郎咸平解讀未來投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇

　　2015 年注定是不平凡的一年，在過去短短一年多的時(shí)間里我們不得不面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)萎靡不振、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、李嘉誠等商界巨頭集體撤資轉(zhuǎn)換投資方向等一系列讓我們措手不及的事件。

　　同時(shí)，國內(nèi)多年來一直依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)越來越大，為此，政府提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的新口號(hào)，也做出了“一路一帶”輸出產(chǎn)能的新決策。然而，在頻繁出臺(tái)各種新政策后，卻沒有從根本上解決當(dāng)今中國的實(shí)質(zhì)性問題。身在如此復(fù)雜多變的投資環(huán)境中，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)?

　　在蓄積了一年多的時(shí)間后，我終于將過去這段時(shí)間投資市場(chǎng)的本質(zhì)理清，整理成書出版，以便幫助更多的普通老百姓在紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象后找到事情的本質(zhì)，認(rèn)清投資市場(chǎng)的真實(shí)面目。本書共分上下兩篇，分別從投資環(huán)境和投資領(lǐng)域兩個(gè)方向展開，主要內(nèi)容涉及國際、國內(nèi)投資市場(chǎng)的重要事件。

　　從國際投資環(huán)境來看。美國主導(dǎo)的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TPP)10月5 日達(dá)成初步協(xié)議，外界普遍解讀為這是美國遏制中國的策略。主要媒體更對(duì)此進(jìn)行了如下解讀：

　　10 月7 日，美國外交政策網(wǎng)站發(fā)文稱，TPP 帶來如下可能性：全球經(jīng)濟(jì)的未來規(guī)則將在美國影響力占據(jù)統(tǒng)治地位的前提下寫就。

　　10 月7 日，美國之音稱，TPP 協(xié)議的達(dá)成恐令中國失去了在21 世紀(jì)制定全球貿(mào)易規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)會(huì)。

　　10 月6 日，新華社稱，“全覆蓋”和“高標(biāo)準(zhǔn)”是TPP 協(xié)議的主要特點(diǎn)，希望以此為樣本重塑亞太乃至全球的貿(mào)易規(guī)則。

　　10 月8 日，《上海證券報(bào)》發(fā)文稱，TPP 塵埃落定，標(biāo)志著新一輪國際貿(mào)易規(guī)則之爭(zhēng)的開始，美國通過主導(dǎo)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TPP)力圖推行代表發(fā)達(dá)國家利益的高標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易投資規(guī)則。

　　通過對(duì)國內(nèi)外媒體的相關(guān)報(bào)道分析后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)事情的本質(zhì)根本不是美國對(duì)中國的“戰(zhàn)爭(zhēng)”，而是資本對(duì)主權(quán)的挑戰(zhàn)!那我再拋出一個(gè)問題：在美國的兩黨中誰代表大資本家、大資產(chǎn)階級(jí)、跨國資本的利益?你一定會(huì)告訴我是共和黨!因?yàn)樗腥硕歼@樣認(rèn)為，而奧巴馬所在的民主黨是代表窮人的。實(shí)際上我告訴你，在資本面前，是什么黨根本不重要。何以見得?

　　6 月24 日下午，在授權(quán)奧巴馬進(jìn)行TPP 談判的法案上，美參議院以60 票贊成、37 票反對(duì)的結(jié)果通過貿(mào)易促進(jìn)授權(quán)法案。在60 票贊成票中，共和黨47 票，民主黨13 票;37 票反對(duì)票中，民主黨30 票，共和黨7 票。共和黨依然是贊成的主力，奧巴馬是在共和黨支持下談的TPP !不管是民主黨還是共和黨，面對(duì)跨國資本的時(shí)候都是無力的!那什么才是TPP 整件事情的本質(zhì)呢? TPP 試圖把通常只有在雙邊條款中的“投資者—政府爭(zhēng)端解決(ISDS)機(jī)制”擴(kuò)展到多邊機(jī)制之中。一旦這個(gè)成為新的國際規(guī)則，那什么協(xié)定都不重要了——公司利益將超越國家主權(quán)利益。跨國公司可以向自己雇傭的第三方機(jī)構(gòu)訴訟主權(quán)國家，申請(qǐng)主權(quán)國家賠償。但是主權(quán)國家不能狀告企業(yè)，也就是說這是一個(gè)單向權(quán)力。 ISDS 里面還有最惠國待遇(MFN)索賠。這又是什么意思呢?打個(gè)比方，如果越南給加拿大一家企業(yè)零地價(jià)建廠，而一家美國公司付出了100 萬買地建廠。只要美國的公司發(fā)現(xiàn)了這個(gè)事情，它可以直接起訴越南政府，并以此索賠。看到這里，你是不是覺得和歷史上晚清政府簽訂的那些喪權(quán)辱國的割地賠款條約有些相似呢?事實(shí)上，整個(gè)TPP 事件的本質(zhì)就是跨國公司想要做過去主權(quán)國家才能做的事情。這就是我們所處的國際大環(huán)境。在這樣一個(gè)背景前提下，我們?cè)倩剡^頭來看美國的匯率大戰(zhàn)。美國已經(jīng)通過三輪匯率大戰(zhàn)洗劫了拉美和東南亞，就目前形勢(shì)來看，美國在新一輪的加息周期中又想把屠刀舉向包括中國在內(nèi)的更多國家。

　　所以，你不難明白，為什么IMF、世界銀行都會(huì)成為以美國大公司為首的跨國公司的幫兇，而由中國主導(dǎo)的金磚銀行想建立公平正義的國際金融新秩序，是多么舉步維艱!同樣，你也不難明白由中國主導(dǎo)的亞投行為何會(huì)被美日拒絕，而被發(fā)展中國家擁抱。在這樣一個(gè)國際大環(huán)境下，我們一次又一次地向不公平的國際游戲規(guī)則發(fā)起挑戰(zhàn)，但這并不代表我們已經(jīng)足夠強(qiáng)大，相反，美國仍然是全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基石，華爾街一旦“感冒”，全球經(jīng)濟(jì)還是要跟著一起“吃藥”。

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，樓市也隨之步入新常態(tài)，如今的基本面表現(xiàn)在：價(jià)格漲，需求下跌;價(jià)格跌，需求上升。不會(huì)暴跌，更不會(huì)暴漲。而樓市的價(jià)格波動(dòng)也更具規(guī)律性，我們以住宅樓為例。第一，是否具有本地特性，比如說市中心、火車站、臨湖面海等;第二，是不是學(xué)區(qū)房;第三，是不是地鐵房;第四，是不是剛需房。以上這四個(gè)條件，滿足的越多，就表現(xiàn)的越常態(tài)化，也就越符合經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。那些非常態(tài)化地產(chǎn)，比如在“鬼城”里，沒學(xué)校，沒地鐵，也不是剛需房，就像庫存的衣服，沒人要的，其結(jié)果一定下跌。對(duì)此我們選取不同的一二三線城市做了詳細(xì)的調(diào)查，都符合這個(gè)規(guī)律。

　　在金融市場(chǎng)，目前最大的利好是發(fā)放民營(yíng)銀行牌照。但是，與多數(shù)人的大加贊賞相比，我對(duì)此并不是很樂觀。為什么?因?yàn)榇蟛糠置駹I(yíng)銀行并沒有一個(gè)正確的指導(dǎo)思想，盲目地追求做大做強(qiáng)。民營(yíng)銀行面臨哪些嚴(yán)峻挑戰(zhàn)呢?第一，面臨國有銀行的壟斷優(yōu)勢(shì);第二，民營(yíng)銀行的成本比四大行高得多;第三，錢荒將成為常態(tài);第四，低息攬儲(chǔ)將成為歷史。所以，發(fā)展民營(yíng)銀行的正確思路不是簡(jiǎn)單地做大做強(qiáng)，而是專注于四大行看不上或者服務(wù)不了的領(lǐng)域，這其中隆泰銀行的例子就值得我們拿來學(xué)習(xí)。另外一個(gè)蓬勃發(fā)展的行業(yè)就是P2P 互聯(lián)網(wǎng)金融，它服務(wù)的也是四大行觸及不到的領(lǐng)域。甚至從某種程度上來講，P2P 互聯(lián)網(wǎng)金融確立了中國的合法民間定期利率。投資者購買P2P 產(chǎn)品的時(shí)候都會(huì)被清楚地告知這筆錢要用多久，年化收益率是多少。

　　一個(gè)規(guī)范的P2P 平臺(tái)會(huì)有第三方資金托管、擔(dān)保公司擔(dān)保或者平臺(tái)自有資金先行賠付， 將來還可以大規(guī)模引入保險(xiǎn)公司承包。在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，年利率能達(dá)到10% ～ 15%。這就是中國的民間定期利率。但是要提醒投資者們注意，隨著P2P 市場(chǎng)的不斷壯大，有很多不規(guī)范的P2P 公司披著互聯(lián)網(wǎng)金融的名義做擊鼓傳花的龐氏騙局，我們要學(xué)會(huì)判斷真?zhèn)危婪段C(jī)。狄更斯在《雙城記》中說，這是最好的時(shí)代，也是最壞的時(shí)代……現(xiàn)在來看，在風(fēng)云變幻的投資市場(chǎng)中，這句話仍然適用。我們必須要時(shí)刻警醒自己，這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的時(shí)代，在追求利益最大化的同時(shí)，要學(xué)會(huì)及時(shí)理清思路，看清事件的本質(zhì)。

　　以上就是我們面臨的國際投資大環(huán)境。那么投資者的機(jī)會(huì)又在哪里呢?縱觀全球發(fā)達(dá)地區(qū)，我把歐洲作為首選。為什么?你會(huì)說，歐債危機(jī)不是很嚴(yán)重嗎?德國不是借給希臘很多錢嗎?是的，也恰恰是因?yàn)榈聡杞o希臘很多錢，所以它不會(huì)讓歐洲的危機(jī)蔓延和爆發(fā)。從本質(zhì)上來看，這是德國在逃避自己的責(zé)任而已，我稱之為“歐盟內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付”。德國目前這個(gè)階段不會(huì)真的棄這些國家于不顧，不是道義原因，而是利益所在。當(dāng)然，巴黎暴恐事件可能導(dǎo)致短時(shí)間資本有回流美國的壓力，我相信這是暫時(shí)的，尤其是當(dāng)歐洲對(duì)中東地區(qū)政策穩(wěn)定后一切還是要回到正軌。

　　先來說說讓所有人揪心的股市，相信這一輪股市的波動(dòng)讓所有股民記憶猶新，如今想起來仍是心驚肉跳。滬指從2014 年10 月的2300 點(diǎn)一路飆升到2015 年6 月12 日的5178.19 點(diǎn)，然后掉頭向下，一個(gè)月時(shí)間，7 月8 日跌到3500 點(diǎn)，8 月底跌到3000 點(diǎn)左右。虧了也好，賺了也罷，大家都稀里糊涂的。我始終認(rèn)為，雖然在外界因素的干擾下，很多事情我們是沒有辦法非常準(zhǔn)確地判斷未來的走向的，但是歷史總是驚人地相似，你現(xiàn)在不去分析整個(gè)事件的本質(zhì)，就無法在下一次災(zāi)難中成功脫逃。我在書中詳細(xì)剖析了這次股市的波動(dòng)始末，包括政策因素的拉抬作用、大戶套現(xiàn)的下跌影響等。下次你就可以清楚地知道，哪些因素可以影響股價(jià)的波動(dòng)，如何判斷好股市走向。