沄柏資本：跨國協同與產投聯動

“我們的投資主要圍繞兩條線展開：一是，跨國協同，投資于海外的先進產業，再實現與國內的協同；二是，產投聯動，對國內的新興產業進行投資和產業賦能。”近日在2019世界中國工商領袖高峰論壇上，沄柏資本創始人鮑毅對21世紀經濟報道說。

據了解，“世界中國工商領袖論壇”已舉辦兩屆，由世界中國工商總會、北京大學經濟學院聯合主辦，正在成為中國工商界對外交流的重要活動之一。鮑毅受論壇組委會主席、中國國際能源控股有限公司黨委書記、董事局主席吳國迪的邀請，作為圓桌對話代表發言。

沄柏資本創立于2016年，目前基金管理規模約200億元人民幣，LP包括來自海內外的機構、企業和個人。成立三年來，沄柏資本以控股或多數股權投資的方式做跨國業務，投資了德國的工業4.0和汽車相關企業、瑞士的高端制造企業、東南亞的醫療服務企業等，然后再把它們與中國的市場和產業鏈進行結合。

同時，沄柏資本通過戰略參股的方式，對國內的新能源汽車及產業鏈、人工智能、物聯網、芯片、醫療健康等新興產業進行投資和產業全方位賦能，投資了威馬汽車、曠視科技等項目。

協同發展而非自身利益最大化

在創辦沄柏資本前，鮑毅做了十幾年的投行業務，曾是摩根士丹利中國證券業務首席執行官。一直到2016年，鮑毅聯手國際產投界的合作伙伴創辦了沄柏資本。

“一方面，我覺得人生到了一定階段，想轉型去自己做一個資本平臺。另一方面，中國前幾年處于資本泛濫的狀態、熱錢涌動，但仍然缺乏有責任感、國際視野和產業投資能力的資本，而我們團隊恰好有這方面的優勢。”鮑毅說。

投行背景賦予了沄柏團隊把握大趨勢的能力，對企業進行綜合判斷的能力，以及整合各方資源、對接資本市場的能力。同時，沄柏資本有二三十個產業合伙人，遍布在中國、歐洲、美國，對細分產業有著清晰認知。

利用自身的國際化資源優勢，沄柏資本搭建起了國際先進企業與中國市場間的橋梁。例如，沄柏資本投資了瑞士巴特萊索道公司，這家公司的纜車技術在全球處于領先水平。投資后，沄柏資本將其引入中國，與北方車輛集團聯合成立了北方巴特萊，有效填補國內在高端纜車技術方面的空白。

“我們有歐洲當地的伙伴參與這個投資過程，同時，我們不完全被看作是中國資本去收購瑞士公司。”鮑毅說。沄柏資本是國際化的團隊，在海外做并購投資時，經常會有當地的伙伴參與其中，用的資金也不是純中國的資本。

在并購成功后，沄柏資本不會只謀求自身利益的最大化，而是希望協同式發展，追求多方的共贏。比如沄柏資本對德國的MontraTec進行了全資收購，它是一家在工業4.0領域做全自動化生產線的企業，客戶包括世界知名汽車生產企業及一級供應商。

如果是其它中國企業或者資本方做這件事，很可能會空降中國高管，逼著MontraTec到中國落地降低成本，然后進入中國市場。這樣做可能會影響企業的品牌，甚至導致原有管理層出走，原有世界級大客戶流失。

而沄柏資本并不會操之過急，團隊先花兩年時間幫助MontraTec穩固歐洲當地市場，然后把它帶向亞洲其他成熟國家的市場，繼而在今年才開始讓它進入中國。

“我們是有耐心的，不會讓它因為中國市場而舍棄本土市場、全球市場。同時，我更希望由本地人來管理本地公司。只有這樣，它們才會更接受來自中國的資本，也會更愿意跟中國企業合作。”鮑毅說。

造車新勢力倒閉是必然現象

對國內新興產業的布局，同樣是沄柏資本關注的重點。比如在新能源汽車領域，沄柏資本是威馬汽車的主要股東之一，并幫其引進了高盛背景的人才。同時，沄柏資本也在新能源汽車產業鏈上延伸布局，投資了做三元鋰電池、甲醇燃料電池等方面的企業。

在鮑毅看來，新能源汽車是一場勢在必行的革命。但目前由于補貼退坡等因素，不少新能源汽車銷量大減，甚至走向倒閉。

“今年造車新勢力的倒閉是必然現象，在美國這么大的市場，也就出了一家特斯拉。中國有一百多家新能源企業，怎么可能都存活下來？”鮑毅反問說。

汽車是全世界工藝最復雜、營銷最復雜的產品之一，新能源汽車更是科技最復雜的產品之一，玩家參與的門檻很高。倒閉潮之后，才能讓社會資源、市場資源、經濟資源，更有效地匹配到值得投資的企業中。

“我們對威馬汽車還是有信心的，相信它能走到最后。”鮑毅說。他認為，首先，威馬的團隊配置更加均衡。造車不是一個人的事，而是一個團隊的配合。威馬的核心成員中有科學家，也有生產、財務、營銷方面的人才，是共事多年、配合默契的團隊。

第二，威馬的定位準確，做造得起、用得爽的車。第三，威馬具有先發優勢，是造車新勢力首發中的一家企業，在市場中已經形成一定的知名度。