“小額快速”定增過渡期安排出爐 創(chuàng)業(yè)板公司躍躍欲試

備受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板“小額快速”定增過渡期安排終于出爐。

6月19日晚，深交所發(fā)布《做好創(chuàng)業(yè)板上市公司適用再融資簡(jiǎn)易程序相關(guān)工作的通知》（下稱《通知》），就創(chuàng)業(yè)板上市公司適用再融資簡(jiǎn)易程序作出過渡期安排。

早在6月12日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革各項(xiàng)規(guī)則出爐時(shí)，《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》（下稱《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》）對(duì)上市公司“向特定對(duì)象發(fā)行股票的簡(jiǎn)易程序”做出規(guī)定，上市公司及其保薦人應(yīng)當(dāng)在上市公司年度股東大會(huì)授權(quán)的董事會(huì)通過發(fā)行上市事項(xiàng)后的二十個(gè)工作日內(nèi)提交申請(qǐng)文件。

但彼時(shí)，已有不少上市公司已召開2019年年度股東大會(huì)或已經(jīng)批了股東大會(huì)相關(guān)議案。

因此，深交所做出過渡期安排，指出需要采用小額快速再融資方式的企業(yè)，在滿足發(fā)行條件的情況下，今年可以不受已經(jīng)召開2019年年度股東大會(huì)的限制。

“6月12日發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》，小額快速再融資需要年度股東大會(huì)通過，但現(xiàn)在年度股東大會(huì)都過去了，已經(jīng)發(fā)出召開通知的公司股東大會(huì)議案也已經(jīng)定了。”資深投行人士王驥躍指出，過渡期的安排，為這些企業(yè)也打開了方便之門。

而在深交所通知發(fā)布之前，已有上市公司嘗鮮小額快速定增方式，仟源醫(yī)藥6月18日晚公告發(fā)布了公司2020年度以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案，成為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革以來首吃螃蟹者。

小額快速過渡期安排出爐

早在2014年，深交所就曾推出小額快速融資通道，其在《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》中規(guī)定，“上市公司定增不超過5000萬元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)10%的可用于簡(jiǎn)易程序”。

但由于額度較小，且發(fā)行效率不高，該融資工具在創(chuàng)業(yè)板群體中的普及度并不廣。

直至今年6月中旬，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制方案出爐，小額快速定增規(guī)則進(jìn)一步優(yōu)化，如小額快速再融資額度從不超過5000萬元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)10%，放寬到了不超過3億元且不超過凈資產(chǎn)20%；最近12個(gè)月內(nèi)非公開發(fā)行超過凈資產(chǎn)10%的公司也可以適用，并可以連續(xù)多年使用小額快速機(jī)制等。

而在注冊(cè)制簡(jiǎn)易程序下，交易所2個(gè)工作日受理，3個(gè)工作日內(nèi)直接出審核意見，并報(bào)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，證監(jiān)會(huì)3個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)程序，注冊(cè)完成后10個(gè)工作日內(nèi)發(fā)行繳款完畢。

這也就意味著，上市公司小額快速再融資可以大大提高融資效率，解決現(xiàn)金流問題。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，受疫情等因素影響，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)庵貏?chuàng)，凈利潤(rùn)下滑幅度高達(dá)26.20%，營(yíng)業(yè)收入下滑10.57%。部分企業(yè)的現(xiàn)金流也遇到較大困境。記者注意到，2020年1-3月，存在可比數(shù)據(jù)且披露了一季報(bào)信息的805家創(chuàng)業(yè)板公司合計(jì)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為-94.59萬元，而去年這一數(shù)據(jù)為93.72萬元。

具體來看，805家企業(yè)中，475家創(chuàng)業(yè)板公司今年一季度經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為負(fù)值，占比高達(dá)59%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流流出最多的企業(yè)是尚品宅配，2020年1-3月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~高達(dá)-10.74億元。

已有“嘗鮮者”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多名投行和上市公司人士處了解到，規(guī)則的大幅放寬，讓不少上市公司躍躍欲試。

華南一家創(chuàng)業(yè)板公司董秘就對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出：“確實(shí)方便了不少，比如額度提升到3億元，3個(gè)工作日能給是否注冊(cè)、注冊(cè)后十天就可以繳款，非常有吸引力，我們也會(huì)在合適的時(shí)機(jī)準(zhǔn)備相關(guān)事項(xiàng)。”

不過，此前小額快速再融資方案出爐時(shí)，由于需要上市公司在年度股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)通過申請(qǐng)文件，部分上市公司認(rèn)為授權(quán)或許無法進(jìn)行，而深交所就創(chuàng)業(yè)板上市公司適用再融資簡(jiǎn)易程序作出過渡期安排對(duì)這些企業(yè)而言無疑“久旱逢霖”。

《通知》指出，在6月19日前已發(fā)出召開2019年年度股東大會(huì)通知的上市公司，可以通過召開臨時(shí)股東大會(huì)的方式，授權(quán)董事會(huì)決定向特定對(duì)象發(fā)行融資總額不超過3億元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票，該項(xiàng)授權(quán)在其2020年年度股東大會(huì)召開日失效。

“這個(gè)過渡期安排是很有必要的，因?yàn)檫@項(xiàng)規(guī)則是6月12日出的，肯定需要有新老劃斷，很多企業(yè)在這之前早就開了股東大會(huì)了。”華南另一家創(chuàng)業(yè)板上市公司董秘受訪指出。

而在小額快速再融資規(guī)則放松之后，已有企業(yè)迫不及待“嘗鮮”。

上周，仟源醫(yī)藥發(fā)布了《以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案 》，指出擬向不超過35名特定對(duì)象定增募資不超過1.4億元，發(fā)行數(shù)量上限3000萬股 ，用于2個(gè)募投項(xiàng)目以及償還銀行貸款。

具體來看，其中杭州仟源保靈藥業(yè)有限公司年產(chǎn) 3 億片藥品固體制劑生產(chǎn)線技改項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資8037.90萬元，擬投入募集資金6500萬元；用于杭州仟源保靈藥業(yè)有限公司藥品研發(fā)項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資5390.88萬元，預(yù)計(jì)使用募集資金5000萬元；另外2500萬元用于償還銀行貸款。

由于早在6月9日晚，仟源醫(yī)藥就發(fā)布了《關(guān)于召開2019年年度股東大會(huì)的通知》，公布了擬審議的8項(xiàng)議案，為了保證小額快速定增的實(shí)施，仟源醫(yī)藥另發(fā)公告《增加2019年年度股東大會(huì)臨時(shí)提案暨召開2019年年度股東大會(huì)補(bǔ)充通知的公告》。

仟源醫(yī)藥表示，將在6月23日召開的年度股東大會(huì)上補(bǔ)充審議《關(guān)于公司符合以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票條件的議案》等。

“仟源醫(yī)藥方案不屬于《通知》中的過渡期安排，但屬于注冊(cè)制下再融資新規(guī)的要求，是在年度股東大會(huì)審議，而不是《通知》里的臨時(shí)股東大會(huì)，所以6月18日就掛網(wǎng)了。”某資深行業(yè)內(nèi)人士受訪指出。