匹克鞋業發展放緩 26億元現金過冬

        一向兩位數增長的匹克體育(01968.HK)終于決定放慢腳步。

　　10月14日下午，匹克體育CEO許志華在接受記者采訪時表示，“在面對銀根緊縮及經濟增速放緩的大環境下，匹克決定減少期貨訂單量，盡量做到終端零庫存。”

　　10月10日，匹克剛剛公布了2012年第二季訂貨會結果，訂單金額較2011年同季訂單增長9.5%，同時第三季度同店銷售與去年同期相比也只增加6.2%。相較于此前維持兩位數增長的速度相比，匹克首次降速。

　　許志華表示：“2012年第二季度中，經銷商下多少單，我們就生產多少貨。”匹克將調低明年的預期，平時維持在20%以上的訂單增速將下降到15%以下，銷售額也將預計為個位數增長。

　　匹克2011年中期財報顯示，營業額和毛利潤分別與去年同期相比上升了24.7%和32.0%，手握26億現金流的匹克也因此備受詬病，并引起股價下跌。被香港股民質疑沒有分紅。當時匹克董事長許景南就表示“要做現金奶牛”。

　　“不確定因素太多，通脹和國際政局不穩都讓我們覺得有充足的現金可以讓公司在應對市場突然變化能做出及時有效的反應。”許景南認為。許志華也認為現金奶牛的決定無比正確。“我們也將放緩原計劃投資速度。”

　　在減少期貨訂單的同時，三處耗資接近11億的生產基地也將放緩，包括原計劃投資8000萬的福建惠安和江西上高兩處生產基地，以及山東菏澤的10億元生產基地建設項目。

　　同時，2012年匹克門店凈增數量也將大幅降低。根據公司提供的數據顯示，明年擬開設700家，但會同時關閉一部分門店，數量在500家左右。

　　“我們已經跟經銷商開始協調了，效益低的分店會關閉。各個區域都有涉及。”許志華表示。“在二三線城市的基礎上，我們會著力拓展一線城市，明年將重點拓展上海市場。

　　匹克方面認為，在經濟情勢不明朗之時，行業增速放緩，降低訂單生產量與減少效益不好門店雖然可能在數字上不好看，但能保證業績增長，為投資者提供回報。