把脈液晶面板走勢:價格漸進回落 廠商獲利持續(xù)
2021年上半年,液晶面板行業(yè)的漲價還在繼續(xù),早在一季度,電視面板主流尺寸漲幅就已經(jīng)超過50%,部分尺寸甚至翻倍,二季度勢頭未減。眼下,面板市場呈現(xiàn)復雜的供需關(guān)系,影響因素包括疫情緩解后低端電子設(shè)備需求下滑、硬件成本上漲、元器件短缺等等,下半年面板價格的走勢也成為關(guān)注焦點。
“我們認為大幅度的價格下滑,目前時間點下,今年下半年是很難看到的。”群智咨詢(Sigmaintell)總經(jīng)理李亞琴向21世紀經(jīng)濟報道記者分析道,一方面,疫情緩解以后,歐美國家刺激性財政政策不會減弱,比如鼓勵投資、鼓勵企業(yè)擴大生產(chǎn),伴隨工資和購買力上漲,需求會從目前疫情造成的爆發(fā)式增長逐步地、緩慢地回歸到正常水準;另一方面,隨著移動辦公成為常態(tài),筆記本、PC等移動性強的產(chǎn)品還會有很強需求,比如2020年以來筆記本就一直缺貨。
在她看來:“2020年是需求的高峰,特別是PC的產(chǎn)品和TV的產(chǎn)品,以PC品類而言,從消費者調(diào)研發(fā)現(xiàn),三到五年是換機周期,特別是教育和商用市場屬于強需求的產(chǎn)品。長期而言,整個顯示面板需求是漸進式的回歸,整體顯示面板價格呈現(xiàn)相對自然的回落,而不會大幅度的回落。”
四季度價格回調(diào)驅(qū)動IC供應(yīng)仍緊張
電視是液晶面板的主要應(yīng)用,不少業(yè)內(nèi)人士認為,三季度液晶電視面板還是會維持在價格高位,逐步趨于穩(wěn)定,也存在結(jié)構(gòu)性上漲。
群智咨詢TV事業(yè)部研究總監(jiān)張虹告訴21世紀經(jīng)濟報道記者:“三季度因為全球、特別是頭部品牌為‘黑色星期五’進行面板備貨,國際品牌對面板備貨需求依然維持強勁,基于此,對于三季度全球LCD(液晶)TV面板市場供需判斷是逐步趨于平衡,也會帶動面板價格在三季度呈現(xiàn)逐步趨穩(wěn)的態(tài)勢。四季度廠商逐步完成旺季面板備貨,備貨需求將逐步減弱,同時因為來自于供應(yīng)端的供應(yīng)能力逐步恢復,兩個因素沖擊下預計四季度整體LCD TV面板市場供應(yīng)過剩風險會加大,面板價格將在四季度迎來向下行的態(tài)勢。”
具體來看,從需求端而言,在疫情緩和后,部分需求的確已經(jīng)在二季度出現(xiàn)下滑,電視市場銷量也在往下走。“中國市場TV整體出貨規(guī)模在2020年已經(jīng)跌破了5000萬臺,到4690萬臺,同比下降了10.1%,今年預計出貨數(shù)量依然維持同比近10%的下滑。受到剛需和消費力度減弱的影響,未來相對長的時間內(nèi)中國市場TV年出貨量很難再次回到5000萬臺以上的規(guī)模。”張虹表示。
但是,值得注意的是,雖然電視銷量不佳,但是平均尺寸增長迅猛,這帶動了面板出貨面積的大幅增長。
而從面板的供應(yīng)端來看,張虹表示,目前全球?qū)τ诟呤来鶯CD面板新線投資步伐有所放緩,但面板廠商特別是頭部面板廠商對既有產(chǎn)線產(chǎn)能擴充很積極,尤其表現(xiàn)在惠科對于8.6代線的產(chǎn)能擴充,京東方和華星光電對于10.5代線產(chǎn)能擴充,在積極產(chǎn)能擴充帶動下,根據(jù)群智咨詢模擬數(shù)據(jù),可以看到全球LCD TV面板實際供應(yīng)面積維持明顯的增長態(tài)勢,2021年全球LCD TV面板產(chǎn)能供應(yīng)面積同比增長8.6%,預計2022年供應(yīng)產(chǎn)能面積同比將會增長12.1%,整體產(chǎn)能增速依然維持比較高增長的態(tài)勢。
此外,上游芯片產(chǎn)能不足也還在影響著面板供應(yīng),李亞琴告訴記者:“驅(qū)動IC供應(yīng)仍緊張,上半年IT和TV都受到不同程度的影響,顯示器市場的影響程度接近7%左右,TV也有4%到5%。LCD在8英寸的部分跟很多元器件共用產(chǎn)能,如電源管理芯片、車用電源管理芯片等等,因此8英寸芯片緊張今年甚至明年都不會有系統(tǒng)性的緩解,目前來看12英寸比較成熟的制程開始做LCD的驅(qū)動IC,我們認為12英寸的產(chǎn)能釋放對于LCD驅(qū)動IC是比較重要的觀察。”
液晶面板周期性有所減弱
在液晶面板價格波動的背后,行業(yè)的格局和邏輯正在發(fā)生變化。
一方面,整體面板顯示產(chǎn)業(yè)處在新增長期,京東方總裁劉曉東在2021世界顯示大會上指出,從2015年到2020年,全球顯示行業(yè)處于平穩(wěn)增長期,出貨量的復合年增長率為2%。預計從2021年開始,全球顯示行業(yè)將進入下一個快速增長期,出貨量復合年增長率可以達到7%,其中創(chuàng)新應(yīng)用增長貢獻76%的份額。
另一方面,在液晶領(lǐng)域,面板廠商的頭部效應(yīng)越來越明顯,面板產(chǎn)能面積不斷向頭部面板廠商聚集。張虹介紹道,2021年,以全球LCD TV面板產(chǎn)能面積占比來看,京東方、華星光電、惠科三家的產(chǎn)能面積占比超過了50%,到2023年頭部三家面板廠商在LCD TV面板的產(chǎn)能面積占比將會接近70%,其中BOE占比逐步接近30%,全球LCD TV面板市場廠商產(chǎn)能聚集度不斷的提升,逐步形成“一超多強”的競爭格局。
隨著行業(yè)格局越來越穩(wěn)定、液晶產(chǎn)能增長放緩,液晶產(chǎn)業(yè)或步入新的成長階段。根據(jù)銀河證券的報告,未來三年LCD產(chǎn)能的復合增速為 3.1%;LCD 需求端的復合增速為 6.5%左右,行業(yè)供需格局改善,周期性將有所減弱,面板價格將維持在合理的區(qū)間,液晶面板廠商盈利能力將大幅提升。
在過去幾年產(chǎn)能過剩的寒冬,到如今價格上漲景氣周期,面板廠們今年以來盈利實現(xiàn)了大幅度增長,接下來,這樣的增長是否可持續(xù)?
張虹談道:“結(jié)合需求呈現(xiàn)逐步減弱并不會有非常明顯的下降,同時基于面板市場一超多強的競爭格局,產(chǎn)能集中度進一步提升的趨勢,我們認為LCD 面板廠商較長內(nèi)會維持較好的獲利狀態(tài)。”
雖然TV銷量持續(xù)下滑,但是銷售面積在增長、技術(shù)在迭代,彌補了新的需求;同時,PC市場的平板、顯示器領(lǐng)域,以及車載市場,都還在持續(xù)增長;此外,面板廠商自身也在調(diào)整策略,如何提升產(chǎn)品附加值、進行多樣化收入結(jié)構(gòu)都是重要課題。
李亞琴還向記者表示:“2018、2019年一波大的價格競爭之后,面板廠商非常積極地進行調(diào)整,最大的調(diào)整是抓住了疫情IT強勁的需求來大幅度調(diào)減8.5代線,包括8.6代線上TV產(chǎn)能占比,主力TV面板廠8.5、8.6代線TV至少調(diào)減了百分之四五十。現(xiàn)在面板廠商對未來有很強的危機感,2018、2019年激烈的價格競爭傷害了整個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤,當時整機品牌也沒有在里面拿到更多的盈利。現(xiàn)在面板廠在不斷思考做更多的調(diào)整,比如在現(xiàn)有里面進一步的減少一些TV,在有限IC資源分配上盡可能地分配給更多的其他應(yīng)用,這些都是有可能的。隨著廠商集中度的提升,面板廠商思考應(yīng)更理性,要為未來的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造更多的價值。”
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