2020年3月中國棉紡織行業(yè)景氣報告 | 景氣度環(huán)比回升 紡企生產(chǎn)節(jié)奏逐步放緩

　　2020年3月中國棉紡織景氣指數(shù)46.36，與2月相比上升3.97。本月，我國棉紡織企業(yè)基本全面復工，月初產(chǎn)銷節(jié)奏有所恢復，但受全球疫情持續(xù)發(fā)酵影響，外貿(mào)形勢不容樂觀，加上國內消費未見明顯起色，紡企逐步放緩生產(chǎn)節(jié)奏。

　　為研究部署進一步統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，中央政治局3月27日召開會議，會議明確提出“要抓緊研究提出積極應對的一攬子宏觀政策措施”，包括擴大投資、擴大消費、穩(wěn)定出口等，努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務。隨著國家出臺的各項扶持政策陸續(xù)落地，企業(yè)在財稅、金融、穩(wěn)崗就業(yè)等方面得到大力支持，實現(xiàn)了有序復工復產(chǎn)。國際方面，全球疫情持續(xù)惡化對各國經(jīng)濟增長造成明顯影響，全球金融市場開啟暴跌模式，多國股指觸發(fā)熔斷，面對此情況，各國政府及央行相繼出手救市，實行各項寬松措施遏制疫情對經(jīng)濟的沖擊。中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(下稱中棉行協(xié))建議，對于我國棉紡織企業(yè)來說，此時開拓市場、縮減開支、回籠資金成為首要任務，另外可趁此機會“修煉內功”，對企業(yè)內部制度建設、人員管理、設備安全管理等方面進行查漏補缺，增強企業(yè)實力。

 原料采購價格指數(shù)

　　3月原料采購價格指數(shù)為45.60，與2月相比下降2.92。3月，國內外棉花價格震蕩下跌。當月，國內外消費需求未見改善，尤其是國外疫情加劇，外貿(mào)企業(yè)訂單驟減。受此影響，棉紡企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏放緩，加上原料價格一路狂跌，企業(yè)補庫以剛需為主，避免過多占用資金。

　　3月初，美聯(lián)儲宣布緊急降息50個基點，此信息加劇市場對美國經(jīng)濟下行的擔憂，美國股市大跌，國內外棉價聯(lián)動下跌，期貨跌幅大于現(xiàn)貨。隨后受OPEC+聯(lián)盟談判破裂，沙特預計將在4月大幅提高產(chǎn)量，開啟價格戰(zhàn)的影響，原油價格大跌。3月9日美股創(chuàng)金融危機以來最大跌幅，道瓊斯指數(shù)跌入熊市，結束了美國股市歷史上最長的牛市，鄭棉受此影響，當日價格大跌，盤中曾跌停。3月26日，國家發(fā)改委公布了完善新疆棉花目標價格的政策，每噸18600元的棉花目標價格再次一定三年不變。此消息有利于穩(wěn)定新年度我國植棉面積，對棉價形成了一定支撐，但總體而言，全球新冠肺炎疫情依舊十分嚴峻并對全球經(jīng)濟及消費造成明顯沖擊的大環(huán)境沒有變，預計需求短期內難見好轉，市場信心短暫回暖后重歸清淡。

　　具體數(shù)據(jù)，當月國內3128級棉花均價11955元/噸，環(huán)比下跌1260元/噸；CotlookA指數(shù)平均值67.69美分/磅，環(huán)比下跌8.89美分/磅；主流粘膠纖維均價為9480元/噸，環(huán)比下跌64元/噸；1.4D直紡滌短均價為5972元/噸，環(huán)比下跌1069元/噸。

 原料庫存指數(shù)

　　3月原料庫存指數(shù)為46.74，與2月相比下降2.79。3月，我國棉紡織企業(yè)陸續(xù)開工，原料庫存有所消化，但受疫情影響，生產(chǎn)節(jié)奏放緩。部分國外下游企業(yè)因當?shù)剡M口管控以及市場預期下行等因素，頻繁撤單和暫停下單，出口型企業(yè)備受打擊。受產(chǎn)業(yè)鏈下游需求不振以及原料價格一路下跌等因素影響，原料采購更加謹慎，紡企原料庫存保持在兩至三周左右。另外，疫情帶來的經(jīng)營壓力不斷從下游傳導而來，減小資金鏈風險，保證現(xiàn)金流也是多數(shù)企業(yè)隨買隨用的主要考慮因素之一。中棉行協(xié)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，3月原料庫存環(huán)比下降3.09%。4月，雖然原料價格有小幅回升，但疫情帶來的影響仍在持續(xù)，預計原料采購仍然謹慎。

 生產(chǎn)指數(shù)

　　3月生產(chǎn)指數(shù)45.14，與2月相比上升7.57。當月，我國疫情已得到有效控制，各地棉紡企業(yè)陸續(xù)開工。據(jù)中棉行協(xié)調查顯示，參與調查的企業(yè)中，90%以上的企業(yè)3月已正常開工，但開臺率較低，主要原因有三：一是由于國內消費需求仍待蘇醒，國外訂單“跑單”現(xiàn)象嚴重，銷售未見起色倒逼生產(chǎn)放緩；二是由于原料價格不斷走低，紗線及坯布價格缺少漲價支撐，但已生產(chǎn)產(chǎn)品的原料成本較高，價格不具備吸引力；三是企業(yè)資金壓力大，為保證資金周轉，在市場環(huán)境未見明顯好轉時盡量減緩生產(chǎn)，降低產(chǎn)品庫存增長速度。4月，由于銷售未見好轉，部分小企業(yè)已在考慮減員。

  產(chǎn)品銷售指數(shù)

　　3月產(chǎn)品銷售指數(shù)為45.04，與2月相比上升10.82。當月，紡企陸續(xù)開工，銷售工作結束停擺，步入正軌。目前下游需求較為清淡，紡企多以市場需求為導向深挖市場，力爭穩(wěn)定市場份額。中棉行協(xié)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，3月紗、布銷售量環(huán)比增加143.56%和108.55%。目前國內市場處于緩慢復蘇階段，需求大漲仍需時日；國外疫情加劇，歐洲、北美、東南亞等地區(qū)多國采取封國、封城、停飛、停運等措施，據(jù)企業(yè)反映，自3月中以來，來自美國及歐洲地區(qū)的訂單暫停下單以及臨時撤單的情況時有發(fā)生。據(jù)中棉行協(xié)了解，由于市場仍處于低迷觀望的情緒中，下游采購氣氛清淡，部分紡企為了盡快回籠資金、減輕庫存壓力，紛紛降價銷售，“價格戰(zhàn)”已打響。

產(chǎn)品庫存指數(shù)

　　3月產(chǎn)品庫存指數(shù)為49.46，與2月相比上升1.11。本月，由于消費端持續(xù)低迷，下游采購清淡，紡企出貨困難，而紗布生產(chǎn)即使保持低速，也會產(chǎn)生大量產(chǎn)品庫存；部分出口型企業(yè)受到國外客戶臨時撤單的影響，已生產(chǎn)的產(chǎn)品只能暫時入庫，也增加了庫存壓力。中棉行協(xié)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，紗庫存環(huán)比增加1.74%，布庫存環(huán)比增加2.96%。盡管企業(yè)生產(chǎn)速度已盡量放緩，但由于市場低迷，銷售阻力較大，產(chǎn)品庫存仍在走高，3月企業(yè)產(chǎn)品庫存大多在1個月以上，預計4月仍將維持此趨勢。

企業(yè)經(jīng)營指數(shù)

　　3月企業(yè)經(jīng)營指數(shù)為46.33，與2月相比上升8.91。當月，國內疫情得到有效控制，復工復產(chǎn)進度加快，經(jīng)濟社會秩序正在有序恢復，疫情造成的短期沖擊逐步緩解。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.0%，除價格指數(shù)外，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)的各分項指數(shù)均有所回升，其主要呈現(xiàn)以下特點：一是政策效應逐步顯現(xiàn)，企業(yè)預期有所回升。二是不同規(guī)模企業(yè)均有回升，大型企業(yè)復蘇相對較快。三是市場供需有所改善，采購行為較上月活躍。但由于疫情在全球快速蔓延，世界經(jīng)濟貿(mào)易增長受到嚴重沖擊，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力仍然較大。

　　說明：中國棉紡織行業(yè)景氣指數(shù)采集自全國200多家棉紡織企業(yè)，通過對多個主要指標加權計算得出，當指數(shù)高于50，表示棉紡行業(yè)景氣程度向好，低于50則表示景氣程度欠佳。