中信建投期貨：PTA早間評論11月5日

　　隔夜原油走高，因美聯儲決定向金融市場注入6000億美元資金，促使美元創下新低。

　　PTA以漲停報收，1105合約創下歷史新高，持倉大增60000余手。上游原料方面，亞洲PX價格上漲12美元至1260美元CFR韓國。貨源偏緊，多數工廠產銷100-150%，部分較高為200%或以上。

　　受美聯儲第二輪定量寬松計劃影響，美元將延續走低給大宗商品帶來支撐，而原油有望近期創出年內新高。在此背景下，PTA有望繼續走高。。

　　操作建議：多單跟進，止損9500。

　　補充：

　　11月4日，農產品期貨市場的領漲龍頭棉花延續漲勢。鄭州商品交易所棉花1101合約收報30525元/噸，較前一交易日上漲0.68%。今年以來，棉花價格大幅上漲，跟年初的15000元/噸相比，累計漲幅已經超過100%。

　　棉花的連續大幅上漲也提振了紡織業基本原料對苯二甲酸PTA的價格。鄭州商品交易所PTA1105合約今天上午即漲停，收報9626元/噸。

　　宏源期貨表示，PTA現貨成交活躍，供需偏緊，后期仍有上行空間。美聯儲政策聲明進一步購買6000億美元長期國債符合預期，美原油大漲1.35美元至85.03美元/桶，對PTA價格均有利多影響。

　　10月份，美國農業部(USDA)公布的2010/11年度全球棉花產銷存預測報告稱，全球棉花生產量比9月份預測值下調6萬噸，由2546.4萬噸減至2540.4萬噸。其中中國下調21.8萬噸，由707.6萬噸下調到685.8萬噸。另一方面，全球棉花消費量比9月份調增5.2萬噸，由2624.2萬噸調增到2629.4萬噸。中國消費量較2009年度上漲5.2%，達到1088.6萬噸。報告預測，全球性的供需或將出現失衡危機。全球棉花期末庫存量調減到972.4萬噸，庫存消費比降至37%的歷史低點。而中國的供需缺口將達380萬噸，其中73%將依賴進口。

　　中國的棉花種植面積逐年減少，2009年棉花種植面積與2007年相比,減少1400萬畝以上。與此同時，棉花的需求卻在逐步提高。由于農業種植成本的上升和對通貨膨脹的擔憂，棉農對棉花看漲強烈，惜售心理很強。投機資金借此囤積炒作，棉花價格扶搖直上。

　　棉花價格的上漲已引起相關部門的高度重視，國家發改委、農業部、鐵道部等七部門日前發布《關于做好新棉收購的聯合通知》，通過加大拋儲力度、保障收購資金、優先安排運力、保證新棉供應、打擊投機炒作等措施調控棉價

　　ICE棉花期貨周三因強勁的中國棉花價格和緊張供應影響，受投機基金買盤推動繼續上揚，盤中觸及紀錄新高139.20美分/磅。