“小額快速”定增過渡期安排出爐 創業板公司躍躍欲試

備受關注的創業板“小額快速”定增過渡期安排終于出爐。

6月19日晚，深交所發布《做好創業板上市公司適用再融資簡易程序相關工作的通知》（下稱《通知》），就創業板上市公司適用再融資簡易程序作出過渡期安排。

早在6月12日，創業板注冊制改革各項規則出爐時，《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》、《創業板上市公司證券發行上市審核規則》（下稱《創業板再融資辦法》）對上市公司“向特定對象發行股票的簡易程序”做出規定，上市公司及其保薦人應當在上市公司年度股東大會授權的董事會通過發行上市事項后的二十個工作日內提交申請文件。

但彼時，已有不少上市公司已召開2019年年度股東大會或已經批了股東大會相關議案。

因此，深交所做出過渡期安排，指出需要采用小額快速再融資方式的企業，在滿足發行條件的情況下，今年可以不受已經召開2019年年度股東大會的限制。

“6月12日發布的《創業板再融資辦法》，小額快速再融資需要年度股東大會通過，但現在年度股東大會都過去了，已經發出召開通知的公司股東大會議案也已經定了?！辟Y深投行人士王驥躍指出，過渡期的安排，為這些企業也打開了方便之門。

而在深交所通知發布之前，已有上市公司嘗鮮小額快速定增方式，仟源醫藥6月18日晚公告發布了公司2020年度以簡易程序向特定對象發行股票的預案，成為創業板注冊制改革以來首吃螃蟹者。

小額快速過渡期安排出爐

早在2014年，深交所就曾推出小額快速融資通道，其在《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》中規定，“上市公司定增不超過5000萬元且不超過最近一年末凈資產10%的可用于簡易程序”。

但由于額度較小，且發行效率不高，該融資工具在創業板群體中的普及度并不廣。

直至今年6月中旬，創業板改革并試點注冊制方案出爐，小額快速定增規則進一步優化，如小額快速再融資額度從不超過5000萬元且不超過最近一年末凈資產10%，放寬到了不超過3億元且不超過凈資產20%；最近12個月內非公開發行超過凈資產10%的公司也可以適用，并可以連續多年使用小額快速機制等。

而在注冊制簡易程序下，交易所2個工作日受理，3個工作日內直接出審核意見，并報證監會注冊，證監會3個工作日內完成注冊程序，注冊完成后10個工作日內發行繳款完畢。

這也就意味著，上市公司小額快速再融資可以大大提高融資效率，解決現金流問題。

根據Wind數據顯示，今年一季度，受疫情等因素影響，創業板企業業績遭重創，凈利潤下滑幅度高達26.20%，營業收入下滑10.57%。部分企業的現金流也遇到較大困境。記者注意到，2020年1-3月，存在可比數據且披露了一季報信息的805家創業板公司合計產生的經營凈現金流為-94.59萬元，而去年這一數據為93.72萬元。

具體來看，805家企業中，475家創業板公司今年一季度經營凈現金流為負值，占比高達59%，經營現金流流出最多的企業是尚品宅配，2020年1-3月經營活動現金流量凈額高達-10.74億元。

已有“嘗鮮者”

21世紀經濟報道記者從多名投行和上市公司人士處了解到，規則的大幅放寬，讓不少上市公司躍躍欲試。

華南一家創業板公司董秘就對21世紀經濟報道記者指出：“確實方便了不少，比如額度提升到3億元，3個工作日能給是否注冊、注冊后十天就可以繳款，非常有吸引力，我們也會在合適的時機準備相關事項?！?/p>

不過，此前小額快速再融資方案出爐時，由于需要上市公司在年度股東大會授權董事會通過申請文件，部分上市公司認為授權或許無法進行，而深交所就創業板上市公司適用再融資簡易程序作出過渡期安排對這些企業而言無疑“久旱逢霖”。

《通知》指出，在6月19日前已發出召開2019年年度股東大會通知的上市公司，可以通過召開臨時股東大會的方式，授權董事會決定向特定對象發行融資總額不超過3億元且不超過最近一年末凈資產20%的股票，該項授權在其2020年年度股東大會召開日失效。

“這個過渡期安排是很有必要的，因為這項規則是6月12日出的，肯定需要有新老劃斷，很多企業在這之前早就開了股東大會了?！比A南另一家創業板上市公司董秘受訪指出。

而在小額快速再融資規則放松之后，已有企業迫不及待“嘗鮮”。

上周，仟源醫藥發布了《以簡易程序向特定對象發行股票預案 》，指出擬向不超過35名特定對象定增募資不超過1.4億元，發行數量上限3000萬股 ，用于2個募投項目以及償還銀行貸款。

具體來看，其中杭州仟源保靈藥業有限公司年產 3 億片藥品固體制劑生產線技改項目預計總投資8037.90萬元，擬投入募集資金6500萬元；用于杭州仟源保靈藥業有限公司藥品研發項目預計總投資5390.88萬元，預計使用募集資金5000萬元；另外2500萬元用于償還銀行貸款。

由于早在6月9日晚，仟源醫藥就發布了《關于召開2019年年度股東大會的通知》，公布了擬審議的8項議案，為了保證小額快速定增的實施，仟源醫藥另發公告《增加2019年年度股東大會臨時提案暨召開2019年年度股東大會補充通知的公告》。

仟源醫藥表示，將在6月23日召開的年度股東大會上補充審議《關于公司符合以簡易程序向特定對象發行股票條件的議案》等。

“仟源醫藥方案不屬于《通知》中的過渡期安排，但屬于注冊制下再融資新規的要求，是在年度股東大會審議，而不是《通知》里的臨時股東大會，所以6月18日就掛網了?！蹦迟Y深行業內人士受訪指出。