鈕文新：A股“瘋牛”模式需調整

　　都說A股“慢牛”模式已經開啟，創業板能否穩坐“牛頭”? CCTV證券資訊執行總編兼首席新聞評論員鈕文新對此解讀。

　　記者：目前A股“瘋牛”模式是否已經切換成“慢牛”模式?

　　鈕文新：我認為存在一些調整的必要，這個調整是很正常的，我們說牛市不要今天明天，今天看的更長遠一點。牛市和熊市這樣的說法是一個長期趨勢的判斷，所以對于長期趨勢的判斷我認為現在牛市已經開始，過程當中有一些過渡也很難避免。尤其在兩牛這樣的情況下，有些過渡的情況下轉化成了所謂的瘋牛，實際上這種過渡的行為是需要調整的，而這種調整我認為會影響長期的股票市場的走勢。

　　記者：長期來看，您覺得節奏是一個慢牛的長期還是一個瘋牛的長期?

　　鈕文新：我們當然希望是慢牛的過程，但是市場它有它自己的規律，所以市場到底是怎么樣的情況，或者說短期內是不是有一種很火爆這樣的狀況，我們不能夠排斥存在這樣的可能性。但是如果投資者看到這樣可能性的時候，或者看到的這樣實市況的時候，一定要看到那樣的市況是不可持續的，所以一定小心，回調是必然的。實際上我們看到這一輪走完了以后，目前來看，周線級別的調整恐怕已經開始了，而且調整深度到底有多少現在說不清楚。我覺得投資者應該對股票市場長遠有信心，而不是看這短期的過程。

　　記者：周線級別調整已經開始，但仍然是一個短期的行為，長期仍看到，但如果從長期角度來看，您比較看好的行業有什么?

　　鈕文新：我們依然堅持國家產業政策大力扶持的那些戰略型的產業，具有確定性成長機會的產業，我覺得這個產業它的成長周期應該在5到10年，所以現在剛剛開始不久，離成熟期還早，所以這樣一些產業應該高度的關注。

　　記者：這些產業政策覆蓋的標的是不是更多的在中小板和創業板?

　　鈕文新：中小板、創業板確實有很多的這種新興的這樣的產業，但是他們的體量畢竟還小，我認為中國整個產業轉型，如果沒有大企業參與的話，這個轉型是轉不過去的，沒有那么足夠的體量。因此我們應該看到實際上有一些大企業它們正在從事著一些新興產業的這樣一個過程，這個過程大企業的參與真正能夠有足夠體量使中國經濟轉型這樣一個必要的產業，所以說未必都在中小板，大家可能更多的應該關注一些主板市場具備新興產業概念的個股，因為他們的市盈率要比創業板低的多。

　　記者：也就是說市盈率低值便宜，仍然是一個重要的標題。

　　鈕文新：很重要的就是我們看股票的時候，說它有很好的歷史背景，它的傳統的現金非常充沛，然后它又轉嫁了新興產業，或者這個產業當中又萌生了新的產業，這對于新的產業支撐更大，而且它們的經驗更加豐富，可能轉起來更快，因此所有的事情都是相對而言的，不要那么絕對去看。

　　記者：最后想聽一下對金融的觀點，目前這個行業經過近期的暴漲之后，越來越大了，您對金融的后市怎么看?

　　鈕文新：金融需要一個過程，實體經濟好金融風險才能夠降的下去，所以與其說是金融的看好，不如對實體經濟的看好。最近所有的中央重要的舉措，都是針對實體經濟降低它們的融資成本，能夠給他們創造一個更好生存環境。如果這個過程能夠順利的話，如果股票市場的上漲能夠帶來大量股權融資，能夠使實體經濟負債率降下去，金融就會從過去的高風險轉化為低風險了。