中國投資者要學(xué)會為風(fēng)險付費 運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維

　　2015年，廣大投資者迎來了A股闊別7年的牛市，但突如其來的股災(zāi)讓股民蒙受巨大損失。慘痛的市場風(fēng)險教育凸顯了專業(yè)證券投資咨詢服務(wù)的重要性!

　　我曾經(jīng)也到過一些二、三線城市，我能感受到當(dāng)?shù)氐囊恍┧侥迹瑐€人投資者，甚至包括一些競職客戶，他們對于投資咨詢、投資顧問的渴望。確實他們非常需要這樣的服務(wù)，但現(xiàn)在的服務(wù)真的是不夠的，我也建議相關(guān)的第三方機(jī)構(gòu)能夠重視這塊市場。

　　線上的投顧解決了一個很重要的問題，可能會大大縮減中國投資者由于地區(qū)差距帶來的都是服務(wù)上的差距。這也有利于提高整個證券投資的專業(yè)化、成熟度。最后，希望以我們每個人的力量為中國證券市場的完善、發(fā)展、成熟貢獻(xiàn)自己的一份力量，希望在我們有生之年能看到一個高度發(fā)展、更加成熟的中國證券市場。

　　美國人從散戶化到機(jī)構(gòu)化的過程也經(jīng)歷了幾十年的時間，期間也不是我們證券市場建立20多年就能解決得了的。所以，我建議投資者學(xué)會為風(fēng)險付費，逐漸構(gòu)筑于一套投資理念、投資方法。

　　具體來講，我主要表達(dá)三個方面的意思。第一，怎么看投顧這個行當(dāng)。幾個層面，投顧是誰?投顧實際上是客戶服務(wù)的一些專業(yè)的人士。市場上流行一句話，說如果你看得準(zhǔn)、做得好，你自己直接做投資去就行了。我一直想糾正一下這個說法，人可能與生俱來的有人適合做這個，有的人適合做那個。我認(rèn)為投資顧問、專業(yè)投資者、投資者其實是有比較明顯的劃分的，對投顧這個角色我想應(yīng)該有一個比較清醒的認(rèn)識。

　　未來伴隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，實際上給這個行當(dāng)提供了一個千載難逢的機(jī)會，我們可能會越來越多的看到類似于律師、醫(yī)生這樣的服務(wù)模式。實際上他成為了一個專屬化的、長期化的，甚至成為私交非常好的服務(wù)模式。大家看律師，你要見律師是需要預(yù)約的，在國外看病，私人醫(yī)生也是需要預(yù)約的，未來投顧很可能會成為專業(yè)化法律服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)這樣的角色，我對這一點絲毫不懷疑。

　　第二個層面就是投顧干什么。這里大家有很多理解，我個人的理解投顧首先要干的事情是幫助客戶管理風(fēng)險。其次才是幫助客戶盈利。這種盈利的方式有從上到下的，有從下到上的，當(dāng)然我們現(xiàn)在很多人干的事是在股票大跌的時候做心理按摩。我希望以后我們看到投顧，首先是從幫助客戶管理風(fēng)險的角度去服務(wù)客戶。

　　第三個層面，投顧怎么服務(wù)，我個人的理解首先要實事求是。良藥苦口，忠言逆耳，現(xiàn)在確實有一些不太好的傾向，只唱多，不唱空，只報喜，不報憂。作為專業(yè)化的投顧，我想不能保證你全說真話，但是你不能說假話。我們還是希望能夠做到實事求是，哪怕忠言逆耳。

　　同時要做到心平氣和，因為你是市場重要的參與方，你不直接參與市場的投資，這個時候心態(tài)要平和，不要出現(xiàn)屁股決定腦袋的事情。我們現(xiàn)在的確出現(xiàn)了許多屁股決定腦袋的問題，希望通過我們的一些努力，能夠?qū)χ袊淖C券市場做出一些改變。我不敢說完全改變，那需要時間，至少在我們力所能及，我們自己能決定的范圍之內(nèi)能做一些改變。

　　最后當(dāng)然是專業(yè)敬業(yè)，脾氣再好，顏值再高，長的都是像向小田這樣的高富帥，你取得客戶的認(rèn)可認(rèn)同也是需要時間的。

　　從投資者的角度來講我也想提幾點建議：第一，我們的投資者確實需要學(xué)會為風(fēng)險付費。舉個例子，以前我接觸過很多媒體的朋友，他們經(jīng)常問一個問題，為什么像FT這樣的世界著名媒體，他們能有一個首席的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而在中國你極少能見到。當(dāng)然體制機(jī)制完全不一樣。很多人問為什么FT能夠有一個首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，經(jīng)常有一些引領(lǐng)整個世界經(jīng)濟(jì)討論的一些言論，而中國的媒體很少見呢。可能跟我們媒體管理的體制體制有關(guān)系，當(dāng)然也和我們的思想意識有關(guān)系。

　　我們的很多機(jī)構(gòu)不太愿意拿出一筆錢來做這件事情，而我們在過去的投資當(dāng)中也看到，大家可以不聞不問，把幾十萬、幾百萬、幾千萬投入到股票市場或者是投入到哪個國家買房子，或者是買別的標(biāo)的物，但是很少為專業(yè)化的投資咨詢服務(wù)、投資顧問服務(wù)去付一筆錢。

　　也就是說，其實中國人應(yīng)該學(xué)會為服務(wù)付費。就像我們現(xiàn)在還沒有習(xí)慣于吃飯的時候給服務(wù)員5%的小費一樣。我想在未來投資咨詢服務(wù)、投資顧問服務(wù)是要付費的。也許他幫你賺不了很多錢，但他可能幫你規(guī)避非常大的風(fēng)險，這一點我也是建議國內(nèi)的投資者，無論是機(jī)構(gòu)還是散戶應(yīng)該注意到這個問題。

　　我希望投顧行業(yè)探索出一種模式，因為現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)+，是線上線下結(jié)合，可以綁定支付，可以長期溝通。這就其實為投資咨詢、投資顧問這個行業(yè)提供了非常好的機(jī)會，專業(yè)化的投資服務(wù)會受到認(rèn)可，專業(yè)化的投資顧問會受到認(rèn)可。大家比拼的真正的是客戶對你的認(rèn)可。這是我說的第二塊。

　　第三塊，我們這個市場還不成熟，80%是散戶。美國人從散戶化到機(jī)構(gòu)化的過程也經(jīng)歷了幾十年的時間，期間也不是我們證券市場建立20多年就能解決得了的。應(yīng)該說原因有很多，但至少我們應(yīng)該清楚一點，在這個大的背景下不要去指責(zé)任何人，指責(zé)別人是沒有意義的，指責(zé)機(jī)構(gòu)沒有意義，指責(zé)監(jiān)管部門沒有意義，指責(zé)投顧也沒有意義。

　　我們自己要逐漸的構(gòu)筑于一套投資理念、投資方法。大家天天罵，很多人罵監(jiān)管部門，其實監(jiān)管部門也不容易，天天加班，之后還不落好。你可以把很多時間都?xì)w結(jié)于監(jiān)管部門，我曾經(jīng)開過一個玩笑，中國當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)兩個部門是不太容易當(dāng)?shù)模粋€是中國人民銀行行長，一個是證監(jiān)會主席，好像誰當(dāng)都避免不了挨罵。其實客觀上來講，這個職位也不是那么容易當(dāng)?shù)模闳ギ?dāng)未必能干得好。

　　當(dāng)前投資咨詢、投資顧問這個領(lǐng)域面臨的一些問題提出來跟大家分享。第一，這個行業(yè)整體面臨很大的挑戰(zhàn)，因為競爭非常激烈。在券商機(jī)構(gòu)工作的同事應(yīng)該都知道，投資研究現(xiàn)在是白熱化的競爭，甚至出現(xiàn)了一些我們不是特別希望看到的東西，社會上也有所詬病。這個也有很多原因，跟我們的市場結(jié)構(gòu)、市場成熟度，市場的基本參與方，投資研究的模式都有關(guān)系。這些短期之內(nèi)我們解決不了，但是我希望這個行業(yè)能夠構(gòu)筑一個自律體系，我一直想做這個事情，有點不自量力，但我希望這個行業(yè)能夠有更多的自律。

　　第二，現(xiàn)在確實有短期化的傾向。這跟華爾街遇到的問題一樣，就跟美國批評華爾街的金融從業(yè)人員是一個道理，公司都破產(chǎn)了，國家都在救助了，你們還領(lǐng)那么高的薪水，它有天然的利益在里頭。短期化的情況，我們希望通過互聯(lián)網(wǎng)+的因素的引入能夠有所改變。

　　第三，現(xiàn)在比較突出的一個問題就是在投資觀點、投資意見的推廣、宣傳層面。也要跟在座的媒體各位同仁共同討論，確實出現(xiàn)了很多標(biāo)題黨的問題。從讀者的角度讀者需要閱讀，媒體需要流量，但很多時候演講的嘉賓、發(fā)言的嘉賓變成了一個靶子，其實就是個道具。

　　你請我來，請他來，請誰來都一樣，他要的是你其中說出來的某一個詞，然后大標(biāo)題一放。6月份我們確實說過5000點的問題，我們說的是5000點的風(fēng)險很高，如果你能夠承受千點的大波動，當(dāng)時我還舉了一個例子，快進(jìn)快出。我說6000點一定會到的，但需要時間，最后報道出來的就是我們看好6000點，他完全曲解了我的意思。

　　包括前段時間報道樊綱老師的觀點，他其實就是開個玩笑，給投資者一個提示有風(fēng)險。不過是個玩笑，我都能想象當(dāng)時他在講宏觀經(jīng)濟(jì)講到這一塊的時候，我覺得是為了活躍現(xiàn)場氣氛，但最后媒體的報道是樊綱：股民沒有4臺電腦不要炒股。對這樣一個大經(jīng)濟(jì)學(xué)家我覺得實在是不太公平，我也希望以后的媒體朋友能夠口下留情。像樊老師這樣的大經(jīng)濟(jì)學(xué)家以后還有飯吃，像我們這樣，只能像向小田老師這樣辭職創(chuàng)業(yè)了。

　　還有現(xiàn)在出現(xiàn)的一種情況我覺得也是不太正常的，就是公開的不能說，唱空，這似乎也不對。機(jī)構(gòu)投資咨詢的這些人要么不說話，要么說就是唱多，然后一邊唱多一邊下跌。這種情況我覺得只要不是沖著五星紅旗來的，還是要允許多種投資意見存在，希望能夠客觀的表達(dá)。

　　從投資咨詢和投資顧問服務(wù)這個角度來講，確實是給機(jī)構(gòu)服務(wù)的多，給散戶服務(wù)的少。給北上廣深一線城市服務(wù)的多，給二、三、四線城市服務(wù)的少。就是地區(qū)不平衡，地區(qū)差距非常大。北上廣深的機(jī)構(gòu)投資者個人服務(wù)是過度的，沒人需要你服務(wù)，都很專業(yè)，特別是在股市上漲的時候，剛才張總也說都是股神。投顧、投資咨詢這個行業(yè)特別不受重視，你去跟他講觀點的時候，他就拿出手機(jī)來告訴你，我今天又掙了幾千萬。這種地區(qū)不平衡，城市的不平衡和客戶群體的不平衡，既是問題，其實也是投資咨詢行業(yè)發(fā)展的很大的潛力。