財經觀點：明年經濟能守住底線

　　“我們對2015年中國經濟并不悲觀。”申萬首席宏觀分析師李慧勇表示，經濟增長率會回落到7.2%左右，經濟能夠經受住房地產調整這一核心壓力測試。他指出，2015年地產投資進一步低于今年，基建對沖仍然是一個現實的邏輯。2015年將會有地產投資的下行和觸底。調整完成后，地產將步出口后塵，進入低速增長軌道。

　　對于出口，李慧勇表示，預計全球經濟增速將略高于今年，出口環境將有所改善。然而出口的黃金期已過，廣交會數據依舊低迷，預計2015年仍屬低位復蘇。

　　對于近期獲批的大項目能夠產生的影響，李慧勇表示，當前已處于年末，大部分基建項目即使當前獲得批復，真正開工也會落在2015年，我們判斷當前頻繁批復新項目的一個目的在于穩定2015年投資。

　　“明年經濟增長初步預期大約在7.3%左右，略低于今年或者跟今年基本持平。”民生證券研究院副院長管清友認為，出口和消費變化不大，出口略微好一點，由于以國際油價為代表的大宗商品價格下跌，其實改善了中國的貿易條件，有利于中國出口的略微改善，三大投資中很難寄希望于房地產和制造業投資，基建領域可能發生新的變化。

　　管清友強調，對于今天的經濟增長速度大家不用太悲觀。“7%以上的增長速度相對于2003-2008年水分已經被擠掉很多，從消費來看，大量的集團消費被壓縮;從投資來看，大量無效投資被擠出;由于打擊虛假貿易十分得力，出口領域的水分也被擠出。”

　　還有分析人士指出，投資加碼意味著宏觀調控決策層對于需求管理的重視程度提升，但并不意味著對于供給管理的淡化，要解決當前中國經濟的轉型難題，必須供給管理和需求管理齊發力，打個比方“中西醫結合療效才好”。