市場風格轉向階段性防御：二八難免

　　2015年3月30日，市場的走勢雖然很任性地盤中沖上了3800點，但結果就是沖高回落，劇烈動蕩，無功而返。其實，不僅僅是3月30日，近期，市場各個板塊都紛紛出現了類似的狀況，創業板指數更是在3月26日其實就已經率先拉開了這樣的序幕。我們近期上周末中大管理學院分享市場思路的市場，其實就已經強調了近期市場的格局：突破3478點后強勢慣性的中后段，這背后其實就意味著局部風險的加劇，同時局部機會也會更難以把握。因此，我們在這里，面對最近的格局，階段性防御性策略是必要的。

　　前期，我們都知道，尤其是創業板，走得相當瘋狂，期間的機會，相當精彩，說具體點，其實也就是2月份初開始直接到3月下旬的那波創業板指數直接從1700點附近拉到2400點附近的行情，走得相當強勢，這期間，我們也是充分把握住了這波行情的機會，其中一個典型代表就是新國都，這個不妨留意最近的相關報道則清晰：“新國都大漲103%薦股選手竟是私募牛人“，我們是匿名參與這次比賽，結果能獲得第一，關鍵就是因為抓住了上波的封口互聯網金融，恰恰新國都也是其中的典型代表。對于當下最新的思路，我們在采訪的時候也已經強調：創業板個股我們已經全面大幅度階段性減倉，從前三個月如火如荼的行情看，我們目前先保住利潤，然后再適度做一些調倉。目前，可能需要布局一些防御類的品種，比如白酒、醫藥、有色。預計中小板個股中還有機會，中小板介于創業板和主板之間，仍有潛力可挖。

　　沒錯，創業板個股我們大幅度階段性減倉，這里的核心思路就是保住利潤同時規避其中的劇烈動蕩風險，因為我們都知道，這板塊，漲起來雖然兇悍，但跌起來也肯定不含糊。很多人說，為何，創業板在所謂注冊制要實質實施前如此瘋狂，其實，換個角度想想，如果里面的主力，再不瘋狂，一旦最終注冊制會對創業板帶來一定負面影響，試問，那時候瘋狂還有市場基礎嗎?因此，近期的瘋狂，也是倒逼的結果，當然，這板塊，相對高位運行的過程中，肯定還會反復，未來調整充分后，也肯定還有機會再起風云，這一切，也要邊走邊看，看未來，更多最新的落地政策，更多的上市公司質地等。不管如何，至少，當下，我們選擇了防御，選擇了大幅度減持這板塊領域的個股。

　　未來我們認為目前要轉為防御，并不意味著股指就馬上進入回調階段，恰恰相反，股指還很可能還要逼空再誘多一把，很簡單，就好像近期開始出現的風格輪動現象，二八現象，權重股，比如兩桶油也開始躁動的跡象，其實，你就知道，防御階段，一些前期滯漲的權重股其實反倒是有機會的，一單它們上攻，其實，也平衡了不少做空力量，不經意還出現股指再上攻的狀況，也就是說，未來，不少人賺了股指不賺錢的機率會大增，很簡單，就是市場內在的運行格局會發生微妙變化。

　　防御類板塊，包括白酒，包括醫藥，還有就是我們認為那些前期滯漲的權重股，兩桶油等，還有就是我們一直都強調過也慢慢走出來的資源有色，還有就是那些基建和鋼鐵類的強周期行業，這些，其實都是未來市場在防御階段中，我們認為，肯定會出現反復輪動出來表現的機會。也正是如此，未來市場不見得馬上就出現實質性的股指大幅調整，反倒是可能在3800點附近反復動蕩，等市場連防御性板塊也都輪番表演一番的時候，最終，真正的回撤確認更大行情的動作也就可能實質展開了，那時候就是風險階段性集中展現的時候。

　　不管如何，我們的思路很清晰，當下，進入防御思路，進可攻，退可守，最理想的結果就是，在市場進入動蕩過程中，二八格局中，我們恰恰又抓住了防御類板塊中的風口，這里肯定會有風口的，也就是，防御板塊里也會誕生最大的炒作機會，那是我們在耐心等待的，一旦確定，跟隨之。新牛市，最大的風險就是不在其中，動蕩有風險，進入階段性防御，但機會依然在其中……