Michael Kors股價暴跌“Cheap”泡沫或快破裂

　　Michael Kors Hodlings Ltd.(NYSE:KORS)發布一季度財報，盡管業績仍然超預期，不過Michael Kors 連續遭遇了兩次財報日盤前大漲，盤后暴跌的跳水情況。華爾街對Michael Kors的毛利率非常不滿意，同時分析師對Michael Kors 無處不在的“Cheap”感表示擔心，Michael Kors被認為是繼Asos之后又一個即將破裂的時尚零售股。

　　8月4日盤前Michael Kors股價一度漲幅達12%，開盤后迅速跳水，截止發稿時間暴跌超過7%報75.82 美元，跌幅7.34%。

　　截止2014年6月28日的2015財年一季度，Michael Kors每股收益錄得0.91美元，超出分析師預期的0.91美元，較上年同期0.61美元大漲49.2%;凈利潤錄得1.877億美元，叫上年同期1.250億美元增長50.2%。

　　受益于同店銷售24.2%的增幅，Michael Kors一季度零售收入增長47.5%至4.802億美元，零售門店一年內新增115間;批發收入一季度增長40.0%至4.068億美元，上年同期為2.906億美元，代理收入增長30.5%至3211.7萬美元，上年同期為2461.1萬美元。一季度Michael Kors總收入錄得43.4% 的增長，從上年同期6.409億美元增至9.192億美元。

　　一季度Michael Kors毛利率錄得62.2%較上年同期有20個基點的增幅，不過Michael Kors表示二季度毛利率環比預計將有50個基點的下滑，營業利潤率預計將有200個基點的大幅下跌，主要由于歐洲新店運營成本造成。一季度Michael Kors營業利潤率錄得30.11%，較上年同期30.82%下跌70個基點。一季度Michael Kors毛利潤錄得5.716億美元，較上年同期3.973億美元有43.9%，營業利潤錄得2.768億美元，較上年同期1.976億美元有40.1%的增幅。

　　Seeking Alpha獨立交易員、分析師Josh Arnold今日撰文稱，由于快速擴張，Michael Kors現在顯得非常“Cheap”，從一季度Michael Kors歐洲收入127.7%的漲幅亦可看出其已經脫離了奢侈品的擴張速度，為保持高增長而大大犧牲品牌價值，一季度Michael Kors 歐洲收入達1.855億美元，而上年同期僅為8147.9萬美元，公司首席執行官 John Idol 表示預計歐洲市場長遠能達到15億美元的銷售。與此同時，北美市場出現增幅衰退的情況，二季度Michael Kors北美同店增長僅為18.7%，再一次跌破20%，北美市場一季度總收入錄得7.189億美元，較上年同期5.516億美元增長30.3%;其他市場收入增幅接近100%，從上年同期的782.6萬美元增至1476.8萬美元。