立國儲棉競賣“紡織專場”、國儲棉日均輪出量提高到5萬噸甚至7萬噸(不公檢或抽檢20%-30%)以及增發(fā)加工貿(mào)易、滑準關(guān)稅棉花進口配額等等。

　　一些機構(gòu)和媒體臆測，棉花中長期上漲的通道已經(jīng)打開，棉紗、坯布、服裝、外貿(mào)合同價格的上漲將逐漸“順理成章”，產(chǎn)業(yè)鏈“腸梗阻”問題將很快疏通。筆者對此看法并不認同：首先，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)壓力大，棉花消費經(jīng)歷3-6月份旺季后將陷入低谷;其次，不僅歐盟經(jīng)濟、穩(wěn)固性變數(shù)加大，美聯(lián)儲也可能“落井下石”——加息，大宗商品反彈之路很漫長;再次，貿(mào)易商、投機商“翻云覆雨”，導(dǎo)致棉花加工企業(yè)、棉紡織廠等實體經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，危機整個國民經(jīng)濟根本，國家不可能手握1000多萬噸國儲棉庫存而不做為;印度政府也將出臺措施打壓炒作，讓棉價重回正規(guī);另外，美棉長勢良好，澳棉也大舉進入中國市場，“質(zhì)不優(yōu)價廉”的巴西棉成為中國紡企關(guān)注的焦點，ICE將率先下滑;影響鄭期的關(guān)鍵因素并不是基本面，而是投機資金選擇可時，在何價位獲利出逃。