A股“千億俱樂部”來去匆匆：京粵各晉9家占鰲頭 39家落榜者故事不同

相比2015年牛市，五年之后的“千億市值”俱樂部，已涌現出不少新面孔。

21世紀經濟報道記者統計數據顯示，截至2020年7月17日收盤，已有112家A股上市公司，市值突破千億元大關，大幅超過2015年牛市高點時（以2015年股市最高點6月12日，滬指5178點為例）99家的紀錄。

五年光景，恒瑞醫藥、寧德時代、邁瑞醫療、郵儲銀行、立訊精密等54家A股公司脫穎而出，成為千億市值新晉者。

如2010年登陸深交所中小板的立訊精密，市值從2015年6月12日的477億元飆升至2020年7月16日的3695億元。

有人歡喜有人愁。

大秦鐵路、長城汽車、陜西煤業、西部證券、萬達電影、ST康美、*ST信威、樂視退等39家A股公司，跌出千億名單。

如*ST信威，市值從彼時的1826億元縮水至40億元；而僅剩1個交易日、即將被摘牌的樂視退，市值僅剩6億元，與2015年高光時刻的1323億元，不可同日而語。

“千億市值”上市公司的擴容，是否會帶來變局?

54家新晉名單都有誰？

按照記者統計數據，54家新晉名單中，29家在2015年6月12日以前上市，25家為2015年6月12日以后上市。

從上市板來看，33家為主板公司，8家為創業板公司，8家為中小企業板公司，5家為科創板公司（中芯國際-U、金山辦公、中微公司、瀾起科技、滬硅產業-U）。

從地區分布來看，北京9家，廣東9家，上海8家，山東6家，湖南3家，成為前五名。

從市值分布來看，恒瑞醫藥一枝獨秀，總市值在5000億以上；寧德時代、邁瑞醫療等2家，市值在4000億元以上；郵儲銀行、立訊精密、牧原股份、中國中免、中信建投、京滬高鐵等6家公司，市值在3000億元以上；工業富聯、順豐控股、中芯國際、中國人保、藥明康德、智飛生物等6家公司，市值均在2000億元以上；而長春高新、中公教育、萬華化學、韋爾股份等39家，市值在1000億元-2000億元區間。

從板塊分布來看，計算機、通信和其他電子設備制造業獨占鰲頭，摘得12家，包括今年7月16日剛剛上市的中芯國際，今年4月上市的滬硅產業，以及僅用36天就閃電過會的科技“獨角獸”工業富聯等，市值超千億。

緊隨其后的醫藥制造業拿下10家，包括恒瑞醫藥、智飛生物、長春高新、云南白藥、邁瑞醫療、康泰生物、片仔癀、甘李藥業、愛爾眼科、藥明康德。

金融業也不甘落后，以郵儲銀行領頭，中信建投、中國人保、寧波銀行、國泰君安等9只個股，市值攀上千億。

此外，瀘州老窖、山西汾酒2家，成為貴州茅臺、五糧液之后的酒類“新貴”。

另有代表性的還有信息傳輸、軟件和信息技術服務業的2家，分別為金山辦公和三六零；以及交通運輸、倉儲和郵政業的3家，分別為京滬高鐵、順豐控股和上海機場。

值得一提的是，芒果超媒成為54家新千億名單中唯一的文化傳媒股。

而深耕職業教育領域的中公教育，通過借殼上市步入千億市值“俱樂部”，市值飆升至近2000億元，與做K12的新東方、好未來、跟誰學四家海外上市的教育公司，并列為4家市值過千億的教育公司。

“乘風破浪”的芒果、歌爾、中公

自6月12日現象級綜藝《乘風破浪的姐姐》開播后，作為版權方的芒果超媒亦受到資本市場的追捧，股價一個月上漲40%，在資本市場掀起了一把火。

僅今年6月，就有中信證券、國信證券、天風證券等12家機構給予芒果超媒“買入”或“強烈推薦”評級。

值得一提的是，芒果超媒目前市值已經超越了愛奇藝，截至7月16日，愛奇藝市值165.73億美元（折合人民幣1159.5億元），而芒果超媒市值達到1221.34億元。

推動市值增長的，除了現象級綜藝，還有其業績預期。

7月11日，芒果超媒公告稱，預計2020年上半年實現凈利潤10.4億元至-11.4億元，同比增長29.42%至41.86%，已接近其2019年凈利潤11.6億元。

開源證券的相關研報認為：中性假設下，《浪姐》將為芒果超媒貢獻超10億元的收入，其中贊助廣告預估為4.55億元，會員收入預估為5.52億元。

需要指出的是，芒果超媒脫胎于湖南廣電的“芒果TV”。2018年，湖南廣電把成立4年的“芒果TV”裝入同屬湖南廣電旗下經營電視購物業務的“快樂購”，完成借殼上市。

2017-2019年，芒果超媒的業績一直穩定增長，分別為7.15億元、8.66億元和11.6億元。其能否一直“乘風破浪”？

7月17日，業內人士受訪時指出，依托湖南衛視強勁的內容資源，芒果TV一方面內容成本上遠小于騰訊、愛奇藝、優酷等平臺，另一方面通過版權分銷帶來內容運營收入，使其在廣告、會員之外，明顯多了一條變現渠道。不過，未來芒果超媒能否繼續發力，還是要看其內容儲備。

將視線從湖南轉向山東，2008年5月上市的歌爾股份，成為近日山東首家市值過千億的高新技術企業，今年以來，其股價漲幅超過60%。

不久前，歌爾股份預計2020年上半年凈利潤約7.6億元-7.86億元，同比增長45%至50%，主要是因為其智能無線耳機產品銷售收入增長，盈利能力改善。

公開資料顯示，歌爾股份的前身是成立于2001年的濰坊怡力達電聲，2006年更名為歌爾聲學，并于2008年5月在深交所中小板掛牌上市。

歌爾股份是國內聲學和消費電子龍頭企業之一，站隊安卓陣營，是國內安卓高端TWS耳機的最大代工商，具有行業領先的整機制造能力以及聲學器件材料供應，同時也是蘋果的“二供”。

2015-2019年，歌爾股份分別實現營收136.6億、192.9億、255.4億、237.5億、351.5億元，2019年營收首次突破300億元規模，同比增長47.99%。

7月17日，高禾投資研究中心就此向21世紀經濟報道記者分析指出，2019年全球TWS市場規模約1.2億部，2020年將達到2.3億部，預計到2022年將超過6億部?！白鳛橄M電子龍頭，歌爾股份積累了大量優質客戶資源，并建立長期合作關系。2018年開始戰略轉型布局后，‘零件+成品’戰略協同效應顯著。公司在虛擬/增強現實、智能穿戴、智能音頻、人工智能等戰略領域具有新的業務增長點，為長期發展奠定基礎。”

相比芒果超媒、歌爾股份，中公教育的千億市值之路則有些坎坷。

中公教育2018年借殼亞夏汽車上市，于2019年9月24日市值突破1000億關口，成為A股首家市值過千億的職業教育上市公司。

2018-2019年，中公教育實現扣非歸母凈利潤分別為11.1億元、18億元，2019年，中公教育營收規模更是近百億。

盡管今年以來，中公教育股價漲幅超過80%，市盈率達到423，不過，上半年業績受到拖累。

2020年1-6月，中公教育預計虧損2億元—3億元，源于受新冠疫情影響，上半年多省公務員聯考由 4 月底延期至8月22日舉行，與往年相比，相關收入同步延遲4個月，使上半年公司能夠確認的營業收入較去年同期下降。

在職業教育細分賽道上，中公教育專注公考招錄領域，用戶規模龐大。據了解，公考的用戶主要面向的是大學生群體，而這個群體2019年就有4000萬。

有受訪人士指出，隨著國家招公政策的調整，中公教育的公考教育培訓基本盤可能將受到限制，而教師招考這部分潛力業務，卻面臨增長曲線尚未到來的壓力。

消失的千億面孔

當然，也有曾經的輝煌，轉身成了一地落寞。

7月17日晚間，樂視退公告稱，公司股票已被深交所決定終止上市。

截至7月17日，已在退市整理板交易29個交易日，剩余1個交易日，預計最后交易日期7月20日，其股票退市后，將不能重新上市。

形成鮮明對比的是，樂視網曾是創業板的第一大市值最大的公司，市值1700億元。

ST康美則因為2016至2018年期間，虛增巨額營業收入，通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金，將不滿足會計確認和計量條件工程項目納入報表，虛增固定資產，同時，公司存在控股股東及其關聯方非經營性占用資金等問題，遭到市場用腳投票。

二級市場方面，自ST康美2019年5月財務造假案曝光后，股價連續一字跌停，目前總市值僅129億元。

此外，東方證券、方正證券、西部證券等3家證券公司的身影，格外顯眼。

2015年6月市值超過2000億元的東方證券，如今市值不過725億元；另一家券商西部證券，也從當年的千億市值“俱樂部”退出，市值從1022億元下降至339億元；方正證券的市值，從1239億元，墜落至不到700億元。

2019年，除了子公司持續虧損，方正證券還踩了三只股票質押的地雷，減值計提合計4.31億元；自營業務則是因自營支出增長導致利潤下滑，目前風險敞口4.36億元；資管規模下降以及自有資金投資虧損導致公司資管收入下滑。