“誤判”成公募虧損主要動因 墊底者隱現機構清倉散戶接盤

在A股和債市雙牛市行情下，2019年公募也進入牛市。

根據21世紀經濟報道記者統計數據顯示，普通股票型、偏股混合型的公募基金平均收益分別達到41%、35%，債券型開放式基金平均收益為5.88%。

虧錢，似乎比賺錢都難。

但市場總有“小眾”的存在，2019年全部基金（A/C分列，以下同）中，仍有47只基金虧損，包括30債基，17只非債基。其中格林伯銳以-19%墊底，創金合信尊盈純債-17%，兩只油氣QDII跌超10%。

這些公募為什么在市場行情高漲時拖后腿？

虧損王完全踏錯

2019年公募基金全年業績最差的是格林基金旗下格林伯銳，年內虧損近兩成，為-18.86%。

格林伯銳2018年11月成立，是靈活配置型混合基金，成立時募集基金為3.54億，然而Wind數據顯示，三季末該基金C類、A類份額分別為0.43億、0.01億，已成迷你基金。

格林伯銳在2019年上半年的股票倉位為0。

但三季度該基金改變策略，7月22日科創板開板上市交易，此后格林伯銳開始陸續買入科創板股票。

截至三季度末，該基金的股票占比28.38%，前十大重倉股全部為科創板股票，包括華興源創、瀚川智能等10只科創板股票。

這10只科創板股票中有8只上市首日的股價到2019年底時出現下跌，其中4只跌幅接近或超過三成。

根據記者統計，整個四季度有6只重倉股股價下跌，其中鉑力特下跌30%，瀚川智能下跌21%。

除上述格林伯銳基金之外，還有12只投資了A股的基金2019年收益為負，包括長盛戰略新興產業C-10.36%、華安新泰利C-5.34%等。

除上述投資科創板等風險較高股票給部分基金帶來虧損之外，一些基金2019年下跌實屬無奈，比如基建工程基金，2019年全年回報為-3.54%。

這只基金屬于被動型股票基金。2019年，申萬28個一級行業中，僅鋼鐵、建筑裝飾兩個與基建緊密相關的行業指數下跌，基建工程基金不幸撞上了。

QDII華寶標普油氣墊底

QDII基金里，由周晶掌管的QDII股票基金——華寶標普油氣美元、華寶油氣人民幣——2019年回報分別為-12.39%和-10.87%，在2019年QDII業績中墊底。

截至2019年年末，上述兩只基金成立以來的總回報分別為-51.08%和-59.00%。其中，華寶油氣人民幣在所有QDII自成立以來的總回報中最低。

這兩只基金2019年經歷了跌宕起伏的一年。Wind數據顯示，目前華寶油氣人民幣基金成立于2011年9月，最新規模為40.38億元，華寶標普油氣美元成立于2015年6月，最新規模為5.71億元。

以華寶油氣人民幣為例，2019年一季度末，華寶油氣凈值較年初大漲61.86%，自此后華寶油氣的份額一路大幅擴張，2019年一季度末、二季度末、三季度末的基金份額分別為41.92億份、72.73億份、100.98億份。

不過，在2019年一季度大幅上漲后，華寶油氣人民幣第二、三、四季度的區間回報分別為-31.71%、-47.70%、10.29%。

而華寶標普油氣美元、華寶油氣人民幣已連續三年大幅虧損，不過，如果把時間擴大到2016年，它們當年回報卻高達34.93%、44.10%。無疑，這兩只QDII基金的凈值漲跌與國際油價有很大關系。

盡管華寶基金的兩只油氣QDII基金2019年業績墊底，但是一位基金業資深人士指出，該基金是大類資產配置必須重點關注的標的，因為目前此類基金不多，因而該基金業人士仍在力推這兩只基金，他認為，投資人可更多關注國際油價的歷史低位，以及該基金的投資機會。

除華寶基金的兩只油氣QDII基金之外，融通核心價值2019年也出現虧損，全年回報-0.94%。

2019年除上述3只QDII外，其余231只QDII都取得了正收益，平均收益為20%。而2018年QDII全年平均收益為-7.67%。

虧損債基多迷你

2019年有30只（A/C分列）債券基金出現虧損。其中創金合信尊盈純債墊底，值得注意的是，創金合信尊盈純債從2018年12月中起，收益率直線下滑，全年回報為-16.78%。自2016年1月成立以來累計總回報為-4.78%。目前其基金份額已降至8萬份，規模非常小。

該基金經理為鄭振源。二季度末該基金份額總額為57014.67份，由209戶持有，基金總規模為53144.09元，三季報時，其份額略增長為77207.28份，總規模為66903.9元。

該基金在2018年6月30日前，機構持有比例占比超過99%，但目前已全部為個人持有。據記者統計數據，三季度末該基金重倉19國債01，占凈值比97.14%。

那么這只基金為什么會業績下跌？據創金合信尊盈純債中報數據顯示，該基金年內收入為1254.84元，費用卻為11564.7元，費用中9916.99元都為審計費用，有人指出，費用侵蝕基金收益，使凈值下跌。

虧損債基中緊隨其后的是東吳鼎利-8.53%、東吳鼎元雙債C-7.36%、東吳鼎元雙債A-6.64%。它們的規模都低于5000萬元。

事實上，2019年債券市場不斷爆雷，業內認為部分債基業績不理想與此有一定關系。

值得注意的是，虧損的債券基金中，過半規模在5000萬元以下，它們或面臨清盤命運。