中小企業資金鏈斷裂的風險　民間借貸也難“解渴”

　　隨著央行數次提高存款準備金率及加息，宏觀政策已進入新一輪緊縮時期。每當此時，中小企業的資金面就備受考驗。

　　蘇南一家4星級酒店去年10月底開始從銀行申請貸款，用于改擴建工程。到去年11月底，銀行內部雖已批準，但因沒有額度而擱置房貸。按照往年的慣例，這筆貸款應該會在年初發放，受制于今年信貸大環境，這筆貸款遲遲沒有下文。沒辦法，酒店改擴建工程只能暫停，其經營情況將受直接影響。

　　缺錢的情況也出現在浙江。溫州中小企業促進會會長周德文告訴《第一財經日報》記者，根據他們的調查，有70%的會員缺錢。

　　“最缺錢的是中小制造型企業和勞動密集型的輕工企業，很多企業不是沒有訂單，而是根本籌不到錢來提供訂單需要的生產。很多企業現在四處借錢，已經不是為了發展，而僅僅是為了維持。”周德文說。

　　民間借貸也難“解渴”

　　今年以來，市場利率不斷攀升，一些銀行在中長期貸款市場上拍賣信貸額度，貸款發放的利率往往較基準利率上浮20%左右;SHIBOR 隔夜利率則從去年12 月初的1.9%左右上升到今年1 月底的7.7%左右，資金面緊張程度凸顯。

　　長期從事企業融資服務的蘇州融發投資咨詢公司總經理張英杰向本報記者分析認為，2011年信貸壓縮的大環境可能會給中小企業帶來頗大的殺傷力。

　　他介紹說，銀行對中小企業的貸款中，一年期貸款往往占到總量的90%以上，以往的做法都是“還舊借新”，還款與新的貸款發放之間，只有很短的時間，企業可以籌措短期資金“過橋”。今年情況則不同，一旦舊貸款已還而新貸款不能獲得，企業將立即面臨巨大的現金流壓力，甚至有資金鏈斷裂的風險。

　　為了補充資金以解燃眉之急，不少企業主向民間借貸求助。但即使是向來資金充沛的溫州民間借貸，在這種形勢下也逐漸無法滿足需求。

　　周德文介紹說，溫州近8000億的民間資本里，有1000億左右的民間借貸資本。而從今年春節之前一直到現在，這些資金都延續著供不應求的局面。貨幣政策正在通過信貸傳導機制影響民間借貸利率，并一定程度上影響民間資金供求關系。

　　除了制造型企業以外，溫州的房地產企業也受創不小。“我估計今年很多中小房地產開發商都要因為資金鏈斷裂的原因倒閉。”周德文說，“尤其是溫州那些制造業混搭房地產行業的公司，以往還有可能通過實業借貸來的資金供給到房產項目上，現在實業借貸的渠道都很難了。”

　　銀行不再傍大項目?

　　按照中央的部署，穩健的貨幣政策除了回收流動性抑通脹之外，信貸結構也是調控的目標。

　　國務院總理溫家寶1月18日布置今年第一季度工作重點時就強調，著力優化信貸結構，引導商業銀行把信貸資金更多投向實體經濟特別是中小企業和“三農”等領域。

　　事實上，銀行的信貸結構今年的確在發生著變化。{page_break}

　　本報記者近日從多家銀行了解到，今年信貸投放將更多關注個人消費貸款、個人經營性貸款、中小企業業務等，但同時議價能力也在不斷提高。

　　一家國有大行上海分行風險總監對記者透露，受前年4萬億經濟刺激計劃影響，去年大量信貸投放給了大工程大項目，政府平臺項目很多，貸款利率基本都可以下浮10%，今年則會以基準利率為主，而且項目數量也已經不多，情況會有所不同。

　　“去年各家銀行都希望拿到大項目，一些銀行則會在今年逐步轉向中小型貸款，比如中小企業業務，這部分業務的利率水平更高，但目前總體扶持力度并不大，當然由此產生的風險控制問題也會是銀行今年需要注意的。”上述風險總監表示。

　　一家股份制銀行零售信貸部負責人則提醒，在監管密集調控和信貸資源有限的環境下，今年銀行還會更注重做好資金業務。

　　“一方面，銀行確實在考慮對整體效益拉動作用最大的業務種類，比如小企業和微小企業客戶;而另一方面，這不僅是信貸投放的問題，銀行間市場利率不斷上升，存款準備金率持續上調，放貸帶來的收益已經在收窄，所以今年的資金業務也很重要。”該負責人指出。