問題不是投資什么 如何投資才是制勝的關(guān)鍵

　　經(jīng)歷過房地產(chǎn)市場低迷、國內(nèi)股市令人心驚膽戰(zhàn)的大起大落、以及人民幣貶值之后，中國散戶投資者終于開始認(rèn)真考慮海外股票和債券。對外國經(jīng)紀(jì)商和財(cái)富管理公司，以及可以借助這股東風(fēng)獲利的國內(nèi)企業(yè)家來說，這可是好消息，因?yàn)槠渲猩婕暗馁Y金可能規(guī)模巨大。

　　據(jù)路透社報(bào)道，中國國際金融有限公司稱，中國高凈值個(gè)人控制著4.4萬億(兆)美元資產(chǎn)，但僅把5%的財(cái)富配置到海外，相比之下全球平均比例為24%;此外普通中產(chǎn)人士存入中資銀行的資產(chǎn)也有數(shù)萬億美元。

　　一些基金經(jīng)理稱，若這兩個(gè)群體按照國際常態(tài)重新配置資產(chǎn)，多達(dá)6萬億美元的中國資金可能投向海外股票和債券。

　　資金已經(jīng)開始流出中國，尤其是夏季股災(zāi)和8月人民幣貶值后。11月中國外儲(chǔ)下降速度創(chuàng)歷史第三快，降至2013年初以來最低。

　　那些數(shù)據(jù)并沒有反映現(xiàn)有的海外投資組合有做重新配置。這些投資組合中包含房地產(chǎn)，中國有好幾十億美元的資金都投資于海外房地產(chǎn)。

　　國內(nèi)基金經(jīng)理稱，對允許國內(nèi)共同基金投資海外資產(chǎn)計(jì)劃的興趣日益高漲，這很能說明問題。

　　多年來，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)計(jì)劃都未能吸引到中國投資者的很大興趣。直到今年，各大機(jī)構(gòu)才開始追捧拉抬該機(jī)制下投資配額的交易價(jià)格。

　　“今年QDII配額突然變得很貴，”上海常春藤資本(Ivy Capital)的基金經(jīng)理Shen Weizheng表示，常春藤資本計(jì)劃推出香港債券基金，以滿足大陸客戶對海外資產(chǎn)增長的需求。

　　“由于人民幣不再堅(jiān)挺，國內(nèi)資本正在外逃，”他說。

　　交易平臺(tái)Interactive Brokers亞太業(yè)務(wù)經(jīng)理David Friedland表示，越來越精明的中國投資者正在放眼海外。該交易平臺(tái)公司在香港和中國大陸都設(shè)有辦事處。

　　“中國人投資海外的興趣濃厚。人們不能把所有錢都放在家里，”他說。

　　對很多這種投資者來說，問題不是投資什么，而是如何投資。

　　從官方規(guī)定而言，個(gè)人每年將資金轉(zhuǎn)移到境外的限額為5萬美元，但很多人找到了規(guī)避方法來投資海外物產(chǎn)。

　　中國政府擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長放緩之際資本外流會(huì)造成影響，因此加大了資本外流的限制，自3月以來就暫停了新的QDII配額審批，周三中國暫停機(jī)構(gòu)申請新RQDII業(yè)務(wù)。

　　這讓像Liu Haiying這樣的人十分頭疼;他是Haiying (Shanghai) Investment Consulting Co.的董事長。

　　“我計(jì)劃推出全球宏觀對沖基金，投資于全球金融資產(chǎn)，”他說。

　　“這種產(chǎn)品有巨大需求。目前最大的障礙是如何把錢弄出去。” 　　現(xiàn)年33歲在一家中資行做風(fēng)控的Brian Qian便是這一新興投資群體的典型代表。

　　他表示，今年自己向海外股票和債券上投資了數(shù)百萬元人民幣，占其可投資資產(chǎn)的一半。

　　“在中國的投資回報(bào)遠(yuǎn)不如從前，”他說。他還表示今夏股災(zāi)之后就不再相信本地股市，也不再相信中國的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的理財(cái)產(chǎn)品。

　　“就我來看，中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在相對較大的泡沫，”Brian Qian說。

　　一名屬于中產(chǎn)階層的上海張姓投資者表示，她也在關(guān)注美元資產(chǎn)。

　　“一場金融危機(jī)正在逼近中國，人民幣會(huì)貶值，我把錢投在中資銀行或理財(cái)產(chǎn)品上不再安全。”

　　本地資產(chǎn)越來越不受歡迎，因泡沫和市場扭曲交織其中，一些產(chǎn)品伴有影子銀行性質(zhì)。而與之形成鮮明對比的是，海外市場的回報(bào)卻比較穩(wěn)定。

　　美國大型股組成的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù).INX現(xiàn)較全球金融危機(jī)之前的峰值上漲了35%，而上證綜合指.SSEP的跌幅依然超過40%。

　　中國公司鼓足干勁，為想要轉(zhuǎn)投海外的人提供幫助;大成基金管理有限公司稱其為“下個(gè)10年的趨勢”。

　　該基金正在建立一支專門幫助中國人投資海外的團(tuán)隊(duì)。

　　前華爾街交易員Liu Zhen現(xiàn)在是Clipper Advisors的執(zhí)行長。這是一家軟件初創(chuàng)公司，它的Blue Sea Wealth手機(jī)應(yīng)用，就是為幫助中國投資者選擇海外交易所上市基金而量身定做的，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)容忍度和目標(biāo)來重新配置。

　　“每個(gè)中國人都有兩個(gè)口袋，一個(gè)是裝美元的，一個(gè)是裝人民幣的，”他說。